Được xuất bản vào thứ Năm, dữ liệu tăng trưởng kinh tế của Anh đã vượt qua mong đợi. Hầu hết các thành phần trong báo cáo đều được thể hiện ở "khu vực tích cực," trái ngược với những dự đoán ảm đạm của đa số các nhà phân tích.
Tuy nhiên, mặc dù có tín hiệu cơ bản rõ ràng và một mặt như vậy, GBP/USD lại chịu áp lực. Phần lớn, cặp tiền này phản ánh động thái của Chỉ số Dollar, vốn vẫn giữ vững nhờ nhu cầu ổn định đối với tài sản an toàn và dữ liệu vĩ mô khá mạnh của Mỹ.
Dù sao đi nữa, báo cáo được công bố vào thứ Năm tại Anh không nên bị bỏ qua — nó sẽ nhắc nhở chúng ta một lần nữa, và sẽ không xa hơn trong tương lai, khi Ngân hàng Trung ương Anh họp vào tháng Hai.
Theo dữ liệu đã công bố, GDP của Vương Quốc Anh trong tháng 11 đã tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi đa số nhà phân tích đã dự đoán mức tăng khiêm tốn hơn là 0,1% (tương tự như tháng trước). Trên cơ sở quý, chỉ số này đã tăng 0,1% sau khi không có tăng trưởng trong tháng 10. Đa số chuyên gia đã dự đoán sự suy giảm 0,2%.
Các chỉ số kinh tế vĩ mô khác cũng xuất hiện tín hiệu tích cực. Ví dụ, sản xuất công nghiệp tăng 1,1% so với tháng trước, so với dự báo +0,1%; so với cùng kỳ năm trước, chỉ số này nhảy lên 2,3% sau khi tăng +0,4% trong tháng 10 (dự báo là ?0,4%). Tình hình tương tự xảy ra trong ngành sản xuất chế tạo: sản lượng tăng 2,1% so với tháng trước sau khi tăng +0,3% trong tháng 10 (dự báo +0,5%). So với cùng kỳ năm trước, sản xuất chế tạo cũng tăng (tăng 2,1%), trong khi đa số nhà phân tích đã dự đoán sự sụt giảm 0,3% (sau khi ?0,4% trong tháng trước). Chỉ số hoạt động dịch vụ tăng lên 0,2% (dự báo 0,0%).
Chỉ có ngành xây dựng là đáng thất vọng. Hoạt động trong ngành xây dựng giảm 1,3% so với tháng trước trong tháng 11 so với dự báo ?0,3%. So với cùng kỳ năm trước, sản lượng xây dựng giảm 1,1% sau khi tăng +0,9% trong tháng trước (dự báo ?0,1%).
Cần lưu ý một số điểm đặc biệt trong dữ liệu tháng 11. Đầu tiên, ngành công nghiệp ô tô đã đóng góp mạnh mẽ: sản lượng xe đã tăng khoảng 25%, nhờ sự phục hồi của Jaguar Land Rover sau một cuộc tấn công mạng (một trong những động lực chính của tăng trưởng công nghiệp).
Cũng cần lưu ý động thái tích cực trong lĩnh vực dịch vụ (chủ yếu là dịch vụ tài chính, IT, và dịch vụ chuyên nghiệp). Dịch vụ truyền thống chiếm hơn 70% GDP của Vương Quốc Anh, vì vậy sự tăng trưởng trong phân khúc này rất quan trọng đối với nền kinh tế.
Một điểm quan trọng khác là giai đoạn báo cáo (tháng 11) đặc trưng bởi sự không chắc chắn và thắt chặt về tài khóa. Tuy nhiên, như chúng ta thấy, các doanh nghiệp không ngừng — các công ty không "ngủ đông" trong kỳ vọng ảm đạm, tiếp tục đưa ra các quyết định đầu tư và thích nghi với các điều kiện mới.
Quan trọng nhất, dữ liệu tháng 11 làm tăng khả năng tăng trưởng GDP dương trong quý 4 năm 2025 (chỉ số chính của tháng 10 cũng dương), giảm thiểu nguy cơ suy thoái kỹ thuật và cải thiện điều kiện khởi đầu cho năm 2026.
Kết luận chính là: Báo cáo ngày thứ Năm cho phép Ngân hàng Anh tiếp tục duy trì quan điểm chờ đợi và xem xét, ít nhất là trong bối cảnh cuộc họp tháng Hai sắp tới. Thành viên ngân hàng trung ương hiện có thể "với lương tâm trong sáng" áp dụng cách diễn đạt thận trọng, tuyên bố rằng dữ liệu GDP gần đây là tích cực.
Nói cách khác, báo cáo công bố rõ ràng là có lợi cho bảng Anh. Tuy nhiên, GBP/USD, thay vì tăng như mong đợi, lại đi về phía nam về mức hỗ trợ 1.3350 (đường dưới của Bollinger Bands trong khung thời gian D1). Các nhà giao dịch đang theo sát đồng đô la, đồng tiền đã tăng cường vị thế của mình trên thị trường khi bắt đầu phiên giao dịch tại Mỹ hôm thứ Năm. Không chỉ do căng thẳng địa chính trị dai dẳng (đang dần giảm), mà còn do các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Đặc biệt, đồng đô la được hỗ trợ vào thứ Năm bởi báo cáo Đơn xin trợ cấp thất nghiệp, cho thấy có 198,000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu — con số thấp nhất kể từ đầu tháng Mười Hai.
Các chỉ số kinh tế vĩ mô khác cũng xuất hiện tín hiệu tích cực. Ví dụ, chỉ số sản xuất của Philadelphia Fed đã tăng vọt trong tháng 1 lên 12.6 so với dự báo ?1,6 (trong tháng 12 là ?10,2). Lần đầu tiên kể từ tháng 9, chỉ số này đã trở lại vùng dương.
Chỉ số sản xuất của NY Empire State cũng hỗ trợ đồng đô la, tăng lên 7,7 sau khi giảm xuống ?3,9 (dự báo 0,8).
Ngoài ra, chỉ số giá nhập khẩu (một tín hiệu sớm của các xu hướng lạm phát) đã bất ngờ tăng vọt lên 0,4%, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm ngoái.
Tất cả các yếu tố cơ bản này đều gây áp lực lên GBP/USD. Dữ liệu GDP mạnh mẽ của Vương Quốc Anh không giúp người mua cặp đôi này. Đồng đô la vẫn thiết lập âm điệu cho giao dịch, trong khi bảng Anh đóng vai trò "đi theo". Lưu ý rằng người bán GBP/USD không phá vỡ được mức hỗ trợ 1.3350 (đường Bollinger Band dưới trên biểu đồ hằng ngày). Nếu đà giảm yếu đi ở khu vực này, người mua có thể tổ chức một sự phục hồi điều chỉnh với các mục tiêu ở mức 1.3440 (đường Bollinger Band giữa trên H4 và D1) và 1.3470 (Tenkan-sen trên khung thời gian D1).
