Trong bài phát biểu của mình, Jerome Powell cũng thừa nhận rằng lãi suất có thể được cắt giảm trong những tháng tới, nhưng kịch bản đó giờ đây dường như chỉ là điều viển vông. Nhiều khả năng, Powell đã cố gắng xoa dịu tình hình sau khi ba Thống đốc của Federal Reserve yêu cầu loại bỏ cụm từ về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ khỏi thông cáo cuối cùng. Như thường lệ, Stephen Moore đã bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
Powell cũng đề cập rằng ông sẽ tiếp tục ở lại FOMC trong một khoảng thời gian không xác định. Có vẻ Powell muốn trở thành một “nhân vật kiểm soát” trong nội bộ ngân hàng trung ương. Ông lưu ý rằng trong những năm gần đây, các cuộc tấn công pháp lý từ chính quyền tổng thống gia tăng, và những cuộc tấn công này đang làm suy yếu thể chế và đe dọa các giá trị công. Kết quả là Trump sẽ không thể bổ nhiệm một thành viên FOMC mới để thay thế Powell. Điều này đồng nghĩa tại mỗi cuộc họp của ngân hàng trung ương sẽ bớt đi một lá phiếu “ôn hòa”. Powell tuyên bố rằng ông sẽ rời Fed khi thấy cần thiết. Ở thời điểm hiện tại, ông đang chờ cuộc điều tra nhằm vào mình được kết thúc hoàn toàn và dứt khoát.
Từ tất cả những điều trên, chỉ còn lại một câu hỏi rõ ràng: vị tân chủ tịch Fed sẽ duy trì quan điểm “ôn hòa” như thế nào trong bối cảnh lạm phát gia tăng? Chắc chắn, nếu eo biển Hormuz được dỡ phong tỏa trong vài tháng tới và lạm phát bắt đầu hướng về mức 2% thay vì đi xa khỏi mức này, thì việc Fed quay trở lại chính sách cắt giảm lãi suất sẽ là phù hợp. Tuy nhiên, nhiều khả năng Warsh sẽ đòi hỏi nới lỏng ngay từ ngày đầu tiên. Và nếu việc phong tỏa eo biển Hormuz kéo dài suốt năm 2026 thì sao?
Bất kể đồng đô la muốn tăng giá đến mức nào, nó vẫn chưa được hưởng lợi từ lập trường có phần “diều hâu” hơn của Fed so với trước đó. Tình hình của Fed hiện đang rối rắm không kém gì mối quan hệ giữa Iran và Mỹ, cũng như diễn biến tại eo biển Hormuz. Các nhà tham gia thị trường đã hợp lý đi đến kết luận rằng không nên rút ra kết luận từ cuộc họp cuối cùng của Powell mà phải từ cuộc họp đầu tiên của Warsh. Theo quan điểm của tôi, nếu các cuộc không kích Iran không được nối lại, nhu cầu đối với đồng tiền Mỹ sẽ tiếp tục giảm dần. Trong trường hợp đó, mô hình sóng của các cặp EUR/USD và GBP/USD sẽ có hình dạng hơi khác đi, và việc hình thành các đoạn xu hướng tăng có thể được tiếp tục. Với bối cảnh như vậy, hiện tôi chưa hình dung được ngoài yếu tố địa chính trị thì còn điều gì có thể thúc đẩy thị trường quay lại mạnh mẽ gia tăng nhu cầu với đồng đô la Mỹ.
Mô hình sóng của EUR/USD:
Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi đi đến kết luận rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một đoạn xu hướng tăng (hình phía dưới) và trong ngắn hạn đang nằm trong một cấu trúc điều chỉnh. Tập hợp sóng điều chỉnh có vẻ đã hoàn tất và chỉ có thể trở nên phức tạp, kéo dài hơn nếu bối cảnh địa chính trị tại Trung Đông được cải thiện. Ngược lại, từ vùng giá hiện tại, một tập hợp sóng giảm mới có thể bắt đầu hình thành. Chúng ta đã quan sát thấy sóng điều chỉnh; diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào mức độ thị trường tin tưởng vào một kết quả thuận lợi của các cuộc đàm phán.
Mô hình sóng của GBP/USD:
Mô hình sóng của GBP/USD theo thời gian đã trở nên rõ ràng hơn, đúng như tôi dự đoán. Hiện trên biểu đồ chúng ta thấy một cấu trúc tăng ba sóng tương đối rõ, có khả năng đã hoàn chỉnh. Nếu đúng như vậy, có thể kỳ vọng sự hình thành ít nhất một sóng giảm (giả định là sóng d). Đoạn xu hướng tăng có thể phát triển thành mô hình năm sóng, nhưng để điều đó xảy ra, xung đột ở Trung Đông phải lắng dịu thay vì bùng phát trở lại. Do đó, kịch bản cơ sở trong vài ngày tới là giá giảm về vùng 1,34 hoặc thấp hơn một chút. Một lần nữa, tất cả vẫn sẽ phụ thuộc vào các yếu tố địa chính trị.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:
- Cấu trúc sóng nên đơn giản và rõ ràng. Các cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường xuyên phải điều chỉnh.
- Nếu không thực sự chắc chắn về những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên mở vị thế.
- Không bao giờ có thể đạt được mức độ chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Hãy luôn nhớ sử dụng lệnh bảo vệ Stop Loss.
- Phân tích sóng có thể kết hợp với các loại hình phân tích và chiến lược giao dịch khác.
