Giá vàng hôm nay giữ ổn định sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại Bangkok, khiến giới giao dịch cắt giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất trong tháng này. Vàng giao ngay hiện được giao dịch quanh mức 4.174,07 USD/ounce và hầu như không thay đổi, sau khi kim loại quý này ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày trong hơn hai tuần vào hôm qua và đóng cửa gần 4.145,80 USD. Bạc tăng khoảng 0,6% lên 57,72 USD (so với 56,15 USD vào thứ Năm); bạch kim và palladium cũng tăng giá.
Warsh đã không nói gì tại cuộc họp IMF có thể làm phá vỡ kỳ vọng về việc tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10, và ông cũng chỉ đưa ra rất ít gợi ý cho thị trường trước giai đoạn “blackout”, bắt đầu từ thứ Bảy và kéo dài cho đến cuộc họp trong hai tuần nữa. Xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp đó đã giảm xuống khoảng 17%. Điều này là tích cực đối với vàng, bởi một đợt tăng lãi suất sẽ gây áp lực lên tài sản không sinh lợi suất.
Dù vậy, lực hỗ trợ cũng có giới hạn. Giá vàng tăng vào thứ Năm một phần vì những nghi ngờ về làn sóng đầu tư vào AI đã khiến nhà đầu tư rút khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ, trong khi nhu cầu trái phiếu tăng đẩy lợi suất giảm. Hôm nay, áp lực bán cổ phiếu đã dịu lại, và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng nhẹ trên toàn bộ đường cong lợi suất, nên yếu tố đã hỗ trợ vàng ngày hôm qua phần nào đã suy yếu. Cần lưu ý rằng lợi suất vẫn là thước đo chính đối với kim loại này.
Trong bối cảnh đó, vàng có vẻ sẽ kết tuần với mức giảm nhẹ. Kim loại này đang chịu sức ép từ loạt số liệu lạm phát tháng 9 — giá sản xuất và doanh số bán lẻ — đều bất ngờ tăng mạnh, trước đó đã củng cố kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất trong tháng 10. Kể từ khi xung đột Mỹ–Iran bùng phát vào cuối tháng Hai, vàng đã mất khoảng một phần năm giá trị, do xung đột làm gián đoạn thị trường năng lượng, thổi bùng lạm phát và thúc đẩy các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách, trong đó Fed đã nâng lãi suất tháng trước, lần đầu tiên kể từ năm 2023.
Tất cả những điều này cho thấy cho đến khi Fed đưa ra tín hiệu rõ ràng vào tháng 12 và lợi suất vẫn duy trì ở mức cao, vàng sẽ dao động trong biên độ hẹp 4.150–4.200 USD. Nếu giá dầu suy yếu và lạm phát cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, tôi kỳ vọng giá sẽ tiến về phía trên của vùng này; nhưng nếu không có lợi suất thấp hơn và một đà tăng bền vững trên 4.200 USD, tôi không kỳ vọng sẽ có một cú bứt phá. Nếu các dữ liệu mới làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất, kim loại này sẽ lại chịu áp lực mới.
Bên mua cần vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại $4.192 để hướng tới mục tiêu $4.249; trên ngưỡng này, khả năng bứt phá sẽ trở nên khó khăn hơn. Mục tiêu tăng xa hơn nằm ở khu vực $4.304. Ở chiều ngược lại, phe bán sẽ tìm cách giành quyền kiểm soát tại $4.124; nếu thành công, việc phá vỡ vùng dao động sẽ giáng một đòn nặng nề vào vị thế của phe mua và có thể kéo giá vàng xuống $4.062, với khả năng mở rộng đà giảm tới $4.047.
