Cặp GBP/USD tiếp tục giao dịch giảm vào thứ Ba, điều này giờ đây có lẽ chẳng còn khiến ai bất ngờ. Bối cảnh thị trường nhìn chung không thay đổi trong những tuần gần đây. Giới chuyên gia vẫn liên tục nói về sức mạnh của kinh tế Mỹ (dù tốc độ tăng trưởng GDP đang chậm lại), về lạm phát cao tại Mỹ (dù đã hạ nhiệt trong những tháng gần đây), về căng thẳng địa chính trị leo thang (dù hiện không có chiến sự quy mô lớn đang diễn ra ở Trung Đông), về lợi suất trái phiếu châu Âu tăng (trong khi tại Mỹ, chính chỉ số đó gần như chạm mức cực đại 20 năm mỗi ngày), và về việc Federal Reserve tiếp tục thắt chặt tiền tệ (trong khi European Central Bank cũng đang nâng lãi suất). Nên nếu thật sự muốn “giải thích” bất kỳ biến động nào, người ta hoàn toàn có thể nhắm mắt làm ngơ trước những thực tế hiển nhiên. Rất tiện lợi.
Không ai còn nhắc đến cuộc chiến thương mại dưới thời Trump, thế nhưng tổng thống Mỹ đã nâng thuế đối với Canada lên 50% vào tháng 9. Nhưng thị trường lại chỉ nhìn thấy thỏa thuận giữa Trung Quốc và Mỹ, vốn giúp giảm bớt một số mức thuế. Chừng nào Trump còn trong tâm trạng tốt, thì chẳng mấy ai để ý đến khoản nợ công khổng lồ của Mỹ, những vấn đề ngân sách nghiêm trọng, cán cân thương mại vẫn âm, hay việc chính phủ buộc phải chi khoảng một nghìn tỷ USD ngân sách mỗi năm chỉ để trả lãi cho chính khoản nợ của mình.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng không phải là vô cớ: nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ đang suy giảm. Lãi suất phải liên tục được nâng lên để thu hút vốn vay. Chỉ báo này phản ánh mức độ mà nhà đầu tư trong và ngoài nước tin tưởng vào chính quyền Trump và tin vào một “thời kỳ hoàng kim”. Thị trường chứng khoán Mỹ có thể tăng vì đó là nơi niêm yết các doanh nghiệp tư nhân, không gắn trực tiếp với chính phủ. Mảng AI thực sự đang hút một lượng vốn khổng lồ, tương tự như Bitcoin từng làm trước đây. Nhưng đó là khu vực tư nhân – còn phía “công” vẫn hết sức ảm đạm.
Tuần này sẽ có loạt báo cáo về thị trường lao động Mỹ được công bố, và ngay từ đầu tuần, thị trường đang kỳ vọng các số liệu tích cực. Theo chúng tôi, điều gì cũng có thể xảy ra, bởi ngay cả những nhà kinh tế hàng đầu thế giới cũng thường xuyên dự báo sai các con số then chốt. Do đó, NFP, tỷ lệ thất nghiệp, ISM và PCE đều có thể mang đến những bất ngờ lớn. Nhưng điều đó khác gì, nếu thị trường đã quá tin tưởng vào các dự báo hiện tại, vốn đều hướng tới kịch bản Fed tiếp tục thắt chặt mạnh tay?
Nhớ rằng chính các quan chức FOMC cũng dự kiến ít nhất sẽ còn một lần tăng lãi suất nữa, và đến năm 2027 một chu kỳ nới lỏng mới có thể bắt đầu lại. Vậy nếu ngay bây giờ thị trường đang định giá trước việc Fed thắt chặt, liệu sắp tới thị trường có bắt đầu định giá trước việc Fed nới lỏng vào năm 2027 hay không? Nếu hiện tại thị trường phớt lờ việc European Central Bank hay Bank of England tăng lãi suất, thì sau này liệu họ cũng sẽ phớt lờ luôn việc ECB hay BoE cắt giảm lãi suất? Dù theo kịch bản nào, đồng USD vẫn có xu hướng suy yếu – trừ khi lại xuất hiện thêm một đàn “thiên nga đen” nữa, như đã xảy ra hai lần trong năm nay.
Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất là 67 pip. Đối với cặp bảng Anh/đô la Mỹ, giá trị này được xem là “trung bình”. Do đó, vào thứ Tư, ngày 30 tháng 9, chúng tôi kỳ vọng biến động trong biên độ được giới hạn bởi 1,3160 và 1,3294. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng lên, cho thấy xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã hai lần đi vào vùng quá bán, cảnh báo khả năng sắp kết thúc xu hướng giảm.
Mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,3184
S2 – 1,3123
S3 – 1,3062
Mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,3245
R2 – 1,3306
R3 – 1,3367
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp GBP/USD tiếp tục xu hướng giảm thiếu logic. Các chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ tăng giá bền vững trong dài hạn. Năm 2026 đến nay lại là năm tích cực đối với đồng đô la nhờ các yếu tố địa chính trị và lạm phát, buộc dòng vốn tìm nơi trú ẩn an toàn và thúc đẩy Fed quay lại chính sách tiền tệ thắt chặt. Tuy nhiên, trên khung thời gian tuần, một vùng đi ngang trong biên độ 1,3150–1,3780 vẫn duy trì trong khuôn khổ xu hướng tăng kéo dài 4 năm, qua đó củng cố kỳ vọng bảng Anh sẽ tăng giá trong trung hạn. Có thể xem xét vị thế mua với các mục tiêu 1,3367 và 1,3428 khi giá nằm trên đường trung bình động. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể giao dịch theo hướng giảm, với các mục tiêu 1,3160 và 1,3123.
Giải thích cho các minh họa:
Các kênh hồi quy giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện tại đang mạnh;
Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại;
Các mức Murray là những mức giá mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh;
Các mức biến động (đường màu đỏ) là kênh giá dự kiến mà trong đó cặp tiền có khả năng vận động trong 24 giờ tiếp theo dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;
Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.
