Cặp euro-dollar đã được giao dịch trong khoảng từ 1.1710–1.1800 trong ba tuần liên tiếp, đó là trong phạm vi 17 con số. Mặc dù tâm lý tăng giá tổng thể vẫn còn trong cặp này, như được chứng minh bằng biểu đồ giá hàng tháng, tháng 11 đã chứng kiến cặp này chạm mức thấp nhất trong ba tháng là 1.1470 trước khi quay đầu và leo lên hơn 300 pip.
Tất nhiên, xu hướng tăng đã đi kèm với những đợt điều chỉnh, nhưng các nhà giao dịch liên tục sử dụng những điều chỉnh ấy làm cơ hội để mở các vị thế mua. Kết quả là, cặp này đã tiến gần đến ranh giới 18 con số và thậm chí thử nghiệm rào cản giá này.
Trong thị trường tiền tệ, thời kỳ nghỉ lễ được xem như một "mùa chết". Các nhà giao dịch phải hoạt động trong điều kiện thanh khoản thấp khi lịch kinh tế gần như trống rỗng. Vào thứ Hai, các vấn đề địa chính trị thu hút sự chú ý, nhưng trong điều kiện không chắc chắn hiện tại, chúng không thể thiết lập xu hướng cho việc giao dịch. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Ukraine không tạo ra bước đột phá rõ ràng, mặc dù cả hai bên vẫn lạc quan và đảm bảo với công chúng rằng "nút thắt Gordian" sẽ được tháo gỡ trong tương lai gần. Trong thị trường tiền tệ, những tuyên bố mơ hồ như vậy thường không được coi là động lực thông tin quan trọng. Vì vậy, cặp EUR/USD tiếp tục giao dịch trong phạm vi giá đã đề cập, tức là "bên trong" con số 17.
Để nối lại xu hướng tăng, điều này yêu cầu vượt qua mức kháng cự tại 1.1810 (đường trên của Bollinger Bands trên khung thời gian W1), các nhà giao dịch cần một xung lực cơ bản mạnh mẽ báo hiệu khuynh hướng ôn hòa đã được nâng cao.
Điều quan trọng cần lưu ý là các nhà giao dịch gần như chắc chắn rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì tất cả các tham số của chính sách tiền tệ trong cuộc họp tháng Giêng. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất của kịch bản này là 82%. Trong khi đó, khả năng giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Ba hiện ở mức khoảng 53%. Nói cách khác, những người tham gia thị trường đánh giá cơ hội giảm lãi suất vào tháng Ba là khoảng 50/50.
Theo quan điểm của tôi, người mua sẽ củng cố trên mức kháng cự 1.1810 chỉ khi cán cân nghiêng hẳn về kịch bản ôn hòa. Do đó, mọi dữ liệu phát hành tiếp theo và từng báo cáo kinh tế vĩ mô sẽ được xem xét qua lăng kính của việc nới lỏng chính sách tiền tệ tiềm năng. Ví dụ, biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 sẽ được công bố vào thứ Ba, ngày 30 tháng 12.
Kết quả từ cuộc họp tháng 12 đã nhắc nhở các nhà giao dịch về những bất đồng liên tục giữa các thành viên của ngân hàng trung ương Mỹ. Một số tập trung vào rủi ro lạm phát, ủng hộ việc duy trì lãi suất ở mức hiện tại, trong khi những người khác lại bày tỏ lo ngại về tình trạng của thị trường lao động Mỹ, nghiêng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa.
Mặc dù thị trường diễn giải kết quả của cuộc họp này là tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ, nhưng Fed lại đưa ra những tín hiệu khá mâu thuẫn. Lạm phát không còn là vấn đề cấp bách, nhưng cũng chưa hoàn toàn được giải quyết. Thị trường lao động vẫn bền bỉ, dù dấu hiệu hạ nhiệt đang gia tăng. Trước những mâu thuẫn như vậy, ngân hàng trung ương rõ ràng chỉ ra rằng các quyết định trong tương lai sẽ phụ thuộc không vào ý định mà vào dữ liệu thực tế (NFP, CPI, PCE, PPI, niềm tin người tiêu dùng).
Trong bối cảnh này, "biên bản FOMC" có thể hoặc tăng cường hoặc làm suy yếu khuynh hướng ôn hòa của thị trường. Đồng đô la sẽ phản ứng tương ứng, đặc biệt là trong bối cảnh lịch kinh tế gần như trống rỗng.
Nếu biên bản nhấn mạnh những rủi ro lạm phát, khả năng giá giảm chậm và sự sẵn sàng giữ lãi suất ở mức hiện tại, thị trường sẽ diễn giải tài liệu này là "diều hâu". Các nhà giao dịch sẽ xem đây là tín hiệu cho thấy tỉ lệ sẽ được giảm một cách chậm và cẩn trọng trong năm tới.
Tuy nhiên, nếu biên bản nhấn mạnh lo ngại về sự tăng trưởng chậm lại của việc làm và/hoặc chậm lại của nền kinh tế, đồng đô la sẽ chịu áp lực bổ sung. Một giọng điệu ôn hòa trong biên bản sẽ gợi ý rằng ngân hàng trung ương có thể giảm lãi suất một lần nữa trong quý đầu tiên của năm tới, có khả năng vào cuộc họp tháng Ba.
Do đó, đối mặt với "cơn đói thông tin" trước kỳ nghỉ lễ, biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 có thể gây ra sự biến động trong cặp EUR/USD. Tuy nhiên, theo ý kiến của tôi, các "biến động lớn" tiềm năng sẽ xảy ra trong phạm vi giá 1.1710–1.1800, tức là trong con số 17. Trước kỳ nghỉ đông mừng Năm Mới, các nhà giao dịch khó có khả năng kỳ vọng vào một động thái giá bền vững, và họ có lẽ sẽ chốt lời khi giá tiếp cận biên trên hoặc dưới của phạm vi, do đó làm dịu động lực tăng/giảm. Vì vậy, có lẽ hợp lý khi xem xét các vị thế ngắn/dài khi giá tiếp cận biên trên/dưới của hành lang giá đã đề cập.
