Phản ứng tốt nhất trước sự bất định là thận trọng. Thị trường không biết các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran sẽ kết thúc như thế nào, hoặc thậm chí liệu chúng có diễn ra hay không. Lạm phát ở châu Âu sẽ tăng cao đến mức nào, và ECB sẽ phản ứng ra sao? Quy trình phê chuẩn Kevin Warsh làm chủ tịch Fed sẽ có ý nghĩa gì? Trong bối cảnh như vậy, thường sẽ tốt hơn nếu đóng các vị thế và tạm thời đứng ngoài quan sát, điều này thể hiện qua việc EUR/USD đi vào giai đoạn tích lũy.
Donald Trump nói ông sẽ không chấp nhận một thỏa thuận tồi, kỳ vọng Tehran sẽ tham gia đàm phán, và sẵn sàng nối lại việc ném bom nếu điều đó không xảy ra. Tổng thống Mỹ đang chơi “bài tủ” quen thuộc: đàm phán với “khẩu súng đặt trên bàn”, rồi nhượng bộ đôi chút để buộc đối phương chấp nhận các điều kiện của mình. Liệu Iran có nhượng bộ?
Ngân hàng Trung ương châu Âu xem xung đột ở Trung Đông là một cú sốc nghiêm trọng và khó lường, nên cần thêm thời gian để đánh giá và đưa ra quyết định. Christine Lagarde sẵn sàng mạnh tay tăng lãi suất nếu các chính phủ trở nên quá hào phóng với các gói kích thích tài khóa. Phó chủ tịch của bà, Luis de Guindos, lại kêu gọi thận trọng.
Diễn biến niềm tin kinh doanh tại Đức
ECB cần “đo hai lần, cắt một lần”. Việc niềm tin của nhà đầu tư Đức rơi xuống mức thấp nhất trong ba năm cho thấy những vấn đề nghiêm trọng trong nền kinh tế Đức. Đợt tăng giá của Brent đang đe dọa nguy cơ đình lạm — lạm phát tăng lên đồng thời với tăng trưởng chậm lại. Những rủi ro hai chiều này làm phức tạp quá trình ra quyết định của ECB và qua đó kiềm hãm đà tăng của cặp EUR/USD.
Trong khi đó, tại Fed, ghế Chủ tịch có thể thay đổi. Thượng viện đã bắt đầu các phiên điều trần về Kevin Warsh, người được Tổng thống Trump đề cử. Thị trường sẽ theo dõi sát sao phần điều trần của ông. Đảng Cộng hòa đang nắm đa số tại Thượng viện, nhưng sự do dự của Thượng nghị sĩ Tom Tillis trong việc phê chuẩn Warsh trong khi các thủ tục pháp lý liên quan tới Jerome Powell vẫn đang diễn ra có thể làm trệch hướng cả quá trình. Sau ngày 15 tháng 5, ghế Chủ tịch ngân hàng trung ương vẫn có thể do người đương nhiệm hiện tại nắm giữ.
Giới đầu tư sẽ tập trung vào quan điểm của Warsh về lạm phát. Ông càng nhấn mạnh tới việc cắt giảm lãi suất liên bang trong bối cảnh giá tiêu dùng chỉ tạm thời tăng vọt, các thượng nghị sĩ càng có thể xem ông là một lựa chọn mang màu sắc Trump.
Sớm muộn gì thì xung đột địa chính trị ở Trung Đông cũng sẽ kết thúc, và khi đó, số phận của đồng đô la sẽ phụ thuộc vào chính sách của Fed và cơ cấu của FOMC.
Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy EUR/USD đang kiểm định ngưỡng xoay trục quan trọng tại 1,1760. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, giá có thể bị kéo về vùng 1,1730 và 1,1700, tạo ra cơ hội bán khá tốt. Ngược lại, nếu bên mua giữ được vùng hỗ trợ, khả năng đồng euro tăng lên khu vực 1,1830 và 1,1865 sẽ được cải thiện.
