Cặp tiền tệ EUR/USD tuần trước đã cho thấy những dấu hiệu cho thấy nó sẵn sàng nối lại xu hướng tăng. Việc đồng euro tăng giá và đồng đô la giảm giá không nhất thiết phải có lý do rõ ràng. Tuy nhiên, chúng vẫn tồn tại. Trước hết, cần lưu ý rằng thị trường tiếp tục phớt lờ bối cảnh kinh tế vĩ mô và nền tảng cơ bản. Đỉnh điểm của sự phớt lờ này chính là báo cáo Nonfarm Payrolls hôm thứ Sáu, lần hiếm hoi cho kết quả cao hơn dự báo, nhưng đồng USD hoàn toàn không tăng giá. Tự nhiên, một số chuyên gia ngay lập tức giải thích hiện tượng này bằng “cấu trúc tiêu cực” của báo cáo. Chúng tôi muốn nhắc lại rằng thị trường không có nghĩa vụ phải phản ứng với mọi báo cáo hay tin tức, cũng như không buộc phải giao dịch chỉ dựa trên một thông tin cụ thể theo cách mà một số nhà giao dịch mong muốn. Điều quan trọng nhất là hiểu rằng ở thời điểm hiện tại, kinh tế vĩ mô gần như không đóng vai trò gì, và cần thẳng thắn thừa nhận điều đó thay vì cố tìm “một thìa nhựa đường trong thùng mật ong” hoặc ngược lại.
Yếu tố địa chính trị cũng tiếp tục suy yếu ảnh hưởng lên thị trường tiền tệ. Thỏa thuận ngừng bắn giữa Iran và Mỹ đã kéo dài trọn một tháng và, bất chấp việc các cuộc đàm phán không đạt được kết quả, không có các cuộc gặp trực tiếp giữa phái đoàn Iran và Mỹ, cũng như hoàn toàn không có thông tin về tiến triển đàm phán và hai lần vi phạm lệnh ngừng bắn chỉ trong tuần trước, chiến tranh ở Trung Đông vẫn chưa bùng phát trở lại với cường độ mới. Do đó, thị trường tiếp tục duy trì cái nhìn lạc quan về tương lai. Nói chính xác hơn, thị trường không hiểu vì sao lúc này lại phải mua đồng đô la đang gặp nhiều vấn đề, vốn đang chịu tác động từ Donald Trump, nhất là khi yếu tố địa chính trị không còn hỗ trợ cho nó nữa.
Ở thời điểm này, điều quan trọng là phải nhắc lại những yếu tố cơ bản và kinh tế vĩ mô mà thị trường đang bỏ qua. Tuy nhiên, thị trường chỉ bỏ qua các sự kiện mang tính cục bộ, trong khi bức tranh nền tảng toàn cầu vẫn quá rõ ràng đến mức không còn nhiều câu hỏi về việc nên làm gì với đồng đô la. Suốt hơn một năm qua, chúng tôi đã nói rằng đồng đô la sẽ tiếp tục suy yếu. Tất nhiên, chúng tôi không phải là Nostradamus và không thể biết trước kế hoạch của Trump. Vào tháng 2 và tháng 3 năm nay, nhiều khả năng đồng tiền Mỹ đã tiếp tục giảm giá một cách êm ả nếu Trump không châm ngòi cuộc chiến với Iran. Vì vậy, trong dài hạn, cặp EUR/USD vẫn có những đợt điều chỉnh định kỳ. Tuy nhiên, điều này không làm thay đổi xu hướng toàn cục; nền kinh tế, chính sách tiền tệ, khu vực đầu tư, chính sách thương mại của Nhà Trắng và quan điểm của Trump đối với đồng nội tệ – tất cả những yếu tố này đều ủng hộ mọi bên ngoại trừ đồng đô la.
Bây giờ, chúng ta cần xem xét yếu tố kỹ thuật. Trên khung thời gian 4 giờ, chúng ta quan sát thấy những đợt điều chỉnh rải rác, thậm chí cả những xu hướng riêng lẻ, nhưng tình hình trên các khung thời gian lớn hơn (ngày, tuần) lại khá rõ ràng. Do đó, chúng tôi tiếp tục chỉ kỳ vọng đồng tiền chung châu Âu sẽ mạnh lên, bất chấp các báo cáo kinh tế vĩ mô mang tính cục bộ và những sự kiện cơ bản. Tuần này, nhân tiện, trong Khu vực đồng euro gần như không có tin tức gì thực sự đáng chú ý. Sẽ có thêm hai bài phát biểu nữa của Christine Lagarde, và ước tính lần thứ hai về GDP quý II sẽ được công bố. Không có gì đặc biệt thú vị, xét đến việc thị trường đã nắm rất rõ lập trường của European Central Bank về chính sách tiền tệ.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 11 tháng 5 là 67 pip và được xếp vào loại “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng 1,1721–1,1855 vào ngày thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đã đi ngang, cho thấy xu hướng đã chuyển sang hướng tăng. Thực tế, xu hướng tăng bắt đầu từ năm 2025 có thể đã được nối lại từ một tháng trước. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành hai phân kỳ “giảm giá”, báo hiệu sự khởi đầu của nhịp điều chỉnh giảm, nhiều khả năng hiện đã hoàn tất.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,1780
S2 – 1,1719
S3 – 1,1658
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,1841
R2 – 1,1902
R3 – 1,1963
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh ảnh hưởng địa chính trị lên tâm lý thị trường suy giảm và căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Nền tảng cơ bản toàn cầu đối với đồng USD vẫn cực kỳ bất lợi, vì vậy về dài hạn, chúng tôi vẫn kỳ vọng cặp tiền sẽ tiếp tục tăng. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét vị thế bán với các mục tiêu tại 1,1658 và 1,1597 dựa trên các tín hiệu kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua là phù hợp với mục tiêu tại 1,1841 và 1,1855. Thị trường tiếp tục tách khỏi các yếu tố địa chính trị và đồng USD vẫn đang đánh mất động lực tăng trưởng duy nhất của mình.
Giải thích các minh họa:
- Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó cho thấy xu hướng mạnh.
- Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) cho biết xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên hiện tại.
- Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp biến động và điều chỉnh.
- Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng mà cặp tiền sẽ dao động trong những ngày tới, dựa trên các số liệu biến động hiện tại.
- Chỉ báo CCI: Khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250), điều đó cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.
