EUR/USD đã có thêm một nhịp đảo chiều có lợi cho đồng euro vào cuối tuần trước sau khi quét thanh khoản bên dưới đáy trước đó. Như vậy, đã có cơ sở kỹ thuật cho một nhịp tăng giá nhất định của đồng tiền châu Âu, và kỳ vọng vẫn là phe mua sẽ phát động một đợt tấn công quy mô lớn. Theo quan điểm của tôi, phe bán đã duy trì thế chủ động quá lâu và gần như không gặp phải sự kháng cự đáng kể, trong khi bối cảnh tin tức trong những tháng gần đây cũng không một chiều đến mức chỉ có thể biện minh cho một nhịp tăng kéo dài của riêng đồng đô la. Đồng euro xứng đáng có ít nhất một nhịp hồi kỹ thuật. Nó cũng đang có một mục tiêu rõ ràng: Imbalance 24, từ đó xung lực giảm có thể nối lại, qua đó tạo ra một tín hiệu bán mới.
Ngày mai sẽ diễn ra cuộc bầu cử Quốc hội Mỹ, một sự kiện mà thị trường đã mong chờ trong những tuần gần đây. Có thể nói đồng USD đang suy yếu trước thềm bầu cử, điều này cũng hoàn toàn hợp lý. Đảng cầm quyền của Donald Trump nhiều khả năng sẽ thua trong cuộc bầu cử này, qua đó có thể kéo theo một số thay đổi trong đường hướng chính trị của Mỹ. Đa số chuyên gia cho rằng Trump vẫn sẽ tiếp tục đưa ra phần lớn quyết định theo ý mình, trong khi phe Dân chủ sẽ dành hai năm tới để phản đối gần như mọi quyết định của Tổng thống. Hệ quả là nhiều quyết sách quan trọng, như những vấn đề liên quan đến ngân sách, có thể bị trì hoãn đáng kể.
Cũng cần nhớ rằng lập trường của Federal Reserve không “diều hâu” như nhiều người nghĩ. Tại cuộc họp gần nhất, chỉ có hai thành viên FOMC bỏ phiếu ủng hộ chính sách thắt chặt hơn nữa, trong khi bản thân Fed đưa ra một quyết định trung lập, không hàm ý rằng đồng đô la sẽ áp đảo đồng euro trong nhiều tuần liên tiếp. Kinh tế Mỹ đã tăng trưởng mạnh hơn kỳ vọng trong quý III, nhưng chỉ riêng yếu tố này là chưa đủ để biện minh cho một đợt tăng giá kéo dài hai tháng của đồng USD. ECB cũng giữ nguyên lãi suất và được kỳ vọng sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, tương tự như Fed. Điều kiện kinh tế mà euro và đô la đang đối mặt ở thời điểm hiện tại gần như tương đồng.
Hiện tại, chưa có dấu hiệu rõ ràng cho thấy đà giảm của phe bán đã kết thúc. Imbalance 24 vẫn còn hiệu lực, và giá có thể phản ứng tại vùng này, qua đó tạo ra một tín hiệu bán mới. Phe bán đã đi quá xa, và việc chặn đà của họ ngay lúc này sẽ không hề dễ dàng. Trong khi đó, phe mua cần vô hiệu hóa Imbalance 24 và hình thành các mô hình tăng giá trước khi có thể kỳ vọng vào một nhịp tăng đáng kể nào. Điều này đòi hỏi đồng euro phải có một nhịp bứt phá mạnh lên trên, nhưng cho đến giờ phe mua mới chỉ thể hiện sự yếu ớt.
Tháng 9, FOMC đã nâng lãi suất và phát tín hiệu sẵn sàng bắt đầu siết chặt chính sách tiền tệ. Chừng đó là đủ để kích hoạt một đợt giảm giá quy mô lớn vẫn còn kéo dài đến ngày nay. Tuy nhiên, ngay cả sau đợt thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed trong tháng 9 và khả năng thắt chặt thêm vào tháng 12, cũng khó có thể nói rằng trong giai đoạn này đồng euro hoàn toàn không nhận được bất kỳ tin tức tích cực nào.
Nhìn chung, theo quan điểm của tôi, bối cảnh tin tức vẫn đang ủng hộ phe mua. Bất chấp lập trường chính sách tiền tệ mang tính “diều hâu” hơn của Fed, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Liên minh châu Âu cũng đang đối mặt với nhiều vấn đề, nhưng chính điều đó mới làm nổi bật nghịch lý: vấn đề hiện hữu ở khắp nơi, vậy mà chỉ có đồng euro là sụt giảm. Cả hai ngân hàng trung ương đều đang thắt chặt chính sách tiền tệ, nhưng chỉ có đồng đô la là tăng giá. Dù vậy, vẫn nên chờ các tín hiệu tăng giá rõ ràng trước khi kỳ vọng vào việc đồng euro lên giá. Việc mua đồng tiền chung châu Âu một cách “đón đầu” là không được khuyến nghị.
Cấu trúc biểu đồ hiện tại cho thấy xung lực giảm giá vẫn đang tiếp diễn mà không bị gián đoạn. Mô hình đáng chú ý duy nhất lúc này là Imbalance 24, vùng mà giá có thể quay lại kiểm định trong tương lai gần. Cơ hội duy nhất cho phe mua hiện tại là những cú quét thanh khoản bên dưới các đáy swing rõ ràng. Tuy nhiên, để mở các vị thế mua, cần có thêm bằng chứng xác nhận chứ không thể chỉ dựa vào một cú quét thanh khoản đơn lẻ.
Các dữ liệu kinh tế công bố hôm thứ Hai không kích hoạt được nhịp tăng nào cho đồng euro. Có khả năng Donald Trump đã tạo áp lực lên đồng đô la khi một lần nữa quyết định nối lại đàm phán với Iran. Hoặc cũng có thể triển vọng thất bại của phe Cộng hòa trong cuộc bầu cử đang đè nặng lên đồng tiền Mỹ. Dù theo kịch bản nào, những sự kiện quan trọng nhất của tuần vẫn còn ở phía trước.
Phe mua vẫn có nhiều lý do để kỳ vọng một đợt tấn công mới trong năm 2026. Về mặt cấu trúc và tầm nhìn dài hạn, chính sách của Trump – vốn đã dẫn tới một nhịp lao dốc mạnh của đồng đô la năm ngoái – về cơ bản vẫn chưa thay đổi. Ở thời điểm hiện tại, không có nhân tố lớn nào mang lại sự hỗ trợ bền vững cho đồng tiền Mỹ, bất chấp lập trường “diều hâu” của FOMC. Diễn biến địa chính trị và tình hình căng thẳng tại châu Âu hiện đang bất lợi cho đồng euro.
Lịch kinh tế của Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu:
- Hoa Kỳ – JOLTS Job Openings (15:00 UTC).
- Hoa Kỳ – Bầu cử Quốc hội.
Lịch kinh tế ngày 3 tháng 11 có hai sự kiện, nhưng kết quả bầu cử Quốc hội nhiều khả năng sẽ được biết vào đêm thứ Tư. Tác động của dữ liệu kinh tế tới tâm lý thị trường trong ngày thứ Ba có thể sẽ hạn chế.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng, nhưng đã ở trong pha điều chỉnh suốt cả năm qua. Bối cảnh tin tức đã chuyển mạnh theo hướng có lợi cho phe bán cách đây tám tháng, nhưng xu hướng kéo dài bốn năm qua vẫn chưa thể được coi là đã bị vô hiệu hóa hay kết thúc. Phe mua có thể nối lại đà tăng trước khi năm nay khép lại. Tuy nhiên, cơ hội hiện tại của họ chỉ giới hạn quanh đáy 1,1066 ghi nhận vào tháng 6 năm ngoái và đáy 1,1114 được thiết lập vài tuần trước. Thanh khoản có thể bị quét xuống dưới một trong hai mức này. Một tín hiệu bán mới cũng có thể hình thành trong vùng Imbalance 24.
