Các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây từ Vương quốc Anh khá thưa thớt và chưa cung cấp thông tin mới để điều chỉnh dự báo cho đồng bảng Anh. Chỉ số PMI cho ngành sản xuất trong tháng 11 đã tăng lên 50.2, từ mức 49.7 vào tháng 10, và mặc dù đây là mức cao nhất trong 14 tháng qua, chỉ số này chỉ vừa thoát khỏi vùng thu hẹp.
Cuộc họp của Ngân hàng Anh dự kiến diễn ra vào ngày 18 tháng 12, trước đó sẽ công bố dữ liệu về lạm phát tháng 11, thị trường lao động, sản xuất công nghiệp và GDP tháng 10. Những dữ liệu này sẽ giúp điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất, hiện tại chỉ ra khả năng giảm thêm một phần tư điểm. Đây là một yếu tố tiêu cực, nhưng phần lớn đã được phản ánh vào giá.
Chính phủ đã trình bày ngân sách của mình, như dự kiến, bao gồm một sự thắt chặt đáng kể chính sách tài khóa. Ngân sách này được thiết kế để ngăn chặn sự gia tăng của nợ công, nhưng hiệu quả chính của việc áp dụng nó sẽ không rõ ràng trong những tháng tới; tuy nhiên, nó sẽ đóng vai trò như một yếu tố kìm hãm tăng trưởng kinh tế. Tăng trưởng GDP trong quý thứ ba chỉ đạt 1,3% so với cùng kỳ năm trước, và với việc thông qua ngân sách mới, kỳ vọng cho quý thứ tư sẽ xấu đi, điều này sẽ không hỗ trợ cho đồng bảng Anh do nó sẽ gây thêm áp lực cho Ngân hàng Anh.
Hiện tại, nên giả định rằng tăng trưởng lạm phát vẫn chưa dừng lại; đây là mối đe dọa chính đối với Ngân hàng Anh. Nếu dữ liệu tháng 11 cho thấy giá cả tăng, Ngân hàng Anh có thể hoãn việc giảm lãi suất tới cuộc họp tiếp theo, và đồng bảng Anh có thể sẽ phản ứng tích cực với tin tức này.
Rủi ro cho đồng bảng Anh cũng nằm ở thâm hụt tài khoản vãng lai đáng kể. Nguy cơ của sự chậm lại kinh tế sau khi thực hiện các biện pháp tài khóa mới sẽ giảm luồng vốn, gây thêm áp lực lên đồng bảng Anh. Với tất cả những điều trên, chúng tôi kỳ vọng rằng, về dài hạn, đồng bảng sẽ gặp khó khăn trong việc tăng lên và có khả năng theo xu hướng giảm. Trong ngắn hạn, tuy nhiên, nó có thể tăng nhẹ, tận dụng yếu điểm của đồng đô la.
Giá tính toán vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn; cần lưu ý rằng tính toán này chưa hoàn chỉnh do thiếu dữ liệu CFTC hiện tại, nhưng dù sao, không có dấu hiệu nào cho thấy khả năng đồng bảng Anh có thể giảm.
Như chúng tôi đã dự đoán cách đây một tuần, đồng bảng Anh đã phản ứng tích cực với sự tự tin của thị trường về khả năng Cục Dự trữ Liên bang sắp cắt giảm lãi suất, cố gắng ổn định trên vùng kháng cự tại mức 1.3190/1.3210, đây là mục tiêu gần nhất. Một động thái mạnh mẽ hơn chưa thể phát triển, nhưng khả năng vẫn còn khá cao. Chúng tôi dự đoán rằng sau một đợt hợp nhất ngắn, đồng bảng sẽ cố gắng xây dựng trên thành công của mình, với khả năng đạt đến mức kỹ thuật của 1.3364.
