Cặp tiền tệ GBP/USD cũng hầu như không có biến động đáng chú ý nào trong ngày thứ Hai. Khi phân tích cặp này, trước hết cần nói rằng mức độ biến động lại tiếp tục suy giảm. Sau nửa cuối tháng 1 khá sôi động, thị trường lại trở nên yên ắng. Đồng bảng Anh trong tuần qua chủ yếu đi ngang, hơn là tăng hay giảm rõ rệt. Điều này diễn ra mặc dù đã có một loạt báo cáo quan trọng từ bên kia bờ Đại Tây Dương và một số dữ liệu đáng chú ý từ Anh.
Trong bài viết về EUR/USD, chúng tôi đã phân tích báo cáo Non-Farm Payroll và tỷ lệ thất nghiệp. Kết luận đưa ra là thị trường gần như phớt lờ các số liệu này, vì không xuất hiện bất kỳ chuyển động nào đủ mạnh hay hợp lý. Giờ chúng ta cần nói đến báo cáo lạm phát, vốn cũng bị thị trường bỏ qua một cách gần như hoàn toàn và hoàn toàn không xứng đáng bị đối xử như vậy. Lạm phát tại Mỹ đã giảm xuống 2,4%. Hãy nhớ rằng với mức lạm phát tương tự, European Central Bank đã tích cực cắt giảm lãi suất, trong khi Bank of England lại đang chuẩn bị nới lỏng chính sách tiền tệ tiếp theo trong bối cảnh lạm phát cao hơn. Vậy Federal Reserve còn chờ điều gì? Chỉ số giá tiêu dùng âm?
Tuy nhiên, vấn đề không nằm ở Fed. Jerome Powell và các đồng nghiệp, những người đến nay vẫn chưa đánh mất tính độc lập trước Quốc hội và Nhà Trắng, liên tục nhấn mạnh rằng các quyết định của ngân hàng trung ương về lãi suất chủ chốt hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô. Vậy thì cơ sở nào để đưa ra kết luận rằng Fed đang do dự trong việc tiếp tục nới lỏng chính sách? Câu trả lời nằm ở kỳ vọng của chính thị trường. Có một công cụ gọi là CME FedWatch, phản ánh xác suất cắt giảm lãi suất trong vòng 15 cuộc họp tới. Nhiều nhà phân tích và trader dựa vào công cụ này. Vậy nó đang cho chúng ta thấy điều gì?
Hiện tại, công cụ này cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào ngày 18/3 là 8%. Vào ngày 29/4, con số này là 25%. Nhưng chỉ báo này chính xác đến đâu, và liệu có nên đưa ra kết luận dựa trên đó hay không? Cần lưu ý rằng công cụ này tổng hợp quan điểm của nhiều nhà đầu tư, nhà kinh tế và các thành phần khác trên thị trường. Nói một cách đơn giản, đây là “ý kiến trung bình” trong “căn phòng của giới tài chính”. Quan điểm của các nhà tài chính ở mọi cấp độ có thể thay đổi theo thời gian, vì thế con số 8% hiện nay hoàn toàn có thể trở thành 50% khi gần đến ngày 18/3. Trong vòng một tháng, tâm lý thị trường có thể thay đổi hàng trăm lần. Những bài phát biểu sắp tới của các thành viên Ủy ban FOMC sẽ góp phần làm rõ vấn đề này. Nếu ít nhất một nửa trong số họ bắt đầu đề cập đến khả năng cắt giảm lãi suất thêm trong tương lai gần, thì xác suất theo CME FedWatch sẽ tăng lên. Nhưng đến lúc đó, đồng đô la cũng có thể đã trải qua một đợt suy yếu đáng kể.
Dĩ nhiên, chúng tôi không phải Nostradamus, nhưng chúng tôi cho rằng việc Fed cắt giảm lãi suất chủ chốt vào năm 2026 là điều không thể tránh khỏi. Từ tháng 5, Kevin Warsh sẽ lãnh đạo ngân hàng trung ương Mỹ, và ông sẽ không có quan điểm độc lập, bởi Fed khi đó sẽ chịu sự định hướng của Trump. Tổng thống Mỹ muốn lãi suất chủ chốt thấp hơn ít nhất 2% so với mức hiện tại. Bên cạnh đó, thị trường lao động vẫn cần được hỗ trợ, còn lạm phát thì đang tiến gần mục tiêu. Đó chính là bài toán của năm 2026.
Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 17 tháng 2 là 67 pip, được xếp loại là “trung bình – thấp”. Vào thứ Ba, ngày 17 tháng 2, chúng tôi kỳ vọng biên độ dao động trong vùng được giới hạn bởi các mức 1,3562 và 1,3696. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng lên, cho thấy xu hướng đang được khôi phục. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua, báo hiệu sự khởi đầu của một nhịp điều chỉnh vào ngày 26 tháng 1, nhịp này có thể hiện đã hoàn tất.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,3550
S2 – 1,3428
S3 – 1,3306
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,3672
R2 – 1,3794
R3 – 1,3916
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp tiền GBP/USD đang trên đà tiếp tục xu hướng tăng trong năm 2025 và triển vọng dài hạn vẫn không thay đổi. Các chính sách của Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Mỹ, do đó chúng tôi không kỳ vọng đồng USD sẽ tăng trưởng trong năm 2026. Ngay cả vị thế “đồng tiền dự trữ” của nó cũng không còn nhiều ý nghĩa đối với giới giao dịch. Vì vậy, các vị thế mua với mục tiêu 1,3916 và cao hơn vẫn phù hợp trong tương lai gần khi giá nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ với mục tiêu 1,3550 dựa trên các yếu tố kỹ thuật (điều chỉnh). Thỉnh thoảng, đồng USD có những nhịp điều chỉnh (ở quy mô toàn cầu), nhưng để có một xu hướng tăng bền vững, nó cần đến các yếu tố tích cực mang tính toàn cầu.
Giải thích cho các hình minh họa:
Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó cho thấy xu hướng hiện tại đang mạnh;
Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại;
Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp giá đi theo xu hướng và các đợt điều chỉnh;
Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tiếp theo, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;
Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.
