Giá vàng (XAU/USD) đang có nhịp hồi phục trong ngày ở mức vừa phải sau khi rơi xuống 4.300 USD – mức thấp nhất trong khoảng một tuần rưỡi – vào đầu phiên. Hiện tại, giá đã phục hồi lên 4.360 USD. Tuy nhiên, dư địa tăng vẫn hạn chế, do giới giao dịch nhiều khả năng sẽ chờ dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố trước khi mở các vị thế theo xu hướng.
Đồng thời, dữ liệu về Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ công bố hôm thứ Năm đã củng cố kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn, qua đó tiếp tục hỗ trợ đồng USD và hạn chế đà tăng của giá vàng.
Chỉ số CPI của Mỹ được xem là yếu tố then chốt có thể tác động đến quyết định của Fed trong tuần tới. Michael Pfister của Commerzbank nhận định thị trường gần như không có thời gian để “nghỉ thở”, và số liệu CPI được công bố hôm nay có thể làm thay đổi cán cân khi Fed đưa ra quyết định tại cuộc họp tuần sau.
Dữ liệu lạm phát sẽ quan trọng không chỉ đối với quyết định chính sách tiền tệ sắp tới mà còn đối với đồng USD. Nhà đầu tư hiện đã phần nào phản ánh vào giá khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, với tổng mức tăng khoảng 80 điểm cơ bản đến giữa năm 2027, bất chấp lạm phát cơ bản vẫn tương đối ôn hòa và còn nhiều bất định liên quan đến phản ứng của tân Chủ tịch Fed.
Hôm thứ Năm, Cục Thống kê Lao động Mỹ (Bureau of Labor Statistics – BLS) báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) tổng thể tăng 5,4% so với cùng kỳ trong tháng 8, cao hơn mức 4,8% của tháng trước (sau điều chỉnh) và vượt dự báo 5,3%. Thước đo lạm phát cơ bản, loại trừ thực phẩm và năng lượng, đúng như kỳ vọng khi tăng lên 4,6% từ mức 4,3% của tháng 7. Những số liệu này làm gia tăng rủi ro liên quan đến giá năng lượng cao và củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong cuộc họp tuần tới.
Giá dầu thô đã bật tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 21/5 trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang. Vào thứ Hai, Bộ Tài chính Mỹ dự định áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với một ngân hàng lớn (chưa được nêu tên) trong khuôn khổ chiến dịch gây sức ép kinh tế lên Iran. Lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn tại Yemen cũng đã chiếm được thành phố cảng chiến lược Mocha trên bờ Biển Đỏ, củng cố vị thế của họ gần eo biển Bab el-Mandeb – tuyến hàng hải huyết mạch – và làm dấy lên lo ngại mới về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu.
Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng tuyên bố rằng đối đầu với Iran nhiều khả năng sẽ kéo dài qua cả cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11, qua đó duy trì phần bù rủi ro địa chính trị và có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu cũng như đồng USD với vai trò tài sản trú ẩn.
Trong bối cảnh đó, nếu dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ mạnh hơn dự kiến, đồng USD có thể được hỗ trợ tăng giá, khiến nhà đầu tư cần thận trọng khi mở các vị thế mua vàng. Dù vậy, kim loại quý này vẫn đang hướng tới một tuần giảm giá và có nguy cơ tiếp tục chịu áp lực đi xuống.
Về mặt kỹ thuật, vàng đang giao dịch hơi cao hơn đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (200-day EMA) ở vùng 4.317 USD; do đó giá vẫn nhận được lực đỡ từ các chỉ báo xu hướng trung hạn quan trọng. Tuy nhiên, động lượng đang suy yếu: MACD đang tiến gần về ngưỡng 0, cho thấy đà tăng mờ nhạt dần, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm trong vùng tiêu cực, phản ánh lực mua đang mất dần. Các ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại 4.360 USD và 4.400 USD. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ gần nhất là 4.317 USD – trùng với đường 200-day EMA – tiếp đến là vùng 4.300 USD. Nếu giá phá vỡ xuống dưới vùng này, thị trường có thể mở ra dư địa điều chỉnh sâu hơn về đường trung bình động đơn giản 50 ngày (50-day SMA) và thậm chí là những mức giảm sâu hơn nữa.
