Giáng sinh là thời điểm để đưa ra dự đoán. Không ai có một quả cầu pha lê, và các nhà phân tích ở Wall Street đang cố gắng thực hiện điều không thể: dự báo tương lai của S&P 500 giữa các xung đột địa chính trị, tham vọng của Donald Trump trong việc tái định hình thế giới, và ảnh hưởng của ông đối với Cục Dự trữ Liên bang, trong khi chỉ số chứng khoán rộng vẫn phụ thuộc vào một nhóm nhỏ các công ty lớn. Tuy nhiên, như câu nói, nỗ lực không phải là một hình phạt. Theo Piper Sandler, các dự báo thường chậm hơn giá trị thực tế khoảng hai tháng. Mặc dù các con số cụ thể có thể thay đổi, nhưng hướng đi là quan trọng.
Động thái của độ trễ dự báo so với hiệu suất thực tế của S&P 500
Dự đoán chung giữa các chuyên gia ở Wall Street cho thấy một mức tăng 11% đối với S&P 500 trong năm 2026. Cuối năm 2024, chỉ số thị trường rộng lớn này dự kiến sẽ tăng 9% trong năm 2025, nhưng thực tế đã gấp đôi con số đó, thậm chí vượt cả dự đoán lạc quan nhất đến 3 điểm phần trăm. Dự đoán lạc quan cho năm tới được đặt ở mức 8,000, thiết lập bởi Oppenheimer và Deutsche Bank, dựa trên giả định về một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ sẽ thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp, và cùng với sự mở rộng tiền tệ liên tục từ Fed, sẽ tạo ra một đợt tăng bền vững trong thị trường chứng khoán Mỹ.
Tuy nhiên, những yếu tố thúc đẩy này phần lớn đã được định giá vào S&P 500, cùng với câu chuyện xoay quanh công nghệ trí tuệ nhân tạo. Những điểm thảo luận này đang được phần lớn các nhà phân tích Wall Street thúc đẩy. Khi mọi người đều ở trên cùng một con thuyền, bạn không cần một cuộc suy thoái để lật úp nó. Bất kỳ sự thất vọng nào liên quan đến lợi nhuận doanh nghiệp hoặc dữ liệu kinh tế vĩ mô đều có thể kích hoạt sự gia tăng biến động và khởi đầu sự điều chỉnh trong chỉ số thị trường rộng lớn này. Thực tế, khoảng cách giữa dự đoán lạc quan nhất và bi quan nhất chỉ là 16 điểm phần trăm, đánh dấu sự khác biệt nhỏ nhất từ năm 2017.
Động lực của Chênh lệch Dự đoán Lạc quan và Bi quan đối với S&P 500
Stifel và Bank of America dự đoán rằng chỉ số S&P 500 có thể tăng lên từ 7,000 đến 7,100. Trong những kịch bản bi quan hơn, nó có thể giảm sâu xuống mức 5,280. Nền kinh tế Mỹ phụ thuộc vào hiệu ứng giàu có và chi tiêu vốn trong công nghệ AI. Việc kiểm chứng thực tế về trí tuệ nhân tạo có thể dẫn đến sự bán tháo lớn đối với chỉ số thị trường rộng, đảo ngược hiệu ứng giàu có và có khả năng dẫn đến một cuộc suy thoái.
Vào dịp Giáng Sinh, không ai muốn tỏ ra bi quan. Dự báo đồng thuận từ các chuyên gia tại Bloomberg cho thấy kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng 2% vào năm 2026. Điều này không biểu thị sự suy thoái, do đó mức độ lo lắng về thị trường chứng khoán Mỹ có thể được giảm bớt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn nên cảnh giác. Trong thế giới này, mọi điều đều có thể xảy ra.
Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của S&P 500 cho thấy giá tăng trong bốn phiên giao dịch liên tiếp, với xu hướng hồi phục và phá vỡ các đỉnh kỷ lục. Thị trường đang tự tin tiến đến các mức trục 7,000 và 7,100. Miễn là chỉ số thị trường rộng lớn giao dịch cao hơn mức hỗ trợ quan trọng của giá trị hợp lý tại 6,830, thì nên duy trì sự tập trung vào việc mua vào.
