Cặp tiền tệ EUR/USD đã giảm mạnh vào ngày thứ Sáu. Lần này, thật khó để cho rằng đợt giảm đó là vô lý hoặc bất ngờ. Nếu xem kỹ diễn biến giá hôm thứ Sáu (chẳng hạn trên khung thời gian 5 phút), có thể thấy rõ đồng USD bắt đầu tăng giá ngay từ ban đêm, và đợt tăng này không xuất phát trực tiếp từ dữ liệu thị trường lao động và tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ. Nói chính xác hơn, đồng bạc xanh đã bắt đầu tăng ngay từ thứ Năm, khi cả Hoa Kỳ lẫn Liên minh châu Âu đều không có sự kiện lớn hay số liệu kinh tế quan trọng nào. Vậy điều gì đã thúc đẩy xu hướng này: đó là phản ứng tự nhiên của thị trường trước Nonfarm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp, hay đồng USD sẽ tăng giá ngay cả khi không có những báo cáo đó?
Lời giải thích thứ hai có vẻ hợp lý hơn. Cần nhớ rằng trong gần ba tháng, đồng euro hầu như đi ngang hoặc trong kịch bản tệ nhất là suy yếu. Do đó, thật khó có thể nói dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ là nguyên nhân chính tạo ra sức mạnh cho đồng USD. Kinh tế châu Âu không thể hiện mức tăng trưởng mạnh, nhưng sự yếu kém của khu vực này đã thể hiện suốt 10 năm qua. Nói cách khác, việc kinh tế Mỹ tăng trưởng nhanh và mạnh hơn kinh tế châu Âu không còn là điều bất ngờ đối với thị trường. Trong tháng vừa qua, EUR/USD dao động trong kênh đi ngang 1,1111–1,1268. Chuyện gì đã xảy ra vào thứ Năm? Giá một lần nữa tăng lên gần ranh giới trên của kênh nhưng không thể bứt phá. Điều đó đã kích hoạt một nhịp giảm mới về phía ranh giới dưới của kênh. Đó là lý do vì sao đà giảm của cặp tiền này đã bắt đầu từ thứ Năm và kéo dài qua đêm sang thứ Sáu, trước khi các báo cáo quan trọng về thị trường lao động Mỹ được công bố.
Như có thể thấy, Nonfarm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp không phải là nhân tố chính đứng sau đợt tăng giá mới nhất của đồng USD. Dĩ nhiên, những báo cáo này mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang nhiều dư địa điều hành hơn, giúp họ có thể nâng lãi suất chủ chốt với sự tự tin lớn hơn. Tuy nhiên, chính xác thì các số liệu thị trường lao động đã thay đổi điều gì? Cục Dự trữ Liên bang vẫn sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 12 trong mọi trường hợp. Dữ liệu thị trường lao động tích cực không làm tăng thêm xác suất cho kịch bản này, bởi vốn dĩ khả năng đó đã gần như 100%. Còn đối với năm sau, Fed cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục thắt chặt ít nhất thêm một lần nữa, vì chỉ hai lần tăng lãi suất rõ ràng là không đủ để đưa nền kinh tế quay trở lại quỹ đạo giảm phát.
Bên cạnh đó, Donald Trump có ý định sớm chấm dứt xung đột giữa Ukraine và Nga. Đồng thời, vẫn chưa rõ liệu ông có dự định nối lại các hoạt động quân sự ở Trung Đông hay đạt được một thỏa thuận với Iran. Nếu cả hai cuộc xung đột cùng tiến tới các giải pháp hòa bình, thì khó có thể trông đợi thêm một đợt tăng giá năng lượng nữa. Khi đó, lạm phát có thể bắt đầu chậm lại hoặc ít nhất là không tiếp tục tăng tốc. Vấn đề là còn quá sớm để đưa ra dự báo cho năm tới. Ngày 3 tháng 1, Quốc hội Mỹ mới được bầu sẽ chính thức bắt đầu nhiệm kỳ. Do vậy, hiện chưa thể biết trước liệu đảng Dân chủ có thể chặn đứng một cuộc chiến với Iran như họ đang cam kết hay không. Cần nhớ rằng Tổng thống Mỹ có quyền lực rất lớn. Trump có thể phủ quyết bất kỳ dự luật nào do Quốc hội thông qua.
Gần ranh giới dưới của kênh đi ngang, người ta thường kỳ vọng sẽ có một nhịp bật lên hoặc phá vỡ giả rồi quay đầu tăng trở lại trong biên độ này. Nếu giá phá ra khỏi vùng đi ngang, đồng USD có thể tiếp tục đà tăng giá mang tính đầu cơ và thiếu cơ sở vững chắc.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 9 tháng 11 là 75 điểm và được xếp loại “trung bình”. Dự kiến cặp tiền này sẽ dao động trong vùng 1.1067–1.1217 vào ngày thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm. Chỉ báo CCI đã 5 lần đi vào vùng quá bán và hình thành 4 phân kỳ tăng, nhưng các tín hiệu này đều bị giới giao dịch bỏ qua. Xu hướng giảm mang tính phi lý vẫn đang duy trì.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1.1108
S2 – 1.0986
S3 – 1.0864
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1.1230
R2 – 1.1353
R3 – 1.1475
Khuyến nghị giao dịch
Cặp EUR/USD vẫn đang trong xu hướng giảm, mặc dù không có đủ các yếu tố cơ bản, kinh tế vĩ mô và địa chính trị để biện minh cho việc xu hướng này tiếp diễn. Triển vọng cơ bản trên bình diện toàn cầu đối với đồng USD vẫn là tiêu cực. Tuy nhiên, trong năm 2026, các diễn biến địa chính trị ban đầu đã mang lại sự hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ, sau đó là lập trường “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1.1108 và 1.1067. Trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp, với mục tiêu tại 1.1353 và 1.1475. Tuy nhiên, trước hết cặp tiền cần phá vỡ vùng đi ngang 1.1114–1.1265.
Giải thích các minh họa:
Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh cùng chỉ về một hướng, xu hướng hiện tại được coi là mạnh.
Đường trung bình động (thiết lập: 20.0, smoothed) cho biết xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các đợt dịch chuyển giá và điều chỉnh.
Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy biên độ giá có khả năng diễn ra trong 24 giờ tới, dựa trên số liệu biến động hiện tại.
Chỉ báo CCI: khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy có thể sắp xuất hiện đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.
