Cục Dự trữ Liên bang hiện đang nắm giữ nguồn lực quý giá nhất thế giới — thời gian. Đây là nhận định của một thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, Beth Hammack. Theo bà, kinh tế Mỹ đang ở trạng thái tốt và Fed đang ở vị thế thuận lợi để chờ xem các diễn biến tiếp theo. Hammack cho rằng cần có thời gian để hiểu liệu thị trường lao động có đang phục hồi hay không, và phục hồi đến mức nào, nhờ ba đợt nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm ngoái. Nếu quá trình phục hồi diễn ra thành công, sự chú ý của Fed sẽ hoàn toàn chuyển sang lạm phát.
Một quan điểm tương tự được đưa ra bởi một thành viên khác của Hội đồng Thống đốc Fed, Lori Logan. Bà cho biết lạm phát tại Mỹ vẫn đang ở mức không thể chấp nhận được và đòi hỏi phải có thêm hành động. Theo bà, thị trường lao động Mỹ đã bắt đầu phục hồi, điều này được xác nhận qua số liệu Non-Farm Payrolls và báo cáo thất nghiệp. Do đó, có thể kết luận rằng sự tập trung của Fed giờ đây hoàn toàn hướng vào lạm phát.
Tất nhiên, Stephen Miran không đồng tình với quan điểm này (bạn cũng không bất ngờ, đúng không?). Chỉ mới tuần trước, ông cho rằng cần hạ lãi suất càng sớm càng tốt, vì một chính sách tiền tệ mang tính “thắt chặt” không còn cần thiết cho nền kinh tế Mỹ nữa. Ông lưu ý rằng áp lực lạm phát đang suy giảm và Fed có thể bỏ lỡ “thời điểm thích hợp” để cắt giảm lãi suất. Hãy nhớ rằng diễn biến của lạm phát thường chậm hơn các quyết định về lãi suất của Fed vài tháng. Vì vậy, nếu chờ quá lâu, họ có thể chứng kiến Chỉ số giá tiêu dùng giảm xuống dưới mức mục tiêu.
Việc lạm phát giảm xuống dưới 2% không chỉ là vô nghĩa dưới góc nhìn của Fed mà còn tiềm ẩn rủi ro. Tại sao phải giữ lãi suất ở mức cao nếu quyết định đó dẫn đến những hệ quả không cần thiết? Đồng thời, các quan chức Fed muốn đảm bảo rằng đà chậm lại của lạm phát (vốn dĩ đến nay vẫn chưa được xác nhận, mới chỉ là kỳ vọng) sẽ mang tính bền vững và ổn định. Nhắc lại rằng báo cáo tháng 1 sẽ được công bố vào thứ Sáu, và có thể cho thấy mức giảm tốc xuống 2,4%–2,5%. Liệu mức giảm như vậy có thể được coi là một bước tiến tới ngưỡng 2%? Theo quan điểm của tôi, là không.
Nhìn vào biểu đồ lạm phát trong khoảng một năm rưỡi qua, có thể thấy rằng kể từ tháng 6/2024, lạm phát liên tục dao động trong vùng 2,3% đến 3,0%. Do đó, khả năng lạm phát giảm xuống 2,5% không đảm bảo rằng mức 2% sẽ sớm đạt được và quan trọng hơn là duy trì ổn định quanh ngưỡng này. Việc hiểu rõ thực tế này có thể tiếp tục khiến Ủy ban FOMC thận trọng, chưa vội bước vào một chu kỳ nới lỏng mới.
Mô hình sóng đối với EUR/USD:
Dựa trên phân tích EUR/USD, công cụ này vẫn đang trong quá trình hình thành một nhịp xu hướng tăng. Các chính sách của Donald Trump và chính sách tiền tệ của Fed tiếp tục là những yếu tố quan trọng trong xu hướng suy yếu dài hạn của đồng USD. Các mục tiêu của nhịp xu hướng hiện tại có thể vươn tới vùng 1,25. Hiện tại, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong khuôn khổ sóng 5 toàn cục, nên tôi kỳ vọng giá sẽ tăng trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, tôi dự đoán sẽ xuất hiện một sóng giảm (hoặc một chuỗi sóng giảm), bởi cấu trúc a-b-c-d-e dường như cũng đã hoàn tất. Trong tương lai gần, độc giả của tôi có thể tìm kiếm các vùng và mức giá phù hợp để mở mới vị thế mua với mục tiêu quanh 1,2195 và 1,2367, tương ứng với các mức Fibonacci 161,8% và 200,0%.
Mô hình sóng đối với GBP/USD:
Mô hình sóng của cặp GBP/USD thể hiện khá rõ ràng. Cấu trúc năm sóng tăng đã hoàn tất, nhưng sóng 5 toàn cục có thể phát triển theo dạng kéo dài hơn rất nhiều. Tôi cho rằng trong tương lai gần, chúng ta có thể chứng kiến quá trình hình thành một tổ hợp sóng điều chỉnh, sau đó xu hướng tăng sẽ được nối lại. Vì vậy, trong vài tuần tới, tôi khuyến nghị tìm kiếm cơ hội để mở mới các vị thế mua. Theo quan điểm của tôi, dưới thời Donald Trump, đồng bảng Anh hoàn toàn có cơ hội vươn tới vùng 1,45–1,50 USD. Bản thân Trump cũng hoan nghênh việc đồng USD suy yếu. Mọi hành động của ông đều có tác động kép: vừa gây áp lực giảm lên đồng USD, vừa hướng tới giải quyết các vấn đề nội bộ, đối ngoại, thương mại và địa chính trị.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:
- Các cấu trúc sóng cần đơn giản và dễ hiểu. Những cấu trúc phức tạp rất khó giao dịch và thường xuyên thay đổi.
- Nếu không thực sự tự tin về những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên tham gia.
- Không bao giờ tồn tại sự chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường, và cũng sẽ không bao giờ có. Đừng quên sử dụng lệnh bảo vệ dừng lỗ (stop-loss).
- Có thể kết hợp phân tích sóng với các loại hình phân tích và chiến lược giao dịch khác.
