EUR/USD bắt đầu tuần giao dịch mới với diễn biến giảm. Mặc dù không có thông tin mới đáng kể nào xuất hiện gây bất lợi trực tiếp cho đồng euro, các nhà giao dịch đã sớm bán ra đồng tiền này do lo ngại về các rủi ro tiềm ẩn. Cuối tuần qua, hàng loạt cuộc biểu tình quy mô lớn phản đối chi phí sinh hoạt leo thang đã diễn ra tại một số nước châu Âu, kèm theo bạo loạn và thiệt hại tài sản. Fed dự kiến nhóm họp vào tối thứ Tư. Ngay sau cuộc bầu cử quốc hội Mỹ ngày 4/11, Donald Trump có thể ra lệnh nối lại các chiến dịch quân sự nhằm vào Iran. Một lần nữa, các nhà giao dịch phản ứng với ba yếu tố này bằng cách giảm mức độ chấp nhận rủi ro và gia tăng nhu cầu nắm giữ đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn. Đây dường như là lý do chính khiến đồng đô la lấy lại sức mạnh vào đầu tuần.
Phản ứng của thị trường có thể là hợp lý, nhưng đồng thời cũng cho thấy sự chọn lọc trong việc đánh giá thông tin. Căng thẳng vẫn ở mức cao không chỉ tại Pháp, Ý, Trung Đông và Ukraine, mà còn ngay trong thị trường ngoại hối. Sự bất định đang đè nặng lên tâm lý thị trường, khuyến khích nhà đầu tư và nhà giao dịch lựa chọn những vị thế thận trọng hơn.
Cần lưu ý rằng lập trường chính sách tiền tệ hiện tại của Fed không thực sự “diều hâu”. Trong hai tuần vừa qua, không có thành viên nào của FOMC ủng hộ việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong tháng Mười. Do đó, gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này. Vì vậy, theo quan điểm của tôi, không có cơ sở kinh tế rõ ràng cho việc đồng đô la Mỹ tăng giá. ECB cũng sẽ tổ chức cuộc họp và nhiều khả năng cũng giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, đồng euro đã giảm giá hơn một tháng nay – và vẫn đang tiếp tục suy yếu.
Ở thời điểm hiện tại, cũng chưa thể nói rằng đà giảm của đồng euro đã dừng lại hay đã kết thúc. Imbalance 24 vẫn còn hiệu lực, và giá có thể phản ứng với vùng này, tạo ra tín hiệu bán mới. Phe gấu đã đẩy giá đi quá xa, và việc chặn đà của họ sẽ không dễ dàng. Việc thị trường gần như phớt lờ các tin tức hỗ trợ cho đồng euro trong hơn một tháng qua không có nghĩa là đồng euro bắt buộc phải tăng trở lại ngay bây giờ. Trước hết, Imbalance 24 cần bị vô hiệu hóa, và phe bò phải hình thành được các mô hình tăng giá riêng của mình. Điều này đòi hỏi một nhịp tăng mạnh của đồng euro, nhưng phe bò vẫn cho thấy sự yếu ớt và thiếu động lực.
Trong tháng Chín, FOMC không chỉ nâng lãi suất mà còn phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Chừng đó là đủ để kích hoạt một nhịp giảm giá mạnh trên diện rộng. Tuy nhiên, ngay cả sau đợt thắt chặt của Fed trong tháng Chín và khả năng có thêm một bước đi nữa vào tháng Mười Hai, sẽ là không chính xác nếu kết luận rằng trong giai đoạn này đồng euro không nhận được bất kỳ tin tích cực nào. Thực tế là thị trường đang bỏ qua phần lớn những thông tin đó.
Tổng thể, theo quan điểm của tôi, nền tảng cơ bản vẫn đang nghiêng về phía phe bò. Mặc dù Fed đã chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Liên minh châu Âu cũng đang đối mặt với những vấn đề riêng, nhưng điều mấu chốt là: vấn đề tồn tại ở khắp nơi, trong khi chỉ có đồng euro là liên tục suy yếu. Cả hai ngân hàng trung ương đều đang theo đuổi chính sách thắt chặt, nhưng chỉ đồng đô la tăng giá. Dù vậy, không nên kỳ vọng đồng euro sẽ tăng trước khi xuất hiện các tín hiệu kỹ thuật ủng hộ phe mua. Việc mua vào đồng euro sớm cũng không được khuyến khích.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại cho thấy rõ ràng đà giảm vẫn chiếm ưu thế. Mô hình đáng chú ý duy nhất lúc này là Imbalance 24, có thể sẽ được kiểm định trong tương lai gần. Cơ hội duy nhất cho phe bò có lẽ nằm ở một cú quét thanh khoản xuống dưới đáy 1,1066. Tuy nhiên, để mở các vị thế mua, cần nhiều yếu tố xác nhận hơn là chỉ một cú quét thanh khoản.
Không có số liệu kinh tế quan trọng nào được công bố trong ngày thứ Hai. Tuy nhiên, nhà giao dịch lại một lần nữa ưu tiên các tài sản trú ẩn an toàn, tạo điều kiện cho đồng đô la tăng giá.
Phe bò vẫn còn không ít lý do để phát động một đợt tấn công mới trong năm 2026. Xét về cấu trúc và bối cảnh toàn cầu, các chính sách của Trump – vốn từng dẫn đến một đợt giảm mạnh của đồng đô la vào năm ngoái – vẫn chưa thay đổi. Hiện tại, tôi không thấy những nhân tố hỗ trợ lớn nào cho đồng đô la Mỹ, bất chấp lập trường “diều hâu” của FOMC. Các rủi ro địa chính trị và tình hình căng thẳng tại châu Âu đang là những yếu tố chính đè nặng lên đồng euro.
Lịch kinh tế Mỹ và EU:
- Hoa Kỳ – Thay đổi trong Đơn đặt hàng Hàng hóa Lâu bền (12:30 UTC).
- Hoa Kỳ – Doanh số Bán nhà Mới (14:00 UTC).
- Liên minh châu Âu – Bài phát biểu của Chủ tịch ECB Christine Lagarde (17:00 UTC).
Lịch kinh tế ngày 27/10 bao gồm ba sự kiện. Các số liệu này có thể tác động đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Ba.
Dự báo và Khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo quan điểm của tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng, nhưng bị gián đoạn bởi một nhịp điều chỉnh kéo dài suốt một năm. Bức tranh cơ bản đã chuyển mạnh sang ủng hộ phe gấu cách đây tám tháng, nhưng xu hướng kéo dài suốt bốn năm vẫn chưa thể coi là đã bị phá vỡ hay hoàn tất. Phe bò có thể nối lại đà tăng trước cuối năm, nhưng cơ hội rõ rệt duy nhất hiện tại là đáy 1,1066 được thiết lập vào tháng Sáu năm ngoái. Phe gấu đã nhận được tín hiệu bán mới tại Imbalance 19. Ở thời điểm này, các vị thế bán hiện có nên được giữ tiếp. Một tín hiệu bán mới có thể hình thành tại Imbalance 24. Do khả năng xuất hiện một đợt điều chỉnh hồi giá, nhà giao dịch có thể cân nhắc chốt một phần lợi nhuận với các vị thế bán.
