Cặp tiền tệ EUR/USD giảm nhẹ về giá vào ngày thứ Tư, nhưng biểu đồ 4 giờ cho thấy các chuyển động vẫn còn yếu và mang tính điều chỉnh. Có thể rút ra cùng một kết luận từ biểu đồ bên dưới — biên độ biến động trong 5 ngày qua không vượt quá 65 pip. Mức này chắc chắn không phải là quá thấp, nhưng cũng còn khá xa so với mức cao. Do đó, hiện tại chúng ta đang chứng kiến một nhịp giảm giá nữa trong khuôn khổ một xu hướng đi ngang trên thực tế. Mặc dù diễn biến trong vài tuần gần đây khó có thể gọi là “đi ngang” hoàn toàn, nhưng cũng không hề xuất hiện một xu hướng rõ ràng. Thị trường liên tục dao động giữa mua và bán trong bối cảnh địa chính trị luôn thay đổi, trong khi các yếu tố vĩ mô và cơ bản hầu như bị bỏ qua.
Một ví dụ điển hình là trong vài ngày gần đây, một số đại diện của European Central Bank đã tuyên bố rằng ngân hàng trung ương có thể nâng lãi suất ngay từ tháng Sáu. Lần này, cụm từ “có thể nâng” không còn hàm ý một khả năng mang tính giả định, mà gần như là một bước đi đã được định trước. Vấn đề nằm ở chỗ lạm phát tại Eurozone vẫn tiếp tục tăng tốc, và vì Donald Trump không gây sức ép lên ECB (như ông đang làm với Federal Reserve), nên ECB có thể hoàn toàn thực hiện đầy đủ các nhiệm vụ của mình. Do đó, nếu cuộc chiến ở Trung Đông không kết thúc trước đầu tháng Sáu và eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa, thì có thể coi quyết định thắt chặt chính sách tiền tệ của ECB là đã được đưa ra.
Thị trường đã phản ứng thế nào trước tin này? Giống như cách nó phản ứng với báo cáo lạm phát, dữ liệu thị trường lao động và số liệu thất nghiệp ở Mỹ, tức là hầu như không phản ứng. Có thể có một phản ứng rất nhỏ, nhưng kể từ khi nào mà các nhà giao dịch lại phải săm soi biểu đồ để “tìm cho ra” phản ứng trước những báo cáo quan trọng như vậy?
Vì thế, chúng tôi tiếp tục cho rằng thị trường hiện chỉ giao dịch dựa trên tin tức địa chính trị, ngay cả khi tác động của yếu tố này lên thị trường đang dần suy yếu. Trên thực tế, điều này thể hiện khá rõ: các nhà giao dịch vẫn sẵn sàng phản ứng với những tin tức mang tính sống còn, nhưng họ không còn muốn tiếp tục mua vào đồng USD một cách có hệ thống chỉ vì xung đột vẫn đang diễn ra, có thể bùng phát trở lại, và eo biển vẫn còn bị phong tỏa. Do đó, để đồng USD có thể tăng giá đáng kể, cần phải có sự nối lại chiến sự ở Trung Đông. Cả Trump lẫn Iran đều không mong muốn điều đó. Vì vậy, chúng tôi cho rằng khả năng cao nhất là xung đột sẽ chuyển sang giai đoạn đàm phán kéo dài nhiều tháng, trong khi vẫn duy trì tình trạng ngừng bắn tạm thời — đây là kịch bản tốt nhất có thể trong bối cảnh hiện nay. Sẽ không có hòa bình nếu không có thỏa thuận. Chiến tranh là điều không bên nào mong muốn. Con đường duy nhất là tiếp tục đàm phán. Đáng chú ý là Tehran và Washington vẫn chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố nào về việc rút khỏi đàm phán, nghĩa là các cuộc thương lượng vẫn sẽ tiếp tục.
Thị trường hiện đang trong trạng thái chờ đợi. Đàm phán đang diễn ra thuận lợi, nhưng các nhà giao dịch muốn hiểu rõ vị thế hiện tại của mình. Đàm phán đồng nghĩa với việc không có hòa bình nhưng cũng không có chiến tranh. Do đó, hiện tại chưa có cơ sở rõ ràng để mạnh tay mua hay bán cặp tiền này.
Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 14 tháng 5 là 55 pip, được xếp vào loại “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1658 đến 1,1767 vào thứ Năm. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đã đi ngang, cho thấy khả năng xu hướng có thể đảo chiều sang tăng. Thực tế, xu hướng tăng cho năm 2025 có thể đã được nối lại từ một tháng trước. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành hai phân kỳ “giảm giá”, báo hiệu sự khởi đầu của một nhịp điều chỉnh giảm, nhiều khả năng đã hoàn tất.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,1658
S2 – 1,1597
S3 – 1,1536
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,1719
R2 – 1,1780
R3 – 1,1841
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh ảnh hưởng của yếu tố địa chính trị lên tâm lý thị trường suy yếu và căng thẳng địa chính trị giảm dần. Bức tranh cơ bản toàn cầu đối với đồng USD vẫn cực kỳ tiêu cực, vì vậy chúng tôi tiếp tục kỳ vọng đà tăng dài hạn của cặp tiền.
Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1658 và 1,1597 dựa trên các yếu tố kỹ thuật. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1841 và 1,1902. Thị trường tiếp tục tách khỏi các yếu tố địa chính trị, và đồng USD tiếp tục đánh mất bệ đỡ duy nhất cho đà tăng của mình.
Giải thích cho các minh họa:
- Các kênh Hồi Quy Tuyến Tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó cho thấy một xu hướng mạnh.
- Đường Trung Bình Động (thiết lập 20,0, smoothed) phản ánh xu hướng ngắn hạn và hướng mà giao dịch hiện tại nên được triển khai.
- Các mức Murray đóng vai trò là các mốc mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh.
- Các mức Biến Động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá tiềm năng mà cặp tiền có khả năng dao động trong vài ngày tới, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
- Chỉ báo CCI: Khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250), điều đó cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.
