Các thị trường đang rối đến mức không còn phân biệt được đâu là ảo tưởng, đâu là thực tế. Tuyên bố của Donald Trump về việc nhanh chóng chấm dứt xung đột ở Trung Đông đã đẩy S&P 500 lên mức tăng trong ngày tốt nhất trong nhiều tháng. Nhưng chúng ta phải hiểu điều đó như thế nào trong bối cảnh các báo cáo của Bộ Quốc phòng về những đợt không kích quy mô lớn nhất từ trước đến nay nhằm vào Iran? Hoặc trong bối cảnh Tehran từ chối đàm phán với Washington? Sau khi giao dịch hầu hết thời gian trong sắc xanh trong ngày 10/3, chỉ số rộng này lại kết phiên trong sắc đỏ.
Diễn biến chỉ số S&P 500 theo ngày
Yếu tố kích hoạt chính cho diễn biến “tàu lượn” của S&P 500 là một bài đăng của Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright, tuyên bố một tàu chở dầu đã đi qua eo biển Hormuz thành công dưới sự hộ tống của hải quân Mỹ. Bài đăng trên X sau đó đã bị xóa, và Nhà Trắng lên tiếng bác bỏ. Hiện không có ai bảo vệ các nhà cung cấp dầu mỏ — nếu điều đó xảy ra, tàu chiến Mỹ sẽ trở thành mục tiêu dễ dàng cho Iran. Trong khi đó, tin tức về một vụ nổ trên một tàu chở dầu gần Abu Dhabi đã đẩy giá Brent và WTI tăng cao. Ngược lại, chỉ số chứng khoán chung lại lao dốc.
Trước đó, Donald Trump đã đe dọa Iran sẽ gia tăng ném bom nếu nước này rải thủy lôi ở eo biển Hormuz. Nhưng nếu Iran không hề có ý định đàm phán với Mỹ, tại sao họ phải để tâm đến lời đe dọa của tổng thống Mỹ?
Hiện tại, nhà đầu tư vẫn bám trụ với cổ phiếu, hy vọng sức chống chịu của kinh tế Mỹ sẽ được duy trì — với lập luận rằng Mỹ là nước xuất khẩu ròng hàng hóa năng lượng nên sẽ trụ vững hơn các quốc gia khác. Tuy nhiên, dòng vốn rút ra ngày càng nhanh khỏi các ETF tập trung vào S&P 500 lại cho thấy nỗi sợ đang chiếm ưu thế. Có những lo ngại rằng GDP sẽ suy yếu đáng kể theo thời gian. Giá dầu và xăng cao, lãi suất Fed cao và sự dịch chuyển việc làm do AI dẫn dắt trên thị trường lao động tạo thành một hỗn hợp độc hại, khiến dòng tiền rời khỏi Mỹ.
Dòng vốn vào các ETF định hướng theo S&P 500
Không quan trọng là “smart money” hay đám đông rút chạy nhanh hơn. Nhà đầu tư cá nhân mắc những sai lầm giống hệt đám đông: chạy theo khoản lợi nhuận nóng, tin vào những điều vô nghĩa về tài chính và hoảng loạn khi thị trường giảm. Có thể nói rằng không có tiền thông minh hay tiền ngu ngốc — đơn giản chỉ là tiền mà thôi.
Trước khi xảy ra xung đột ở Trung Đông, đám đông nhà đầu tư nhỏ lẻ có xu hướng “mua khi giá giảm”, trong khi các nhà đầu tư tổ chức lại tranh thủ bán ra mỗi khi thị trường hồi phục. Hiện nay, cả hai nhóm lại cùng chung một xu hướng, đều phản ứng theo những diễn biến trên thị trường dầu mỏ.
Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của S&P 500 đã hình thành một mẫu nến pin-bar với bóng trên dài. Chỉ số chạm vào đường trung bình động rồi bật xuống từ vùng kháng cự động. Tất cả những tín hiệu này cho thấy bên mua đang suy yếu và là cơ sở để bán nếu giá phá vỡ xuống dưới vùng đáy của cây nến pin-bar tại 6.760. Ngược lại, nếu chỉ số chung đóng cửa trên mức pivot tại 6.770, phe mua sẽ có thêm hy vọng.
