Hôm nay, vàng tiếp tục chịu áp lực, giữ phần lớn mức giảm của phiên trước sau khi mất 0,6%. Vàng giao ngay hiện dao động quanh mức 4.130 USD/oz. Bạc tăng khoảng 0,6% lên 57,44 USD/oz, trong khi platinum và palladium cũng tăng nhẹ.
Trở lực chính vẫn là giá dầu, hiện đang ở gần mức cao nhất trong năm tháng. Iran cho biết họ “không còn lựa chọn nào khác” ngoài việc khẳng định quyền kiểm soát Eo biển Hormuz, trong khi các nhà lập pháp Mỹ phản đối thỏa thuận cung cấp dầu diesel mà Donald Trump đề xuất với Nga. Giá dầu đắt đỏ làm gia tăng lo ngại lạm phát, khiến khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trở nên cao hơn.
Thị trường trái phiếu Bộ Tài chính Mỹ càng làm gia tăng áp lực. Lợi suất giữ nguyên mức tăng của phiên trước sau khi nhóm cổ phiếu công nghệ hồi phục, làm giảm nhu cầu nắm giữ trái phiếu như nơi trú ẩn an toàn và đẩy lợi suất lên cao hơn. Đối với vàng – một tài sản không mang lại lãi suất – lợi suất cao hơn và chi phí đi vay đắt đỏ tiếp tục là lực cản.
Các nhà giao dịch giờ đang cố đoán bước đi tiếp theo của Fed trong cuộc chiến chống lạm phát. Bài phát biểu hôm thứ Sáu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, được đưa ra ngay trước giai đoạn “blackout”, đã không xóa bỏ kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào tuần tới. Hệ quả là xác suất tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp đó đã giảm xuống dưới 20% (từ gần hai phần ba vào cuối tháng trước). Tuy vậy, giới giao dịch vẫn đánh giá khoảng 90% khả năng sẽ có thêm một lần tăng lãi suất nữa trước cuối năm.
Nhắc lại, trong tháng 10, vàng phần lớn duy trì được trên ngưỡng 4.100 USD và đi vào giai đoạn tích lũy sau khi giảm hơn 6% trong tháng 9. Điều này diễn ra ngay cả trong bối cảnh đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu tăng cao. Kể từ khi xung đột Mỹ–Iran bùng phát vào cuối tháng 2, giá kim loại này đã giảm khoảng một phần năm và vẫn đang âm từ đầu năm đến nay do lạm phát và lợi suất cao.
Điều đó có nghĩa là vàng hiện đang bị kẹt giữa hai lực đối nghịch. Giá dầu đắt đỏ và kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất đang kìm hãm đà tăng, trong khi việc vàng giữ được quanh vùng 4.100 USD trong tháng 10 cho thấy thị trường chưa sẵn sàng tạo ra một đợt bán tháo mạnh. Tôi thiên về kịch bản vàng sẽ dao động trong biên độ hẹp quanh vùng giá hiện tại trong vài ngày tới; một nhịp tăng đáng kể chỉ có khả năng xảy ra nếu giá dầu và lợi suất giảm mạnh.
Xét về bức tranh kỹ thuật của vàng, bên mua cần vượt qua ngưỡng kháng cự gần nhất tại 4.192 USD để hướng tới mục tiêu 4.249 USD, phía trên vùng này việc bứt phá sẽ trở nên khó khăn hơn. Mục tiêu tăng tiếp theo nằm tại 4.304 USD. Ở chiều giảm, bên bán sẽ nhắm tới vùng 4.124 USD; nếu phá vỡ thành công, sự phá vỡ khỏi vùng dao động sẽ gây tổn hại nghiêm trọng đến vị thế của phe mua và có thể kéo giá vàng giảm về 4.062 USD, với khả năng mở rộng đà giảm xuống 4.047 USD.
