Vào cuối tuần trước, cặp euro–đô la vẫn nằm trong biên độ 1,1830–1,1900, khép lại phiên giao dịch ngày thứ Sáu ở mức 1,1868. Một mặt là báo cáo Non-Farm Payrolls với các số liệu mâu thuẫn nhưng nhìn chung tương đối tích cực, mặt khác là chỉ số CPI và doanh số bán lẻ. Trong bối cảnh nền tảng cơ bản trái chiều như vậy, đồng đô la rơi vào trạng thái lấp lửng. Đồng bạc xanh không còn được hưởng mức cầu tăng cao, nhưng cũng không chịu làn sóng bán tháo, qua đó giữ vững được vị thế. Kết quả là, EUR/USD gần như “đóng băng” tại chỗ, chờ đợi “những dữ liệu đầu vào mới”.
Lịch kinh tế cho tuần tới khá dày đặc với nhiều số liệu quan trọng, có thể tạo ra biến động đáng kể cho cặp tiền này. Bên cạnh đó, thị trường sẽ theo dõi sát các bài phát biểu của các quan chức Fed, những người có thể bình luận về dữ liệu lạm phát và thị trường lao động được công bố tuần trước.
Vào thứ Hai, Thống đốc Fed Michelle Bowman dự kiến sẽ có bài phát biểu. Trước đó bà từng nhận định rằng tình trạng hiện tại của thị trường lao động Mỹ “vẫn còn mong manh và dễ tổn thương”. Do đó, Fed cần phải sẵn sàng hạ lãi suất “nếu tình hình việc làm xấu đi”. Trong bối cảnh này, cách bà diễn giải báo cáo Non-Farm Payrolls tháng Một – cho thấy nền kinh tế tạo thêm 130.000 việc làm (thay vì mức tăng 70.000 như dự báo) và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3% – sẽ đặc biệt được quan tâm. Nếu bà trở nên cứng rắn hơn và ủng hộ việc duy trì lập trường “chờ đợi và quan sát”, đồng USD sẽ nhận được lực hỗ trợ nền.
Vào thứ Ba, các quan chức Fed khác sẽ lên tiếng: Thống đốc Fed Michael Barr và Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly. Như đã biết, Barr được xem là một “diều hâu ôn hòa”; ông nhiều lần nhấn mạnh Fed nên thận trọng với việc nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa, “xét đến các rủi ro lạm phát dai dẳng và tác động của thuế quan thương mại lên giá cả”. Ngược lại, Mary Daly thể hiện quan điểm mềm mỏng hơn. Trong các bài phát biểu gần đây, bà cho rằng thị trường lao động vẫn còn bất ổn, điều này có thể đòi hỏi một hoặc hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026.
Nói cách khác, Barr ủng hộ cách tiếp cận cân bằng, thận trọng (nhấn mạnh rủi ro lạm phát). Trong khi đó, Daly phát tín hiệu sẵn sàng ủng hộ việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, viện dẫn sự mong manh của thị trường lao động Mỹ. Liệu giọng điệu của họ có thay đổi trước kết quả NFP và CPI tháng Một hay không sẽ được “hé lộ” vào ngày 17/2.
Vào thứ Tư, Mỹ sẽ công bố số liệu đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng Mười Hai. Tháng trước đó ghi nhận kết quả khá tích cực: tổng số đơn đặt hàng tăng 5,3% sau khi giảm 2,1%. Dự báo cho tháng hiện tại là +3,1%. Đối với tháng Mười Hai, thị trường kỳ vọng diễn biến tiêu cực, với tổng đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền dự kiến giảm 1,8%. Nếu báo cáo còn kém hơn dự báo (vốn đã khá yếu), đồng USD sẽ chịu thêm áp lực. Diễn biến này sẽ cho thấy hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất suy yếu, bởi chỉ báo này phản ánh ý định của doanh nghiệp trong việc mua sắm thiết bị, máy móc và các hàng hóa “lâu bền” khác gắn với hoạt động sản xuất trong tương lai.
Biên bản cuộc họp tháng Một của Fed cũng sẽ được công bố vào thứ Tư. Nhắc lại rằng Fed đã giữ nguyên toàn bộ các thông số chính sách tiền tệ trong cuộc họp tháng Một, triển khai kịch bản cơ bản và được kỳ vọng nhất. Jerome Powell sử dụng giọng điệu bớt diều hâu hơn so với kỳ vọng của phần lớn thị trường. Chủ tịch Fed cho biết trong tương lai gần (tức là ở các cuộc họp sắp tới), ngân hàng trung ương sẽ duy trì lập trường chờ đợi và quan sát. Tuy nhiên, các bước đi tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới (lạm phát, thị trường lao động và GDP). Nhìn chung, Fed tái khẳng định lộ trình đã tuyên bố trước đó là hướng tới nới lỏng chính sách tiền tệ – chỉ còn là câu hỏi về tốc độ cắt giảm lãi suất.
Biên bản tháng Một sẽ giúp đánh giá mức độ mạnh/yếu của phe “bồ câu” và “diều hâu” trong Ủy ban. Tùy theo giọng điệu của tài liệu, đồng USD sẽ được hỗ trợ hay chịu thêm áp lực. Tuy vậy, biên bản Fed thường chỉ có ảnh hưởng hạn chế lên EUR/USD, vì được công bố hai tuần sau cuộc họp (khoảng thời gian mà nhiều thành viên Fed đã kịp bày tỏ quan điểm công khai).
Vào thứ Năm, tâm điểm sẽ là báo cáo Đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Trong tháng Một, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu dao động trong khoảng 199.000–210.000. Tuy nhiên sang tháng Hai, con số này lại “cố thủ” quanh mức 230.000. Theo dự báo, số đơn tuần hiện tại sẽ tăng thêm 229.000. Một kết quả như vậy sẽ tạo áp lực nền lên đồng bạc xanh. Tuy nhiên, nếu số liệu vượt xa mức dự báo (tức rơi vào khoảng 240.000–250.000), báo cáo sẽ kích hoạt biến động mạnh trên cặp EUR/USD – chắc chắn bất lợi cho đồng USD.
Các diễn giả chính vào thứ Năm sẽ là Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic và Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee.
Cuối cùng, vào thứ Sáu, thị trường sẽ biết được giá trị PCE lõi tháng Mười Hai. Được biết, đây là chỉ báo lạm phát ưa thích của Fed, vì nó bao gồm không chỉ chi tiêu trực tiếp mà còn cả, ví dụ, chi phí dịch vụ y tế do các công ty bảo hiểm hoặc nhà nước chi trả. Chỉ số PCE lõi cũng ít biến động hơn và phản ánh tốt hơn các xu hướng lạm phát mang tính cấu trúc, thay vì các dao động tạm thời.
Theo các dự báo sơ bộ, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi tháng Mười Hai được kỳ vọng giữ nguyên so với tháng Mười Một, tức 2,8% so với cùng kỳ năm trước. Đồng USD sẽ nhận được hỗ trợ đáng kể nếu con số này tiến gần hoặc chạm mốc 3%. Ngược lại, nếu PCE lõi cho thấy dấu hiệu chậm lại, đồng USD sẽ chịu sức ép lớn trong bối cảnh CPI (cả tổng thể lẫn lõi) đang giảm tốc.
Thêm vào đó, vào thứ Sáu, dữ liệu sơ bộ về tăng trưởng GDP Mỹ quý IV năm ngoái sẽ được công bố. Phần lớn các nhà phân tích cho rằng kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,8% trong giai đoạn này, sau mức tăng mạnh 4,4% ở quý trước. Một kết quả như vậy khó làm hài lòng phe “mua” USD. Mức giảm tốc từ 4,4% xuống 2,8% không phải quá nghiêm trọng (vẫn là nhịp độ vững), nhưng sẽ cho thấy nền kinh tế dần hạ nhiệt sau quý III bùng nổ. Nếu số liệu thấp hơn cả mức dự báo vốn đã khiêm tốn này, đồng USD nhiều khả năng lại hứng chịu một làn sóng bán tháo.
Đây chưa phải là danh sách đầy đủ các sự kiện/số liệu sẽ được công bố. Tuy nhiên, những báo cáo này cùng các bài phát biểu của các thành viên Fed sẽ đóng vai trò định hướng chính cho diễn biến giao dịch cặp EUR/USD. Tất cả các số liệu khác (chỉ số ZEW/PMI, dữ liệu về doanh số nhà đang chờ bán tại Mỹ, số liệu giấy phép xây dựng, v.v.) sẽ giữ vai trò thứ yếu.
Nhà đầu tư chỉ nên cân nhắc mở vị thế bán đối với cặp EUR/USD sau khi phe gấu phá vỡ được mức hỗ trợ 1,1830 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands trùng với đường Kijun-sen trên khung D1). Hiện tại, các chỉ báo “kỹ thuật” đang ưu tiên vị thế mua: trên các khung D1, W1 và MN, cặp tiền đang nằm giữa đường giữa và đường trên của chỉ báo Bollinger Bands, đồng thời ở phía trên toàn bộ các đường của chỉ báo Ichimoku (chỉ báo này đã hình thành tín hiệu tăng giá “Parade of Lines”). Mức kháng cự nằm tại 1,1920 (cạnh trên của đám mây Kumo trùng với đường trên của Bollinger Bands trên khung H4).
