Cặp EUR/USD đã giảm 200 điểm trong hai ngày giao dịch vừa qua. Tối qua, kết quả cuộc họp FOMC lần thứ tư năm 2026 được công bố, mang đến một bất ngờ rất tích cực cho đồng USD. Ban đầu, giới giao dịch cho rằng lập trường của Fed có thể trở nên “hawkish” hơn do lạm phát cao. Tuy nhiên, trên thực tế, sự dịch chuyển quan điểm còn quyết liệt hơn kỳ vọng.
Trong những tuần gần đây, thị trường chủ yếu chỉ kỳ vọng tối đa một lần thắt chặt chính sách tiền tệ trước cuối năm. Tuy nhiên, sau khi biểu đồ dot plot mới được công bố, đã trở nên rõ ràng rằng có thể sẽ có hai, thậm chí ba lần tăng lãi suất. Tất nhiên, hiện vẫn khó xác định chính xác Fed có thể nâng lãi suất bao nhiêu lần nữa trước khi năm kết thúc, vì chỉ còn bốn cuộc họp. Dù vậy, việc một nửa thành viên FOMC ủng hộ ít nhất một lần tăng lãi suất bổ sung cho thấy lập trường “hawkish” của Fed có thể còn trở nên cứng rắn hơn trong sáu tuần tới.
Trong cuộc họp báo, Kevin Warsh bày tỏ lo ngại rằng lạm phát đã ở trên mục tiêu của Fed suốt 5 năm, qua đó gần như xóa tan những lo sợ của thị trường rằng ông sẽ trở thành một “con rối của Nhà Trắng”. Warsh thể hiện lập trường cứng rắn và gần như cam kết sẽ đưa lạm phát quay về mục tiêu 2% trong tương lai gần. Kết quả là, kịch bản cơ sở cho phần còn lại của năm hiện nghiêng về hai lần tăng lãi suất, điều mà giới giao dịch đang dần phản ánh vào giá trong ngày thứ hai liên tiếp.
Địa chính trị tuần này đã rõ ràng lùi xuống hàng thứ yếu. Theo một số nguồn tin, Tehran và Washington đã ký bản ghi nhớ, gia hạn lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày và bắt đầu triển khai công việc nhằm mở lại eo biển Hormuz. Các cuộc đàm phán hạt nhân cũng được kỳ vọng sẽ sớm khởi động.
Tuy nhiên, bất chấp căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, thị trường vẫn không chứng kiến đà suy yếu như kỳ vọng của đồng USD. Đồng euro cũng không hưởng lợi được từ việc ECB tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Phe bán vẫn duy trì quyền kiểm soát bất chấp bối cảnh tin tức và địa chính trị rộng hơn. Trong hoàn cảnh như vậy, nhà giao dịch nên chờ giai đoạn giảm hiện tại kết thúc. Xu hướng tăng lớn hơn vẫn còn nguyên.
Hiện không có mô hình giao dịch nào đang hoạt động. Vùng mất cân bằng giảm số 16 cuối cùng vẫn giữ được hiệu lực, nhưng giá đã xuyên lên phía trên vùng này, vì vậy tôi sẽ không coi đó là tín hiệu bán hợp lệ. Theo quan điểm của tôi, nếu không có cuộc họp Fed, cặp tiền đã không giảm mạnh như vậy. Thực tế, vùng mất cân bằng 16 đã tiến rất gần tới ngưỡng bị vô hiệu.
Dù vậy, bức tranh kỹ thuật hiện tại vẫn cho thấy sự tiếp diễn của xung lực giảm bắt đầu từ ngày 17/4. Trong ngắn hạn, phe mua chỉ có thể trông cậy vào các cú quét thanh khoản quanh đáy ngày 30/3, 19/3, 13/3 và 1/8 năm ngoái.
Tôi muốn nhấn mạnh lại rằng toàn bộ nhịp tăng của đồng USD từ tháng 1 đến tháng 3 chủ yếu được dẫn dắt bởi các yếu tố địa chính trị. Ngay khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn, phe bán lập tức rút lui, và phe mua chi phối hoạt động thị trường trong hơn một tháng.
Hiện nay, thỏa thuận đã được ký kết và thị trường đã chuẩn bị cho một nhịp tăng mới của EUR/USD. Tuy nhiên, đồng USD lại nhận được lực hỗ trợ mạnh từ bước chuyển lập trường sang “hawkish” hơn của Fed. Bất chấp việc USD tiếp tục tăng giá, tôi vẫn kỳ vọng xung lực giảm hiện tại sẽ kết thúc và xu hướng tăng lớn hơn sẽ tiếp diễn.
Thứ Năm không có số liệu kinh tế quan trọng nào được công bố, và sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào Fed và Bank of England. Do đó, giới giao dịch vẫn còn nhiều thông tin từ các diễn biến hôm thứ Tư để tiêu hóa.
Ngày thứ Năm, Khu vực đồng euro cũng không công bố báo cáo kinh tế đáng chú ý nào, trong khi quyết định tăng lãi suất của ECB tuần trước hầu như bị thị trường bỏ qua.
Phe mua vẫn có rất nhiều lý do để duy trì hoạt động trong năm 2026, và ngay cả cuộc xung đột ở Trung Đông cũng không làm giảm đi những lý do đó. Về mặt cấu trúc và nền tảng, các chính sách mà Trump triển khai – vốn góp phần gây ra đợt suy yếu mạnh của USD năm ngoái – vẫn không thay đổi.
Trong những tháng tới, đồng tiền Mỹ đôi khi có thể mạnh lên trong các giai đoạn “ngại rủi ro”, nhưng yếu tố này sẽ đòi hỏi một quá trình leo thang căng thẳng liên tục ở Trung Đông. Đợt tăng của USD tuần này chủ yếu đến từ việc FOMC sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2026.
Lịch tin kinh tế của Hoa Kỳ và Khu vực đồng euro:
Ngày 19/6: Lịch kinh tế không có sự kiện quan trọng nào. Do đó, tác động của bối cảnh kinh tế lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Sáu dự kiến sẽ không đáng kể.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo quan điểm của tôi, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng. Nền tảng cơ bản đã xoay chiều mạnh về phía phe bán cách đây ba tháng, nhưng xu hướng lớn hơn vẫn chưa thể coi là đã bị vô hiệu hay hoàn tất.
Vì vậy, phe mua có thể sẽ triển khai một đợt tấn công mới, mặc dù việc mở vị thế mua ở giai đoạn hiện tại có vẻ là quá sớm, bất chấp mức giảm đáng kể của cặp tiền trong năm 2026. Nhà giao dịch nên chờ xung lực giảm hiện tại kết thúc và các mô hình tăng giá bắt đầu hình thành.
Ở thời điểm này, nhà giao dịch nên tập trung vào sự xuất hiện của các mô hình mới, ưu tiên các mô hình tăng giá. Tuy nhiên, nhiều khả năng một vùng mất cân bằng giảm mới sẽ hình thành trong tuần này. Nhờ đó, nhà giao dịch có thể có cơ hội cho các vị thế bán vào tuần tới. Đồng thời, tôi muốn nhấn mạnh sự hiện diện gần kề của bốn đáy xoay chiều quan trọng, có thể đóng vai trò là các mục tiêu thanh khoản trước khi một xung lực tăng mới bắt đầu.
