Việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) điều chỉnh dự báo tăng lên đối với lạm phát và GDP, giữa bối cảnh CPI của Mỹ chậm lại, đã cho phép cặp EUR/USD tiếp tục đà tăng của mình.
Khi thị trường không di chuyển theo hướng dự kiến, nó có thể quay ngoắt theo hướng ngược lại. Cuộc họp của ECB và báo cáo lạm phát của Mỹ đã mang lại cho đồng euro lợi thế bổ sung và mời gọi cặp EUR/USD tăng lên. Giá tiêu dùng của Mỹ chậm hơn dự kiến, trong khi ECB nâng dự báo lạm phát và GDP của mình. Có lý do nào tốt hơn để bán đồng đôla và mua đồng tiền khu vực? Thật không may, các nhà giao dịch đã có quyết định này với một chút chậm trễ.
ECB dự kiến lạm phát trong khu vực đồng euro sẽ tăng 2.1% vào năm 2025, 1.9% vào năm 2026 và 1.8% vào năm 2027, với mục tiêu chỉ quay lại vào năm 2028. Dự báo GDP cho năm nay đã được nâng từ 1.2% lên 1.4%, và cho năm tới, từ 1% lên 1.2%. Nền kinh tế được dự kiến sẽ mở rộng 1.4% mỗi năm trong hai năm tới.
Dự báo Lạm phát và GDP của ECB
ECB quyết tâm giữ lạm phát gần mức 2% và sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu mới để đưa ra các quyết định của mình. Christine Lagarde đã chỉ ra tác động tích cực của chi tiêu chính phủ và đầu tư tư nhân đối với GDP. Bà vẫn tin rằng lãi suất sẽ tiếp tục cản trở tăng trưởng kinh tế trong khối tiền tệ này.
Lạm phát châu Âu đã bị hạn chế trong một phạm vi hẹp kể từ mùa xuân. Trong ngắn hạn, chỉ số CPI được dự đoán sẽ giảm do giá năng lượng.
Trong khi đó, lạm phát cốt lõi của Mỹ đã giảm từ 3% xuống 2,6% vào tháng 11, trong khi giá tiêu dùng giảm từ 3,1% xuống 2,7%. Xu hướng này đã làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 3 lên 58%. Chỉ một vài ngày trước, các công cụ phái sinh đã đưa ra cơ hội 50/50 cho tháng đầu tiên của mùa xuân. Đồng thời, rủi ro tái bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ sớm hơn đã tăng lên 29%, có thể xảy ra vào tháng Giêng.
Do đó, việc giữ ổn định lạm phát trong khu vực đồng euro có nghĩa là ECB đã hoàn thành chu kỳ nới lỏng tiền tệ của mình. Việc giảm giá tiêu dùng ở Mỹ cho phép Fed có nhiều tùy chọn hơn về việc cắt giảm lãi suất tiếp theo. Dù những người theo "phe diều hâu" mong muốn điều này, "những chú chim bồ câu" đang chiếm ưu thế trong FOMC. Ảnh hưởng của họ có khả năng tăng lên khi Nhà Trắng tái định hình thành viên của ủy ban.
Khác biệt trong chính sách tiền tệ là một lập luận mạnh mẽ ủng hộ việc mua EUR/USD. Đặc biệt là nếu lãi suất của Federal Reserve giảm 100 điểm cơ bản xuống còn 2.75%, như Christopher Waller gợi ý. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu cơ hội của Waller trở thành Chủ tịch Fed đột nhiên được tăng cường sau cuộc gặp của ông với Donald Trump, điều mà thị trường có khả năng sẽ hoan nghênh.
Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đã kiểm tra mức trục 1.176. Nỗ lực đầu tiên của phe mua không thành công, nhưng họ vẫn không mất hy vọng. Thành công trong cuộc tấn công thứ hai sẽ tạo điều kiện cho các vị thế mua dài với mục tiêu là 1.187. Việc bán có thể được xem xét lại nếu báo giá cho cặp tiền tệ chính rơi xuống dưới ranh giới trên của phạm vi giá trị hợp lý tại 1.1725.
