Cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục đi xuống vào ngày thứ Tư. Điều tệ nhất trong nhịp giảm này là trong ngắn hạn, đồng bảng Anh có thể lại rơi về vùng 1,3200 mà không có lý do rõ ràng nào. Bài viết này không bàn về các số liệu vĩ mô cục bộ vốn không tác động đến xu hướng tổng thể. Trọng tâm ở đây là các quá trình mang tính toàn cầu và bức tranh kỹ thuật.
Khi nhìn vào biểu đồ ngày và thu nhỏ lại đáng kể, có thể thấy rõ rằng kể từ khoảng tháng 6 năm ngoái, cặp GBP/USD đã giao dịch trong một vùng giá. Đúng là một vùng giá không nhất thiết chỉ kéo dài vài ngày hay vài tuần — đôi khi có thể tồn tại trong nhiều năm. Hãy quan sát kỹ biểu đồ dưới đây. Trong 14 tháng trọn vẹn vừa qua, đồng bảng chỉ rời khỏi biên độ 1,3150–1,3750 đúng hai lần, và cả hai lần đó chỉ diễn ra trong vỏn vẹn vài ngày. Nếu điều đó không phải là một kênh đi ngang thì là gì? Giả sử chúng ta đang đối mặt với một vùng đi ngang kéo dài. Khi đó, hoàn toàn hợp lý khi cho rằng các yếu tố toàn cầu đã dẫn tới sự hình thành của vùng giá này. Thị trường không biết nên giao dịch theo hướng nào tiếp theo, nên không có nỗ lực bền vững nào để thoát khỏi kênh. Và đâu là yếu tố toàn cầu quan trọng nhất trong năm qua? Sự bất định.
Sự bất định trên phạm vi toàn cầu là lý do then chốt khiến cả dollar, euro lẫn pound đều không thể hình thành xu hướng rõ ràng. Các nhà tham gia thị trường không hiểu được điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Một cuộc chiến với Iran có thể kéo dài nhiều năm – ai dám khẳng định là không? Hãy nhìn sang diễn biến ở Ukraine, mà ban đầu nhiều người từng kỳ vọng sẽ kết thúc chỉ trong vài tháng. Đồng thời, xung đột với Iran cũng có thể chấm dứt vào bất kỳ thời điểm nào; không ai biết khi nào Trump tỉnh dậy trong tâm trạng tốt và quyết định rằng như thế là đủ.
Bất định địa chính trị kéo theo bất định tiền tệ. Vì các số liệu lạm phát phụ thuộc vào giá dầu, vốn biến động dữ dội và có thể sụp giảm hoặc tăng vọt, thị trường không thể dự đoán các ngân hàng trung ương sẽ hành động như thế nào. Với European Central Bank hay Bank of England, người ta vẫn còn có thể xây dựng một kịch bản dự báo tương đối mạch lạc, nhưng với Federal Reserve thì gần như đã trở nên bất khả thi. Có quá nhiều yếu tố phải tính đến, và cách tiếp cận mới của Kevin Warsh đối với việc truyền thông của Fed đã loại bỏ gần như toàn bộ các tín hiệu gợi ý cho thị trường.
Rồi còn có yếu tố Trump. Không ai biết khi nào tổng thống Mỹ sẽ quyết định khơi mào một cuộc chiến mới, nhìn thấy một sự bất công nào đó đối với nước Mỹ ở đâu đó, cách chức thêm một quan chức của Fed, hoặc phát động một cuộc chiến thương mại mới. Thị trường không biết phải chờ đợi điều gì từ Trump và, chừng nào ông chưa tạo ra thêm rắc rối mới, thị trường vẫn chọn không thúc đẩy diễn biến trên thị trường FX. Như năm 2026 đã cho thấy, Trump có thể đưa ra những quyết định khiến đồng dollar mạnh lên – một kết quả mà rất ít người trông đợi vào đầu năm. Nhưng Trump đã khơi mào xung đột với Iran, và dollar tăng giá, cho dù Nhà Trắng cũng không hẳn mong muốn kịch bản đó.
Vì thế, đồng pound hoàn toàn có thể lại giảm về khu vực 1.3200 đơn giản chỉ vì xu hướng đi ngang dài hạn vẫn đang tiếp diễn.
Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất là 48 pip, được xem là “thấp” đối với cặp bảng Anh/đô la. Do đó, vào thứ Năm, ngày 3 tháng 9, chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng biên từ 1,3449 đến 1,3545. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi lên, cho thấy xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán, báo hiệu khả năng nhịp điều chỉnh sắp kết thúc.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,3489
S2 – 1,3428
S3 – 1,3367
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,3550
R2 – 1,3611
R3 – 1,3672
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp GBP/USD vẫn duy trì xu hướng tăng. Các chính sách của Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên kinh tế Mỹ, nên chúng tôi không kỳ vọng đồng đô la sẽ mạnh trong dài hạn. Năm 2026 đã là một năm tích cực đối với đồng đô la nhờ yếu tố địa chính trị, nhưng câu chuyện nào rồi cũng kết thúc. Trên khung tuần, cặp tiền vẫn đi ngang trong vùng 1,3150–1,3780 trong một xu hướng tăng kéo dài bốn năm, cho phép kỳ vọng bảng Anh sẽ tiếp tục tăng giá trong trung hạn. Ưu tiên xem xét các vị thế mua với mục tiêu 1,3611 và 1,3672 khi giá nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc giao dịch theo chiều giảm với các mục tiêu tại 1,3449 và 1,3428.
Giải thích cho các hình minh họa:
- Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng được coi là mạnh.
- Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định khuynh hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên.
- Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp giá đi theo xu hướng và các pha điều chỉnh.
- Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng hình thành trong 24 giờ tới, dựa trên mức biến động hiện tại.
- Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) sẽ phát tín hiệu về khả năng đảo chiều xu hướng đang đến gần.
