Thị trường tiếp tục bứt phá và xem mọi tin tức — xấu hay tốt — như chất xúc tác cho những đỉnh cao kỷ lục mới. Chỉ số S&P 500 đã làm được điều đó sau khi số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 115 nghìn trong tháng Tư và giữa lúc xuất hiện tin đồn về khả năng hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông. Đáng tiếc là Donald Trump gọi đề xuất của Iran là hoàn toàn không thể chấp nhận được, qua đó làm gia tăng rủi ro xuất hiện một khoảng trống giảm giá (downside gap) khi mở cửa đối với chỉ số chung.
Đôi khi, việc sản xuất cuốc và xẻng còn sinh lợi nhiều hơn là sử dụng chúng. Kể từ khi làn sóng AI bùng nổ, nhà đầu tư đã đặt cược vào nhóm Magnificent Seven, nhưng trong sáu tháng gần đây, các nhà sản xuất chip đã vươn lên tuyến đầu. Họ đang tạo ra doanh thu khổng lồ, chủ yếu vì nguồn cung chất bán dẫn đang thiếu hụt — một tình trạng càng trở nên trầm trọng hơn do gián đoạn tại eo biển Hormuz.
Khi nhu cầu ở mức cực lớn còn nguồn cung bị hạn chế, giá chắc chắn sẽ tăng. Mùa công bố lợi nhuận lần này thật sự khác biệt: lợi nhuận doanh nghiệp thuộc chỉ số S&P 500 chưa từng tăng nhanh như thế này kể từ quý 1/2026 trong một thời gian rất dài. Xin gửi lời khen tới các nhà sản xuất chip!
Những hiện tượng bất thường luôn thu hút sự chú ý của các ngân hàng lớn. Bank of America nhấn mạnh việc S&P 500 đang sẵn sàng khép lại 12 tháng tăng trưởng ở mức hai chữ số trong năm thứ tư liên tiếp. Điều này mới chỉ xảy ra hai lần trong lịch sử — sau Thế chiến II (trong bầu không khí hân hoan vì hòa bình) và trong giai đoạn cuối những năm 1990 bùng nổ dot-com.
Cả hai kịch bản hiện đều có thể xảy ra. Nhà đầu tư đã chấp nhận ý tưởng rằng xung đột Trung Đông đã qua đi, dù trên thực tế nó vẫn tiếp diễn. Hơn nữa, các bất đồng sâu sắc giữa Mỹ và Iran có thể kích hoạt làn sóng căng thẳng địa chính trị mới, kéo theo giá dầu tăng và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng khi thị trường bắt đầu định giá kịch bản Fed thắt chặt hơn.
Tuy vậy, có cảm giác thị trường chứng khoán Mỹ đã thích nghi với một thực tế mới: giá Brent quanh mức 100 USD/thùng và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm gần 5%. Nhà đầu tư tiếp tục “mua khi giá giảm” theo tâm lý FOMO kinh điển. Nền kinh tế Mỹ vẫn trụ vững trước thuế quan từ Nhà Trắng, chi phí vay mượn cao và giá xăng tăng. GDP tiếp tục tăng trưởng và Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa loại trừ khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ.
Tại sao không tận dụng luôn FOMO — nỗi sợ bị bỏ lỡ cơ hội? Chính nó đang đẩy chỉ số chung đi lên.
Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của S&P 500 vẫn đang trong xu hướng tăng. Một khoảng trống giảm giá ngay khi mở cửa là hoàn toàn có thể, nhưng nếu có nhịp bật lên từ vùng hỗ trợ tại mức pivot quanh 7.315 hoặc giá vượt trở lại lên trên vùng kháng cự tại 7.365 thì đó sẽ là cơ sở để xây dựng các vị thế mua đối với chỉ số chung.
