Hôm nay, giá vàng lao dốc mạnh, xuyên thủng mốc 4.050 USD mỗi ounce. Căng thẳng địa chính trị bùng phát trở lại đã giáng thêm một cú sốc nữa vào thị trường vàng vốn đã mong manh. Giá vàng giao ngay hiện đã giảm 1,6 phần trăm sau khi giảm 1,4 phần trăm vào tuần trước. Bạc còn chịu tác động nặng nề hơn, giảm tới 3,1 phần trăm trong ngày thứ Hai.
Như đã đề cập trước đó, chất xúc tác chính là làn sóng leo thang mới của xung đột vào cuối tuần: theo U.S. Central Command, lực lượng Hoa Kỳ đã tiến hành đợt không kích thứ tư trong tuần nhằm đáp trả một cuộc tấn công vào tàu chở container. Tình hình tại eo biển Hormuz vẫn vô cùng phức tạp. Iran tuyên bố tuyến hàng hải này sẽ bị đóng cho đến khi có thông báo mới; tuy nhiên, phía Hoa Kỳ phủ nhận thông tin này. Chính sự bất định như vậy lại khiến thị trường thêm lo lắng nhiều hơn cả tin xấu rõ ràng, bởi nhà đầu tư buộc phải đồng thời tính đến cả hai kịch bản.
Lý do tạo áp lực lên vàng vẫn không thay đổi và đã được thấy rõ trong các giai đoạn leo thang trước đây. Đối với giới giao dịch, xung đột leo thang làm dấy lên lo ngại rằng Federal Reserve có thể buộc phải duy trì lãi suất cao lâu hơn để đối phó với lạm phát dai dẳng. Biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed đã cho thấy một số thành viên ủy ban nhìn thấy lý do để tăng lãi suất, dù cuối cùng họ vẫn ủng hộ quyết định giữ nguyên. Rộng hơn, biên bản phản ánh mối lo ngày càng gia tăng của lãnh đạo Fed về lạm phát, trong khi những quan ngại về thị trường lao động phần nào đã dịu lại. Chi phí đi vay cao hơn theo truyền thống là yếu tố bất lợi đối với kim loại quý vốn không mang lại lãi suất.
Bối cảnh kỹ thuật và tiền tệ cũng đang tạo thêm sức nặng lên kim loại này. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm, vốn rất nhạy cảm với lãi suất, đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2/2025, và chỉ số đô la Mỹ cũng đi lên, khiến các kim loại được định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với phần lớn người mua.
Biên độ biến động của vàng kể từ khi chiến tranh bùng nổ là lời nhắc nhở rõ ràng về độ sâu của nhịp điều chỉnh. Từ cuối tháng Hai đến nay, giá kim loại này đã giảm hơn một phần năm, và làn sóng chốt lời đã chấm dứt chu kỳ tăng giá kéo dài ba năm, gần đây từng đẩy vàng rơi xuống dưới 4.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 11. Áp lực hiện tại đang đưa mối đe dọa đó trở lại chương trình nghị sự.
Xét về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, phe mua cần giành lại vùng kháng cự gần nhất tại 4.062 USD. Điều này sẽ mở đường hướng tới mốc 4.124 USD, phía trên đó sẽ tương đối khó để bứt phá. Mục tiêu xa nhất sẽ nằm quanh 4.186 USD. Trong kịch bản giảm giá, phe bán sẽ tìm cách kiểm soát mốc 4.008 USD. Nếu thành công, cú phá vỡ khỏi vùng giá này sẽ giáng đòn mạnh vào vị thế của phe mua và kéo vàng xuống đáy 3.954 USD, với khả năng tiếp tục lùi về 3.914 USD.
