Vào thứ Ba, cặp tiền euro-đô la đã thử nghiệm mức 17 trong bối cảnh đồng đô la Mỹ đang mạnh lên trên diện rộng. Bối cảnh cơ bản hiện tại đang góp phần làm euro/đô la tiếp tục giảm, mặc dù vẫn còn có sự không chắc chắn về việc đóng cửa chính phủ và tình hình Iran. Tuy nhiên, đồng đô la vẫn đang được nhu cầu cao, kéo cặp tiền này xuống thấp hơn. Chỉ trong vài ngày, giá đã giảm gần 300 pip: một tuần trước, cặp tiền này đang tiếp cận mức 21, trong khi mức thấp nhất vào thứ Ba là 1.1783.
Một vai trò quan trọng trong việc tăng giá của đồng đô la là sự điều chỉnh kỳ vọng "dovish" về các hành động tương lai của Fed. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Ba chỉ là 8%. Khả năng duy trì hiện trạng tại cuộc họp tháng Tư gần như 80%. Cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu được đánh giá là 50/50. Điều này đặc biệt đáng chú ý, vì cuộc họp tháng Sáu có khả năng sẽ do Kevin Warsh chủ trì (nếu được thượng viện phê chuẩn), người có quan điểm "hawkish" hơn Jerome Powell.
Dù vậy, bất chấp "yếu tố Warsh," các nhà tham gia thị trường đã điều chỉnh dự báo của họ theo hướng thắt chặt vì nhiều lý do. Thứ nhất, lạm phát Mỹ (đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ) đã chứng tỏ sức bền hơn so với dự đoán trước đó. Thị trường lao động đã chứng tỏ là "bền bỉ" hơn - không có sự gia tăng mạnh trong tỉ lệ thất nghiệp và tăng trưởng lương ổn định.
Thứ hai, các chỉ số kinh tế vĩ mô khác cũng ủng hộ việc duy trì sự tạm dừng. Ví dụ, Chỉ số Sản xuất ISM được công bố vào thứ Hai đã bước vào vùng mở rộng lần đầu tiên kể từ tháng Ba năm ngoái. Chỉ số này bất ngờ tăng vọt lên 52.6 (đọc cao nhất kể từ tháng Tám 2022), trong khi hầu hết các nhà phân tích đã dự báo một sự tăng nhẹ tới 48.5. Trong khi đó, chỉ số phụ của đơn hàng mới đã tăng vọt lên 57.1 (cao nhất kể từ tháng Hai 2022), và chỉ số phụ của sản xuất đạt mức 55.9. Động thái tích cực cũng được thể hiện trong hạng mục đơn hàng tồn đọng và đơn hàng xuất khẩu.
Tất nhiên, báo cáo cũng có "khuyết điểm" của nó. Ví dụ, chỉ số phụ về việc làm vẫn nằm trong vùng co hẹp (48.1), cho thấy sản xuất đang phát triển mà không có sự tăng đáng kể về việc làm. Thành phần Giá Được Thanh Toán gây thất vọng: áp lực giá cao lâu dài đối với nguyên liệu đầu vào làm tăng nguy cơ nén biên lợi nhuận trong ngành sản xuất.
Tổng thể, các nhà đầu tư đồng đô la đã phản ứng tích cực với việc công bố hôm thứ Hai. Chỉ số Sản xuất ISM đã mang lại thêm hỗ trợ cho lập trường chờ xem của Fed.
Nói thêm, vào thứ Tư, chỉ số hoạt động dịch vụ ISM sẽ được công bố, có thể mang lại thêm hỗ trợ cho đồng đô la nếu nó nằm trong "vùng xanh." Chỉ số Dịch vụ ISM đã cho thấy động thái tích cực trong ba tháng qua, đạt 54.4 (cao nhất kể từ tháng Mười 2024). Hầu hết các nhà phân tích dự báo giảm nhẹ xuống 53.6 vào tháng Một. Tuy nhiên, nếu chỉ số tiếp tục tăng (nghĩa là vượt mục tiêu 54.4), nhu cầu đối với đồng đô la sẽ tăng cao.
Các yếu tố cơ bản khác vẫn còn bỏ lửng. Ví dụ, "vấn đề Iran" đang đặt ra một tình huống đối lập. Donald Trump tiếp tục đe dọa Iran, trong khi cũng đang tham gia đàm phán với các đại diện từ Tehran. Hiện đang biết rằng đại diện đặc biệt của Mỹ Steven Witkoff và con rể của Trump, Jared Kushner, sẽ gặp vào thứ Sáu với Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi. Do đó, có thể nói rằng Tehran đã nhận được một "kỷ luật" từ một cuộc tấn công của Mỹ ít nhất là cho đến ngày 6 tháng Hai. Tuy nhiên, hiệu quả của cuộc đàm phán vẫn là một câu hỏi mở. Trump yêu cầu Tehran từ bỏ chương trình hạt nhân của mình, trong khi phía Iran đã sẵn sàng đàm phán theo điều kiện hoàn toàn khác. Đặc biệt, các đại diện Iran đã tuyên bố rằng họ sẽ không cho phép xuất khẩu uranium làm giầu hiện có trong nước. Cộng hòa Hồi giáo dường như sẵn sàng nhượng bộ một số điểm - nhưng có vẻ không phải là những gì Nhà Trắng đang hy vọng. Sự nghi ngờ vẫn còn.
Về vấn đề đóng cửa, có khả năng sẽ kết thúc trong tuần này, hôm nay hoặc ngày mai. Vào thứ Sáu tuần trước, Thượng viện đã phê duyệt một gói tài trợ để mở rộng hoạt động của chính phủ. Vấn đề nằm ở Hạ viện, thành viên của họ chưa kịp phê duyệt thỏa hiệp đạt được. Có khả năng điều này sẽ diễn ra hôm nay hoặc vào thứ Tư.
Từ góc độ kỹ thuật, cặp này hiện đang nằm giữa các đường giữa và dưới của chỉ báo Bollinger Bands và dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, cho thấy sự ưu tiên cho vị thế bán. Mục tiêu đầu tiên cho sự di chuyển xuống là mức 1.1750, tương ứng với đường Bollinger Bands phía dưới trên khung thời gian H4 (và đồng thời là đường Bollinger Bands giữa trên khung thời gian D1). Mục tiêu chính nằm ở mức 1.1700 (biên giới trên của đám mây Kumo trên biểu đồ hàng ngày).
