Tin vui cho S&P 500 là lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng trưởng hai con số trong ba năm liên tiếp. Tin xấu là ai cũng đã biết điều đó. Vào cuối năm 2025, không một nhà phân tích nào trên Wall Street dự đoán chỉ số này sẽ giảm trong năm mới. Các cuộc khảo sát nhà đầu tư đều có cái nhìn lạc quan rõ rệt. Hiện tại, thị trường chứng khoán đang đáp ứng kỳ vọng, nhưng liệu điều này có phải đơn giản chỉ là mua vào tin đồn? Bán ra khi có tin mới sẽ đẩy chỉ số này xuống thấp bao xa?
Năm 2026 có thể được coi là một năm biến động mạnh. Những sự kiện liên quan đến Venezuela, Iran, Greenland, các đe dọa từ Nhà Trắng về việc áp thuế mới đối với châu Âu, Hàn Quốc và Canada có thể khiến bất kỳ ai cũng muốn rút khỏi cổ phiếu Mỹ. Tuy nhiên, phần lớn các nhà đầu tư coi những yếu tố tiêu cực này chỉ là ồn ào. Kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, điều này hàm ý các báo cáo doanh nghiệp vững chắc và là một trường hợp mua vào cho S&P 500.
Biến động ước tính lợi nhuận của các công ty thuộc S&P 500
Dự báo đồng thuận trên Wall Street cho thấy tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp đạt 15% vào năm 2026 và thêm 15% nữa vào năm 2027. Với mức tăng 13% trong chỉ số này vào năm 2025, một loạt các mức tăng hai chữ số trông thật ấn tượng — kéo dài nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Tuy nhiên, nếu có điều gì sai lầm, sự thất vọng sẽ xuất hiện. Đồng thời, kết quả trái chiều từ các thành viên của nhóm Magnificent Seven trong quý tư nhấn mạnh những rủi ro vật chất. Các con số gây thất vọng từ Microsoft đã khiến cổ phiếu giảm 5%, trong khi Meta Platforms gây bất ngờ thú vị và tăng vọt 10%.
Được thúc đẩy bởi sự lạc quan của nhà đầu tư về thu nhập, chỉ số S&P 500 đã vượt qua mốc tâm lý quan trọng 7,000. Chỉ số rộng này đã mất 302 ngày để đạt được. Mức độ đó đã trở thành một loại ranh giới đỏ. Những người lạc quan tranh luận rằng điều đó đạt được nhờ động lực thu nhập mạnh mẽ và rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng trưởng. Những người bi quan cho rằng định giá hiện nay thậm chí còn giàu hơn.
Thời điểm chỉ số S&P 500 đạt các mốc quan trọng
Các thị trường hiện đang tập trung quá mức vào lợi nhuận quý bốn đến mức họ không chú ý đến không chỉ địa chính trị mà còn cả cuộc họp của Fed. Sau ba lần nới lỏng tiền tệ, ngân hàng trung ương đã chọn tạm dừng chu kỳ, một quyết định bị phản đối bởi Stephen Miran và Christopher Waller. Sau đó, xác suất Christopher Waller trở thành chủ tịch Fed tiếp theo đã tăng lên.
Donald Trump muốn có một "chủ chòm" tại ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, FOMC không phải là một chương trình chỉ có một người, và sự ủng hộ liên tục dành cho Jerome Powell từ các thống đốc khác cho thấy việc cắt giảm chi phí vay xuống 1% sẽ không xảy ra mà không có sự đối đầu.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số S&P 500 đã điều chỉnh sau khi đạt mức cao kỷ lục mới. Tâm lý thị trường vẫn lạc quan, vì vậy việc mua vào khi giá giảm là hợp lý. Điều này tạo ra cơ hội để thêm vào các vị thế mua đã thiết lập trước đó. Mức mục tiêu là 7,060 và 7,140.
