Mặc dù kết quả của cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy rõ rằng những đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo ở Mỹ có thể nhanh chóng đảo chiều thành các đợt tăng lãi suất, vẫn còn những tiếng nói bên trong Fed cho rằng điều đó không nhất thiết sẽ xảy ra.
Thống đốc Fed Stephen Miran cho biết trong một cuộc phỏng vấn ngày hôm qua rằng chính sách tiền tệ cần được xây dựng một cách thận trọng và đúng mực trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Miran thẳng thừng bác bỏ quan điểm cho rằng quá trình hoạch định chính sách nên được dẫn dắt bởi các yếu tố ngắn hạn, thường mang tính cảm xúc, liên quan đến xung đột Mỹ–Iran. Ông nhấn mạnh rằng những sự kiện như vậy, dù quan trọng đến đâu, cũng không nên trở thành yếu tố duy nhất, thậm chí không phải yếu tố chính, quyết định quỹ đạo của nền kinh tế và, theo đó, các quyết định của Fed.
"Chúng ta nên chờ cho đến khi có đầy đủ thông tin trước khi thực sự thay đổi quan điểm," Miran nói, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc có được bức tranh toàn cảnh. Nhận định này phản ánh một nguyên tắc căn bản của phân tích kinh tế vĩ mô: ra quyết định trong tình trạng mù mờ dưới áp lực của các sự kiện trước mắt có nguy cơ dẫn tới những sai lầm chiến lược. Fed, với tư cách là một thể chế được giao nhiệm vụ bảo đảm ổn định tài chính trong dài hạn, không thể phản ứng một cách bộc phát. Cần phải có phân tích sâu về tất cả các yếu tố bên trong và bên ngoài có thể ảnh hưởng đến các chỉ số kinh tế. Jerome Powell tuần trước cũng đã nêu những quan điểm tương tự.
"Và theo tôi, vẫn còn quá sớm để đưa ra những kết luận chắc chắn về việc tình hình sẽ như thế nào trong 12 tháng tới," Miran nói thêm. Những lời này nhấn mạnh sự bất định vốn có khi dự báo các tác động kinh tế dài hạn trong bối cảnh địa chính trị biến động nhanh chóng. Theo quan điểm của Miran, xung đột quân sự và các cuộc chiến thương mại đưa yếu tố khó lường vào các mô hình kinh tế. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương không phải là dự đoán tương lai với độ chính xác tuyệt đối, mà là tạo ra các điều kiện để nền kinh tế có khả năng chống chịu và thích ứng với nhiều kịch bản khác nhau.
Tuy vậy, Miran cho biết ông vẫn kỳ vọng bốn đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tuần trước, Fed giữ nguyên lãi suất chính sách trong cuộc họp thứ hai liên tiếp, viện dẫn mức độ bất định kinh tế gia tăng do chiến tranh, và Chủ tịch Jerome Powell nhấn mạnh sự cần thiết phải tiếp tục đạt tiến triển trong việc kéo giảm lạm phát. Miran bất đồng với quyết định này và muốn có một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản.
Phân tích kỹ thuật EUR/USD
Bên mua hiện cần giành lại mốc 1,1615. Chỉ khi đó mới có thể kiểm định 1,1638. Từ vùng này, cặp tiền có thể tăng lên 1,1669, nhưng việc làm được điều đó mà không có sự hỗ trợ của các nhà đầu tư lớn sẽ rất khó khăn. Mục tiêu tăng giá xa hơn nằm tại 1,1705. Ở chiều giảm, tôi kỳ vọng lực mua đáng kể chỉ xuất hiện quanh 1,1588. Nếu không có lực mua tại đó, sẽ hợp lý hơn nếu chờ một đáy mới ở 1,1554 hoặc mở các vị thế mua từ 1,1526.
Phân tích kỹ thuật GBP/USD
Bên mua đồng bảng cần chinh phục vùng kháng cự gần nhất tại 1,3435. Chỉ khi đó mới có thể hướng tới mục tiêu 1,3475, phía trên vùng này, một cú bứt phá tiếp theo sẽ trở nên khó khăn hơn. Mục tiêu tăng xa hơn nằm quanh 1,3515. Ở chiều giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát tại 1,3405. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng này sẽ gây tổn hại lớn cho các vị thế mua và có thể đẩy GBP/USD giảm về 1,3376, với khả năng mở rộng đà giảm xuống 1,3350.
