Cặp tiền tệ EUR/USD giảm nhẹ vào ngày thứ Hai, điều này, về một mặt, không mâu thuẫn với bức tranh kỹ thuật tổng thể, nhưng về mặt khác lại có phần khó hiểu, bởi thị trường hiện có đầy đủ lý do để tiếp tục bán đồng đô la. Nhắc lại rằng vào thứ Sáu, báo cáo Nonfarm Payrolls quan trọng đã được công bố tại Mỹ, trên thực tế đã chặn khả năng Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất chủ chốt vào tháng 9. Theo quan điểm của chúng tôi, Fed vốn đã rất hy vọng vào sự suy yếu của thị trường lao động để tránh phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Cũng cần nhớ rằng người đứng đầu ngân hàng trung ương hiện nay là người do Donald Trump tiến cử, người liên tục kêu gọi nới lỏng tiền tệ. Do đó, quan điểm của chúng tôi rất đơn giản: Kevin Warsh sẽ làm mọi thứ trong khả năng của mình để tránh việc nâng lãi suất chủ chốt.
Trên thực tế, các dữ liệu kinh tế vĩ mô hiện nay không ủng hộ một đợt tăng lãi suất. Lạm phát đang chậm lại và thị trường lao động lại rơi vào một cuộc khủng hoảng khác. Như vậy, Fed có đầy đủ cơ sở hợp lý để tránh những hành động mang tính “diều hâu”. Khi thị trường dường như đã tin rằng Fed sẽ bắt đầu thắt chặt vào năm 2026 tại cuộc họp tháng 6, thì giờ đây không còn cách nào khác ngoài việc thừa nhận sai lầm của mình và bán ra đồng đô la. Theo chúng tôi, đồng tiền Mỹ đáng lẽ có thể suy yếu không chỉ vào thứ Sáu mà cả vào thứ Hai nữa — đơn giản chỉ là quán tính tiếp diễn của xu hướng giảm. Hiện tại, chúng tôi không nhìn thấy bất kỳ yếu tố hỗ trợ nào cho đồng USD.
Về bức tranh kỹ thuật, đã có rất nhiều phân tích. Xu hướng tăng dài hạn trên phạm vi toàn cầu vẫn được giữ vững. Trong suốt năm qua, cặp EUR/USD chủ yếu giao dịch trong trạng thái đi ngang. Khi giá vẫn nằm trong biên độ đi ngang, nó chỉ có thể dao động giữa hai ranh giới. Biên dưới của vùng (khung thời gian tuần) vừa mới được chạm tới, nên việc giá dịch chuyển về phía biên trên là điều được kỳ vọng. Mặc dù xung đột địa chính trị ở Trung Đông vẫn chưa được giải quyết, nhưng nó đang dần tiến tới một kết cục hợp lý. Có tin đồn cho rằng Donald Trump thậm chí sẵn sàng từ bỏ các yêu sách hạt nhân chỉ để chấm dứt cuộc chiến với Iran. Như vậy, chính tổng thống Mỹ sẽ là người cuối cùng phải nhượng bộ để chấm dứt cuộc xung đột đang gây tổn thất nặng nề cho nền kinh tế Mỹ cũng như uy tín chính trị của ông.
Nếu xung đột được giải quyết, đồng đô la sẽ mất thêm một yếu tố hỗ trợ tăng giá nữa, bởi trong năm 2026 nó tăng gần như chỉ nhờ vào địa chính trị. Vậy rốt cuộc chúng ta đang có điều gì? Fed với xác suất khoảng 90% khó có thể hỗ trợ đồng đô la, các yếu tố địa chính trị không còn nâng đỡ đồng tiền này, bức tranh kỹ thuật vẫn ủng hộ đồng euro, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng lãi suất ít nhất một lần và có thể sẽ tiếp tục tăng vào tháng 9, dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Mỹ lại một lần nữa xấu đi, còn Trump tiếp tục theo đuổi các chính sách bảo hộ khiến nhà đầu tư e ngại, làm đồng USD dần đánh mất sức hấp dẫn trong mắt thế giới. Chúng tôi cho rằng trong 2–3 năm tới, đồng tiền Mỹ sẽ tiếp tục xu hướng suy yếu. Năm 2026, chỉ có cuộc chiến của Trump mới tạm thời làm gián đoạn quá trình này trong vài tháng.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 11 tháng 8 là 40 pip và được xếp loại là “thấp”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng từ 1,1510 đến 1,1590 vào ngày thứ Ba. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn được duy trì. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua và hình thành phân kỳ “giảm giá”, cảnh báo khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh đi xuống.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
- S1 – 1,1536
- S2 – 1,1505
- S3 – 1,1475
Các mức kháng cự gần nhất:
- R1 – 1,1566
- R2 – 1,1597
- R3 – 1,1627
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng trên khung thời gian 4 giờ, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ mới trong xu hướng tăng mang tính dài hạn hơn trên các khung thời gian lớn. Bối cảnh cơ bản mang tính toàn cầu đối với đồng đô la vẫn tiêu cực, nhưng trong năm 2026, các yếu tố địa chính trị, tiếp theo là lập trường “diều hâu” của Fed, ban đầu đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Tuy nhiên, mọi câu chuyện cổ tích rồi cũng đến hồi kết. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu 1,1475 và 1,1444. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua là phù hợp với các mục tiêu 1,1590 và 1,1597.
Giải thích cho các minh họa:
- Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại được xem là mạnh;
- Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên thực hiện;
- Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp đi và điều chỉnh của giá;
- Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy biên độ giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại;
- Chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng cao xu hướng sắp đảo chiều theo hướng ngược lại.
