Góc nhìn là rất quan trọng. Thoạt nhìn, giai đoạn BTC/USD đi ngang kéo dài trong vùng 65.000–75.000 trông khá tẻ nhạt. Tuy nhiên, đến cuối tháng 3, Bitcoin đã tăng 2%, trong khi S&P 500 mất hơn 5% và vàng giảm 11%. Thông thường, tiền điện tử này di chuyển cùng chiều với các chỉ số chứng khoán, nhưng việc nó mất dần độ nhạy với cả tin tốt lẫn tin xấu thực tế lại đang trở thành một lợi thế.
Tin tức từ Trung Đông liên tục gây chấn động thị trường. Donald Trump lúc thì nói về việc sớm kết thúc xung đột, lúc lại đe dọa ném bom hạ tầng năng lượng của Iran và “biến cuộc sống của nước này thành địa ngục”. Vị tổng thống Mỹ khi thì đưa ra tối hậu thư, khi lại nói về khả năng đạt được một thỏa thuận. Bất chấp những tin đồn về khả năng đàm phán một lệnh ngừng bắn 45 ngày, thị trường cá cược Polymarket lại đang hạ thấp xác suất chiến tranh chấm dứt.
Diễn biến xác suất chiến tranh tại Iran kết thúc
Bitcoin thường được xếp vào nhóm tài sản rủi ro, vì vậy việc các chỉ số chứng khoán sụt giảm và khẩu vị rủi ro toàn cầu suy yếu đã gây áp lực lên BTC/USD. Trong bối cảnh đó, tài sản số này đang bị bán ra mạnh bởi các “cá voi” crypto – những người nắm giữ lượng token lớn. Theo CryptoQuant, nhu cầu ròng vào cuối tháng 3 là âm, ở mức 63.000 bitcoin. Chỉ báo này so sánh nhu cầu với lượng token mới được đào.
Thoạt nhìn, rủi ro địa chính trị cao, chỉ số S&P 500 giảm và làn sóng xả hàng của các cá voi lẽ ra phải nhấn chìm BTC/USD. Thế nhưng điều đó đã không xảy ra. Tiền mã hóa này không chỉ có các yếu tố tiêu cực mà còn có các lực hỗ trợ. Quan trọng nhất trong số đó là sự quan tâm bền bỉ của nhà đầu tư đối với các sản phẩm do các quỹ ETF chuyên biệt cung cấp.
Trong tháng 3, dòng vốn ròng chảy vào các ETF tập trung vào Bitcoin đạt tổng cộng 1,1 tỷ USD. Sau bốn tháng liên tiếp quy mô nắm giữ bị thu hẹp trước đó, đây được xem là một tia sáng tích cực. Hơn nữa, trong tuần kết thúc ngày 3 tháng 4, lượng nắm giữ ETF đã tăng ròng 22,3 triệu USD.
Quy trình này, cùng với hoạt động của các crypto treasury đang xây dựng dự trữ, xác nhận một sự thay đổi trong cấu trúc của thị trường tài sản số. Tỷ trọng tương đối của các crypto whale đang giảm, trong khi thị phần của các nhà đầu tư tổ chức đang tăng lên. Ảnh hưởng ngày càng lớn của họ lên cặp BTC/USD sẽ dẫn tới việc thị trường ổn định hơn và biến động thấp hơn. Bitcoin khó có khả năng tăng vọt mạnh hay sụt giảm nhanh như trước đây. Ngược lại, nhu cầu mạnh mẽ gắn với mục tiêu đa dạng hóa danh mục đầu tư là gần như được đảm bảo.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, BTC/USD đang nỗ lực tấn công vùng giá trị hợp lý ở mức 70.300. Một cú bứt phá, sau đó là đóng cửa bền vững trên ngưỡng này, sẽ cho thấy Bitcoin đang rơi vào tầm kiểm soát của phe mua và tạo tín hiệu mua vào. Ngược lại, việc bị từ chối tại vùng kháng cự đó sẽ phản ánh sự suy yếu của bên mua và là lý do để cân nhắc các vị thế bán.
