Cặp tiền tệ EUR/USD đã bất ngờ lao dốc khoảng 60 pip vào thứ Hai trước khi phiên Mỹ mở cửa, nhưng sang thứ Ba, biến động thị trường đã lắng xuống và đồng USD về cơ bản đã khép lại chuỗi tăng kéo dài ba ngày. Nhớ lại tuần trước, không có lý do vững chắc nào cho đà tăng của đồng bạc xanh. Cuộc họp của European Central Bank diễn ra hoàn toàn theo hướng “hawkish” như dự kiến và lẽ ra phải hỗ trợ đồng euro mạnh lên. Nếu thị trường đã phản ánh trước các đợt tăng lãi suất tại khu vực đồng euro (mặc dù euro không thực sự bật tăng trước cuộc họp), thì chúng ta cũng nên kỳ vọng một phản ứng tương tự với cuộc họp Federal Reserve trong tuần này. Hiện tại, không ai nghi ngờ việc Fed sẽ nâng lãi suất điều hành, và đồng USD đã tăng ba phiên liên tiếp mà không có lý do rõ ràng ở góc độ ngắn hạn. Cũng cần lưu ý thêm báo cáo lạm phát của Mỹ, vốn được thị trường chờ đợi chẳng khác gì báo cáo Nonfarm Payrolls, nhưng kết quả lại không cho thấy lạm phát tăng tốc hay bất kỳ chênh lệch đáng kể nào so với dự báo. Do đó, đà tăng của USD hôm thứ Sáu cũng làm dấy lên một số dấu hỏi. Tóm lại: từ thứ Năm đến thứ Hai, thị trường đã chủ động phản ánh trước việc Fed thắt chặt chính sách trong tương lai. Câu hỏi còn lại là nên kỳ vọng điều gì sau cuộc họp Fed diễn ra vào tối nay.
Về mặt logic, đồng USD gần như sẽ phải giảm trong hầu hết các kịch bản. Nếu thị trường đã “đi trước một bước” với việc Fed thắt chặt, thì USD sẽ có xu hướng điều chỉnh giảm khi các nhà giao dịch chốt lời. Nếu Fed không nâng lãi suất điều hành (mà chúng tôi cũng coi là có khả năng), vậy thì đợt mua vào đồng USD gần đây của thị trường hóa ra là vô nghĩa. Nhưng liệu đã đến lúc bắt đầu bán ra USD hay chưa, và liệu có một kịch bản thứ ba?
Trên thực tế là có. Chúng tôi cho rằng thị trường có thể đang tìm kiếm thêm những cái cớ mới để tiếp tục mua vào USD, do đó bản thân quyết định của Fed có thể không còn quá quan trọng mà chỉ đóng vai trò như một cái cớ. Trong trường hợp đó, đồng USD sẽ tiếp tục đi lên, và sang ngày hôm sau, gần như tất cả các nhà phân tích sẽ khẳng định rằng diễn biến đó là hợp lý vì Fed đã thắt chặt chính sách. Khi đó, chẳng mấy ai còn nhớ đến chuỗi tăng kéo dài ba ngày trước đó. Một lần nữa, chúng tôi nhấn mạnh rằng việc giải thích “sau khi sự việc đã xảy ra” cho bất kỳ biến động nào là điều rất dễ: chỉ cần chọn ra những yếu tố phù hợp. Dự báo được biến động đó từ trước mới là phần khó.
Chúng tôi cho rằng ngoài cuộc họp Fed – vốn có thể mang màu sắc hawkish – không còn yếu tố cơ bản nào ủng hộ cho đà tăng tiếp diễn của USD. Do đó, chúng tôi kỳ vọng đồng tiền Mỹ sẽ quay lại xu hướng giảm sau khi Fed công bố quyết định. EUR/USD đã điều chỉnh về khoảng 50% của nhịp tăng gần nhất thể hiện trên biểu đồ ngày, và đám mây Ichimoku trên khung thời gian này đã bị xuyên thủng. Nền tảng cơ bản hiện không ủng hộ đồng USD, địa chính trị cũng vậy. Vì thế, chúng tôi tiếp tục xem nhịp mạnh lên gần đây của USD, như trước đây, chỉ là một nhịp điều chỉnh.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 15 tháng 9 là 47 pip và được xếp vào mức “thấp”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng 1,1496–1,1590 vào ngày thứ Tư. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang dốc lên, cho thấy xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán lần thứ hai, cảnh báo khả năng kết thúc nhịp điều chỉnh giảm. Đồng thời, một phân kỳ tăng giá cũng đã hình thành.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,1536
S2 – 1,1475
S3 – 1,1414
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,1597
R2 – 1,1658
R3 – 1,1719
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng trên khung thời gian 4 giờ, có thể là khởi đầu của một nhịp tăng mới trong xu hướng tăng dài hạn trên các khung lớn hơn. Bối cảnh cơ bản toàn cục đối với đồng USD vẫn đang bất lợi, nhưng trong năm 2026, trước hết là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường diều hâu của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, những yếu tố đó không còn nâng đỡ cho đồng USD nữa. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán mang tính điều chỉnh, với mục tiêu tại 1,1496 và 1,1475. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn được ưu tiên, với mục tiêu tại 1,1658 và 1,1719.
Giải thích các minh họa:
Các kênh hồi quy giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó có nghĩa là xu hướng đang mạnh;
Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) cho thấy xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại;
Các mức Murray là các mức mục tiêu cho những nhịp đi và điều chỉnh của giá;
Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá dự kiến mà trong đó cặp tiền có khả năng dao động trong 24 giờ tới dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;
Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) báo hiệu khả năng sắp xảy ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.
