Lagarde cũng lưu ý rằng tác động của việc giá năng lượng tăng có thể kéo dài trong một khoảng thời gian đáng kể. Nói cách khác, lạm phát có thể sẽ không phản ứng hoàn toàn với một đợt tăng giá dầu cụ thể chỉ trong vòng một tháng. Nó sẽ cần thêm thời gian. Nếu xung đột giữa Iran và Mỹ còn tiếp diễn (dù rằng nó có thể kéo dài thêm bao lâu nữa?), lạm phát sẽ tiếp tục tăng tốc và lan rộng ra tất cả các khu vực của nền kinh tế, bao gồm cả dịch vụ và giá lương thực. Ngân hàng Trung ương châu Âu dự báo lạm phát ở EU sẽ chỉ bắt đầu chậm lại sớm nhất từ nửa cuối năm 2027, và điều đó chỉ xảy ra khi chính sách tiền tệ được thắt chặt.
Về tình hình kinh tế, Lagarde giữ quan điểm tương đối lạc quan. Bà tin rằng kinh tế châu Âu sẽ tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng vừa phải, nhưng xung đột ở Trung Đông có thể làm chậm lại đà tăng trưởng này. Sự gián đoạn trong nguồn cung dầu và khí đốt có thể làm giảm thu nhập của người dân châu Âu, kéo theo sụt giảm chi tiêu tiêu dùng cũng như làm giảm các khoản đầu tư.
Tóm lại, tôi có thể đưa ra những kết luận tương tự như trước cuộc họp ECB. Thứ nhất, chính sách tiền tệ sẽ phụ thuộc vào xung đột ở Trung Đông, tình trạng của các eo biển Hormuz và Bab-el-Mandeb, và giá dầu. Thứ hai, các quyết định sẽ được đưa ra dựa trên những báo cáo mới nhất về lạm phát, tăng trưởng kinh tế và hoạt động kinh doanh. Thứ ba, ECB sẽ không vội vã hành động, vì điều đó sẽ làm chậm lại nền kinh tế châu Âu. Thứ tư, nếu cần thiết, ECB sẵn sàng tăng lãi suất. Thứ năm, những thông tin này không mấy hấp dẫn đối với các thành viên thị trường.
Theo quan điểm của tôi, kết quả cuộc họp ECB không thể được coi là “ôn hòa”. Do đó, thị trường không có lý do gì để bán tháo đồng euro vào ngày thứ Năm. Tuy nhiên, chúng ta vẫn chứng kiến đồng euro giảm giá, và diễn biến này hoàn toàn phù hợp với bức tranh sóng. Trong bối cảnh đó, sau khi sóng 5 trong C kết thúc, chúng ta có thể sẽ chứng kiến một nhịp tăng hợp lý hơn nhiều của cặp EUR/USD.
Chắc chắn, quan điểm của Federal Reserve về chính sách tiền tệ cũng cần được tính đến. Tuy nhiên, tôi muốn nhắc lại rằng tại cuộc họp gần nhất, Ủy ban FOMC thậm chí còn không ám chỉ đến khả năng tăng lãi suất trước khi thị trường vội vã mua vào đồng USD. Vì vậy, ít nhất một đợt thắt chặt chính sách đã được thị trường phản ánh vào giá. Trong bối cảnh đó, đồng USD tiếp tục tăng nhưng đang dần mất đi các yếu tố hỗ trợ. Yếu tố địa chính trị vẫn đang nâng đỡ đồng tiền này, nhưng nhu cầu đối với USD còn có thể tăng bao lâu nữa nếu chỉ dựa trên một xung đột địa chính trị? Theo tôi, thị trường từ lâu đã cần phải bước sang một giai đoạn mới.
Phân tích sóng EUR/USD:
Dựa trên phân tích của tôi về EUR/USD, tôi đi đến kết luận rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một đoạn xu hướng tăng, trong khi ở khung thời gian ngắn hơn, nó lại đang ở trong một đoạn xu hướng giảm. Theo quan điểm của tôi, đây là thời điểm phù hợp để cân nhắc mở các vị thế mua, nhưng tỷ giá vẫn có thể giảm về vùng 1,13 như một phần của sóng 5 trong C. Phân tích sóng thường mang lại nhiều bất ngờ, vì vậy tôi sẽ bắt đầu nghiêng dần về kịch bản mua vào.
Phân tích sóng GBP/USD:
Phân tích sóng đối với công cụ GBP/USD đang có cấu trúc khá phức tạp. Hiện tại, công cụ này đã hình thành ba sóng giảm, trong khi EUR/USD có thể hình thành năm sóng. Do đó, đồng bảng Anh cũng có thể hình thành thêm một sóng giảm nữa, tương tự như đồng euro, nhưng sóng này có thể là sóng thứ hai trong một đoạn xu hướng tăng mới. Như vậy, sự khác biệt trong mô hình sóng giữa euro và bảng Anh sẽ tồn tại nhưng nhiều khả năng không quá lớn. Trên cơ sở đó, tôi kỳ vọng một nhịp điều chỉnh giảm trong ngắn hạn, sau đó là sự hình thành của một đoạn xu hướng tăng mới, với các mục tiêu ban đầu nằm quanh vùng 1,37–1,38.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:
- Cấu trúc sóng nên đơn giản và dễ hiểu. Các cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường phải điều chỉnh lại.
- Nếu không có đủ tự tin về những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên tham gia.
- Không bao giờ và sẽ không bao giờ có sự chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Đừng quên các lệnh dừng lỗ bảo vệ.
- Có thể kết hợp phân tích sóng với các hình thức phân tích và chiến lược giao dịch khác.
