Cấu trúc sóng trên khung 4 giờ của EUR/USD đang trở nên phức tạp hơn. Hiện vẫn chưa có lý do để nói đến việc xu hướng tăng (biểu đồ dưới) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái bị vô hiệu. Ngược lại, chúng ta đã chứng kiến một cấu trúc điều chỉnh A-B-C hoàn chỉnh, rất có khả năng đã kết thúc. Chúng ta chưa từng thấy sóng 5 của C phát triển đầy đủ. Chính xác hơn, sóng này đã xuất hiện dưới dạng sóng cụt (truncated), điều này đôi khi vẫn xảy ra. Xin nhắc lại, các cấu trúc sóng mang tính “kinh điển” chủ yếu chỉ có trong sách giáo khoa. Trong giao dịch thực tế, trader và nhà phân tích cần linh hoạt hơn trong cách nhìn nhận. Vì vậy, trong suốt một tháng qua tôi vẫn nói rằng trader nên chuẩn bị cho một nhịp tăng của đồng euro. Nếu cấu trúc sóng hiện tại là đúng, cặp tiền này đang ở giai đoạn rất đầu của một đoạn xu hướng tăng mới.
Ở khung thời gian nhỏ hơn, tôi có thể nhận diện một cấu trúc giảm 5 sóng kinh điển với sóng 5 bị cụt. Tôi đã kỳ vọng euro giảm về vùng 1,13, nhưng bối cảnh cơ bản lại quay sang bất lợi cho đồng USD, và phe bán đơn giản là không đủ lực để phát triển một sóng 5 giảm mang tính thuyết phục. Do đó, chúng ta có thể coi ngày 28/7 là điểm khởi đầu của một chuỗi sóng tăng mới.
Đồng tiền Mỹ hiện không còn yếu tố hỗ trợ rõ ràng nào.
EUR/USD đã tăng 60 điểm cơ bản trong phiên thứ Sáu, tự thân con số này không quá ấn tượng. Tuy nhiên, 60 điểm này lại cho thấy chuỗi sóng giảm có thể đã kết thúc. Đoạn xu hướng bắt đầu từ ngày 28/7 giờ đây trông giống như khởi đầu của một đoạn xu hướng tăng mang tính xung lực (impulsive) hơn là điều chỉnh. Hệ quả là đồng euro có tiềm năng tăng không chỉ trong ngắn hạn mà còn cả dài hạn. Bối cảnh cơ bản hiện cũng hoàn toàn ủng hộ đồng euro. Trong hai tuần qua, các thành viên thị trường khá phân vân về triển vọng của euro và USD, nhưng cán cân cuối cùng đã nghiêng về phía đồng tiền chung châu Âu. Hãy điểm lại ngắn gọn các sự kiện trong hai tuần vừa rồi.
Đầu tiên, báo cáo Nonfarm Payrolls gây thất vọng lần thứ tư liên tiếp. Sau đó, báo cáo GDP cho thấy tốc độ tăng trưởng giảm xuống 1,5% theo quý. Lạm phát rồi chậm lại còn 3,4%. Chỉ số giá sản xuất (Producer Price Index) cũng giảm tốc trong tháng 7. Nhìn chung, gần như toàn bộ báo cáo kinh tế quan trọng được công bố trong tháng vừa qua đều đưa ra kết quả không ủng hộ việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ, ít nhất là trong tháng 9. Dù vậy, chúng cũng không phải là những số liệu “quá yếu”. Tôi không nói rằng FOMC sẽ ngay lập tức từ bỏ hoàn toàn các kế hoạch “diều hâu” (nếu thực sự có những kế hoạch đó). Điều tôi muốn nói là bất kỳ kế hoạch “diều hâu” nào cũng cần được hậu thuẫn bằng số liệu kinh tế cụ thể, chứ không chỉ bằng các phát biểu của Kevin Warsh về mức lạm phát cao tới mức không thể chấp nhận ở Hoa Kỳ.
Lạm phát cao đã kéo dài tại Hoa Kỳ suốt 5 năm và luôn nằm trên mục tiêu của Fed trong toàn bộ giai đoạn này. Tuy nhiên, nếu Fed không thể tiếp tục nâng lãi suất, lạm phát có thể vẫn duy trì ở mức cao, trong khi Kevin Warsh và các nhà hoạch định chính sách khác vẫn nhấn mạnh nhu cầu đưa nó xuống thấp hơn. Thị trường một lần nữa đã rút ra kết luận sai lầm sau cuộc họp tháng 6. Họ cho rằng bình luận của chủ tịch Fed mới về lạm phát cao đồng nghĩa với cam kết sẽ hành động để kéo lạm phát xuống. Nhưng thị trường lao động lại ủng hộ một lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, trong khi Kevin Warsh – một nhân sự do Trump bổ nhiệm – cũng từng ủng hộ việc hạ lãi suất.
Kết luận tổng quan
Dựa trên phân tích EUR/USD của tôi, tôi cho rằng cặp tiền vẫn đang nằm trong đoạn xu hướng tăng (biểu đồ dưới) và trong ngắn hạn, rất có thể đã chuyển sang một chuỗi sóng tăng mới. Theo quan điểm của tôi, đây là thời điểm rất thuận lợi để mở các vị thế mua. Sóng 5 của C đã xuất hiện dưới dạng sóng cụt. Trừ khi đoạn xu hướng giảm bắt đầu từ ngày 28/1 phát triển thành một cấu trúc 5 sóng giảm kéo dài hơn – điều này đòi hỏi phải có tin tức cơ bản rất mạnh ủng hộ đồng USD – thì EUR/USD hiện đang ở giai đoạn đầu của một đoạn xu hướng tăng kéo dài mới, với các mục tiêu có thể lên tới vùng 1,25.
Trên khung thời gian lớn hơn, có thể thấy một đoạn xu hướng tăng, sau đó là sự hình thành của một chuỗi sóng điều chỉnh. Cấu trúc A-B-C rất có khả năng đã hoàn tất. Nếu đúng như vậy, một đoạn xu hướng tăng mang tính xung lực mới đã bắt đầu hình thành.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:
- Cấu trúc sóng cần đơn giản và dễ hiểu. Cấu trúc quá phức tạp rất khó giao dịch và thường dẫn đến thay đổi cách diễn giải.
- Nếu không có sự tự tin về những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên tham gia.
- Không bao giờ có thể chắc chắn 100% về hướng đi của giá. Đừng quên sử dụng lệnh bảo vệ Stop Loss.
- Phân tích sóng có thể kết hợp với các loại phân tích và chiến lược giao dịch khác.
