Donald Trump rất có sức thuyết phục. Thị trường bắt đầu nghi ngờ về hiệu quả của thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, nhưng chủ nhân Nhà Trắng vẫn giữ lập trường cứng rắn. Theo ông, thỏa thuận giữa các bên đối địch đã là chuyện đã rồi. Người Mỹ sẽ không trả tiền bồi thường cho Cộng hòa Hồi giáo và đang làm việc với những người được cho là lý trí ở Tehran. Họ sẽ không phát triển vũ khí hạt nhân. EUR/USD đã phản ứng với bài phát biểu của ông bằng nhịp tăng, nhất là khi dữ liệu kinh tế vĩ mô mang đến một bất ngờ tích cực cho đồng euro.
Mức độ lạc quan của giới đầu tư Đức đã tăng lên trong tháng 6, phản ánh tâm lý tích cực trong bối cảnh kỳ vọng xung đột ở Trung Đông sẽ chấm dứt. Nền kinh tế Đức có thể phục hồi nhanh hơn dự kiến. Bên cạnh đó, các dự báo tiêu cực từ Bundesbank có thể trở thành động lực cho đợt tăng của EUR/USD. Xác suất rất cao là số liệu thực tế sẽ tốt hơn các dự báo này.
Diễn biến mức độ lạc quan của giới đầu tư Đức
Tuy vậy, Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel vẫn tỏ ra thận trọng. Ông cho biết, bất chấp thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, những hệ quả từ xung đột ở Trung Đông sẽ còn kéo dài. Giá năng lượng cao đang dần ngấm vào lạm phát cơ bản trong khu vực đồng euro. Nếu quá trình này tiếp diễn, European Central Bank sẽ buộc phải nối lại chu kỳ tăng lãi suất.
Như vậy, ECB không loại trừ khả năng tiếp tục nâng lãi suất tiền gửi và cũng không gắn chúng trực tiếp với xung đột ở Trung Đông. Điều này phù hợp với quan điểm của thị trường hợp đồng tương lai về khả năng sẽ có thêm một hoặc hai đợt thắt chặt chính sách tiền tệ nữa vào năm 2026, qua đó hỗ trợ cho tỷ giá EUR/USD.
Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất Federal Reserve
Liệu Fed có tiếp tục giữ lập trường tăng lãi suất quỹ liên bang hay không? Các công cụ phái sinh đang kỳ vọng chính sách tiền tệ được thắt chặt trong năm nay, với xác suất 58%. Tuy nhiên, liệu ngân hàng trung ương có xác nhận quan điểm của thị trường hợp đồng tương lai hay không? Số phận của đồng USD và các cặp tiền tệ liên quan sẽ phụ thuộc vào điều này.
Có rất nhiều kịch bản cho cuộc họp FOMC đầu tiên dưới sự lãnh đạo của Kevin Warsh. Chủ tịch Fed mới có thể lặp lại “khẩu hiệu” của Nhà Trắng về tính tạm thời của lạm phát tiêu dùng tăng cao. Điều này có thể làm dấy lên những cuộc tranh luận rằng ông đang cố làm hài lòng Trump, dẫn đến việc tỷ giá EUR/USD bật tăng. Ngược lại, các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm vẫn nhớ rằng Warsh từng là một “diều hâu” trong quá khứ. Nếu ông gây bất ngờ cho thị trường bằng những gợi ý về khả năng sớm nâng lãi suất quỹ liên bang, các chỉ số cổ phiếu có thể sụt giảm, trong khi đồng USD sẽ mạnh lên.
Do đó, EUR/USD có thể di chuyển theo cả hai hướng, nhưng những kỳ vọng đang chờ đợi liên quan đến văn bản thỏa thuận giữa Mỹ và Iran đang đóng vai trò là yếu tố kìm hãm. Cho đến khi văn bản này được công bố, cặp tiền tệ chính nhiều khả năng sẽ tiếp tục ở trong giai đoạn đi ngang tích lũy.
Về mặt kỹ thuật, một mô hình nến inside bar tăng giá đang hình thành trên biểu đồ ngày của EUR/USD. Thông thường, sự xuất hiện của mô hình này cho thấy sự thiếu chắc chắn của thị trường. Các nhà giao dịch có thể đặt lệnh chờ mua tại 1,1610 và lệnh chờ bán tại 1,1575.
