Cặp GBP/USD đã có một bước tiến quan trọng hướng tới một nhịp tăng mới trong biên độ giao dịch của cả năm. Thanh khoản đã bị quét xuống dưới đáy ngày 24/6, tạo điều kiện cho phe mua đẩy tỷ giá tăng thêm 260 điểm. Sau đó là phản ứng với vùng mất cân bằng giảm ngày 29, một nhịp điều chỉnh giảm, phản ứng với vùng mất cân bằng tăng ngày 31, cú đảo chiều có lợi cho đồng bảng và thêm một nhịp tăng nữa hướng về vùng mất cân bằng ngày 29. Một nhịp điều chỉnh giảm mới hiện tại không thực sự phù hợp với bức tranh lớn, dù điều đó không có nghĩa là hoàn toàn không thể xảy ra. Bank of England được kỳ vọng sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ trong tuần này, qua đó hỗ trợ phe mua. Ngược lại, Federal Reserve đã không ủng hộ phe bán mạnh như họ có lẽ đã kỳ vọng. Niềm hy vọng chính của họ có thể là việc Kevin Warsh đưa ra cam kết rõ ràng về việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm tới. Gần như không còn nhiều điều chưa chắc chắn xoay quanh cuộc họp tháng 12. Theo quan điểm của tôi, thị trường đã phản ánh vào giá các thông tin mang tính hỗ trợ cho đồng USD. Giờ là “đến lượt” đồng bảng. Trước thềm bầu cử tại Mỹ, đồng USD tiếp tục suy yếu, dù một nhịp phản ứng nữa với vùng mất cân bằng ngày 29 và cú quét thanh khoản phía bán xuống dưới đáy xoay chiều trước đó vẫn là những khả năng có thể xảy ra.
Một yếu tố quan trọng đối với triển vọng của đồng bảng là việc thị trường kỳ vọng Bank of England sẽ có ba lần thắt chặt chính sách tiền tệ, so với chỉ một hoặc nhiều nhất là hai lần từ Federal Reserve. Biểu đồ dot plot cũng cho thấy chỉ một lần thắt chặt trong năm tới, trong khi biên bản FOMC mới nhất xác nhận rằng phần lớn quan chức ngân hàng trung ương chỉ trông đợi một lần tăng lãi suất. Tất nhiên, không thể biết chính xác mọi chuyện sẽ diễn biến thế nào vào năm 2027, nhưng đó là dự báo bình quân gia quyền hiện tại. Do đó, Bank of England có thể nâng lãi suất mạnh tay hơn Federal Reserve trong những tháng tới, điều này rõ ràng không ủng hộ cho kịch bản đồng USD tiếp tục tăng giá. Đồng bạc xanh đã được hưởng lợi đáng kể từ kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách, và giờ thị trường có thể sẽ bắt đầu phản ánh vào giá kịch bản Bank of England thắt chặt mạnh tay hơn. Các diễn biến địa chính trị hiện tại là yếu tố gần như duy nhất còn hỗ trợ cho đồng USD.
Nếu Federal Reserve đã không nâng lãi suất vào tháng 9 và không phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, thì một nhịp giảm của đồng USD có lẽ đã được chờ đợi từ một tháng trước. Kỳ vọng đó đến giờ vẫn còn nguyên. Về dài hạn, triển vọng của đồng bảng vẫn mang tính tăng giá.
Phe bán vẫn còn “dư địa” để kéo thị trường xuống thấp hơn hay không? Theo tôi, tiềm năng còn lại của họ là khá hạn chế. Trong hai tháng vừa qua, phe bán dường như đã đẩy đồng USD lên những vùng giá tương đối cao so với mặt bằng hiện tại. Cần nhớ rằng thị trường đã có những lý do rất thuyết phục để mua vào đồng USD trong năm 2026, nhưng cũng có những lý do để đồng bảng mạnh lên mà các nhà giao dịch đã đơn giản là bỏ qua. Hệ quả là một xu hướng đảo chiều đã bắt đầu vài tuần trước, và nhịp dịch chuyển này phù hợp với các yếu tố cơ bản hơn rất nhiều so với nhịp giảm trước đó.
Các tin tức kinh tế công bố ngày thứ Hai không phải là tác nhân kích hoạt đà tăng của đồng bảng. Báo cáo quan trọng đầu tiên chỉ được công bố vào cuối ngày, trong khi phe mua đã tự tin đẩy tỷ giá lên trong suốt phiên giao dịch. Vì vậy, nhiều khả năng các diễn biến địa chính trị và tình hình chính trị tại Mỹ sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường cho đến thứ Năm và thứ Sáu. Sau đó, sự quan tâm sẽ chuyển sang cuộc họp của Bank of England và dữ liệu thị trường lao động Mỹ.
Bối cảnh cơ bản tổng thể vẫn đang cho thấy một xu hướng giảm dài hạn của đồng USD là kịch bản có khả năng xảy ra cao nhất. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi bức tranh này. Các diễn biến địa chính trị đã khiến thị trường tập trung vào vai trò “nơi trú ẩn an toàn” của đồng USD trong vài tháng, nhưng xung đột hiện đã qua giai đoạn căng thẳng nhất. Chính sách tiền tệ tương lai của FOMC vẫn chưa rõ ràng, dù thị trường vẫn đang trông đợi xu hướng thắt chặt. Đây là lý do chủ chốt khiến phe bán vẫn giữ được sự lạc quan. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang xem nhẹ khả năng Bank of England sẽ thắt chặt mạnh tay hơn. Lạm phát tại Vương quốc Anh đang gia tăng, giống như ở nhiều nơi trên thế giới, khiến Bank of England hầu như không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phải nâng lãi suất.
Lịch kinh tế Hoa Kỳ và Vương quốc Anh
- Hoa Kỳ – JOLTS Job Openings (15:00 UTC).
- Hoa Kỳ – Bầu cử Quốc hội.
Lịch kinh tế ngày 3/11 tại Mỹ có hai sự kiện đáng chú ý. Tác động của chúng lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Ba có thể tương đối hạn chế.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD
Triển vọng dài hạn cho đồng bảng vẫn là tăng giá. Trong vài tuần gần đây, phe bán nắm quyền kiểm soát thị trường, nhưng biên độ dao động vẫn còn rất rõ trên biểu đồ ngày. Cú quét thanh khoản xuống dưới đáy ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp giảm trong vùng đi ngang. Tuy nhiên, thanh khoản cũng bị quét xuống dưới các đáy tháng 6, qua đó giúp phe mua giành lại quyền kiểm soát. Vì vậy, triển vọng ngắn hạn hiện được đánh giá là nghiêng về xu hướng tăng.
Đối với nhà giao dịch, điều này có nghĩa là nên tiếp tục nắm giữ các vị thế mua hiện có. Tuần trước đã xuất hiện tín hiệu mua trong vùng mất cân bằng ngày 31, mang lại cơ hội mở các vị thế mua mới. Hiện vẫn chưa rõ liệu cặp tiền có phản ứng với vùng mất cân bằng ngày 29 thêm một lần nữa hay không, qua đó kích hoạt một nhịp điều chỉnh giảm khác, vì dòng tin tức trong vài ngày tới có thể tạo ra nhiều phản ứng rất khác nhau trên thị trường. Dù vậy, kịch bản đồng bảng tiếp tục tăng giá vẫn là khả năng cao hơn. Mục tiêu của đồng bảng nằm gần ranh trên của biên độ giao dịch tại 1,3670. Cũng cần lưu ý rằng một vùng mất cân bằng tăng mới đã hình thành vào thứ Năm tuần trước, và điều này sẽ đóng vai trò hỗ trợ bổ sung cho phe mua.
