Khi bạn bắt đầu năm mới, thường thì mọi thứ cũng diễn ra như vậy. Trong sáu trong bảy năm qua, S&P 500 đã di chuyển theo cùng một hướng trong phần còn lại của năm giống như trong năm ngày giao dịch đầu tiên của tháng Giêng. Kể từ năm 1950, hướng đi của chỉ số trong các khoảng thời gian này khớp nhau trong 68% trường hợp. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi sự khởi đầu mạnh mẽ của cổ phiếu Mỹ vào đầu năm 2026 đã làm tăng thêm sự lạc quan.
Hiệu suất Đầu Tháng Giêng của S&P 500 và Quỹ Đạo Hàng Năm
Các nhà đầu tư đang theo dõi sát yếu tố theo mùa, đặc biệt là hành vi của S&P 500 trong tháng Giêng. Đầu năm, các nhà đầu tư dài hạn thực hiện tái cơ cấu danh mục đầu tư, vì vậy tháng hai thường xác định hướng đi của thị trường cho 11 tháng tiếp theo.
Một đặc điểm đáng chú ý của đầu năm 2026 là sự tăng cường của các quá trình luân chuyển - phân bổ lại trọng lượng danh mục đầu tư khỏi cổ phiếu công nghệ sang các lĩnh vực khác, nhạy bén hơn với kinh tế. Kết quả là, Dow Jones đang tiến đến mốc quan trọng về tâm lý 50.000 điểm, trong khi Nasdaq 100 lại đang chững lại trong giai đoạn tích lũy. Các thành phần của Nasdaq có sự thể hiện trái chiều, với Alphabet tăng, trong khi Oracle giảm.
Cổ phiếu quốc phòng có vẻ khả quan hơn cả. Chúng kết thúc phiên giao dịch trong sắc xanh nhờ ý định tăng chi tiêu quân sự thêm 1,5 nghìn tỷ USD của Donald Trump.
Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng khởi đầu mạnh mẽ. Russell 2000 đã vượt mặt Nasdaq 100 với 4 điểm phần trăm trong năm phiên giao dịch đầu tiên, đạt mức khởi đầu tốt thứ hai trong lịch sử, chỉ đứng sau năm 2021.
Russell 2000 so với Động thái Chênh lệch Nasdaq 100
Theo ý kiến của Royce Investment Partners, sức mạnh của các công ty có vốn hóa nhỏ là một câu chuyện dài hạn. Họ đã bị định giá thấp trong một thời gian dài, vì vậy việc chuyển hướng hiện tại mang lại lợi ích cho Russell 2000.
Thị trường chứng khoán đang chuẩn bị cho hai sự kiện quan trọng — báo cáo việc làm và phán quyết của Tòa án Tối cao về tính hợp pháp của thuế quan Nhà Trắng. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mạnh sẽ giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và gây áp lực lên các tài sản có rủi ro, bao gồm S&P 500. Ngược lại, một quyết định của tòa án lật ngược thuế nhập khẩu có thể hỗ trợ cho chỉ số rộng này.
Wells Fargo ước tính rằng việc hoàn trả số tiền thuế quan đã thu sẽ giúp lợi nhuận của các công ty Mỹ tăng thêm 2,4% trong năm nay. Việc bãi bỏ thuế quan sẽ hoạt động như một dạng kích thích tài chính cho các tập đoàn Mỹ và có lợi cho thị trường chứng khoán nói chung.
Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy S&P 500 đã có sự phục hồi từ giá trị hợp lý ở mức 6,900. Nếu thử nghiệm lại mức đó thành công, rủi ro giảm giá sẽ tăng lên, với mục tiêu tối thiểu có thể là 6,825, khiến việc bán chỉ số trên diện rộng trở thành một lựa chọn khả dĩ. Ngược lại, nếu giá quay trở lại mức cao của thanh gần 6,931, đó sẽ là một lý do mạnh mẽ để mua vào với hy vọng khôi phục xu hướng tăng.
