Đồng euro kết thúc tuần trong trạng thái suy yếu, chịu áp lực từ đồng USD. EUR/USD đang giao dịch quanh mức 1,1063, và nhịp bật lên hôm qua lên 1,1099 đã hoàn toàn bị xóa sạch. Mức thấp trong 24 giờ qua là 1,1046, và trong phiên đêm giá hầu như không biến động, chỉ dao động trong biên độ 1,1050–1,1064.
Nguyên nhân là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) đã đưa ra các tín hiệu mang tính “hawkish” ngày hôm qua, và bất ngờ lớn nhất là sự thay đổi trong giọng điệu của Mary Daly. Trước đó bà cho rằng chính sách đang ở vị thế phù hợp; còn giờ bà nói cần phải tiếp tục thắt chặt. Theo bà, áp lực giá đã lan rộng ra ngoài các lĩnh vực liên quan đến thuế quan và dầu mỏ, và các doanh nghiệp ngày càng nhiều hơn đang chuyển chi phí sang cho khách hàng. John Williams cũng củng cố lập trường “hawkish”. Ông nhận định lạm phát vẫn quá cao ngay cả trong số liệu mới nhất và cần có hành động theo thời gian để nhanh chóng và bền vững đưa lạm phát trở về mức 2%. Mới tháng 9, ông còn cho rằng không cần vội sau đợt tăng lãi suất đầu tiên; nay ông mô tả các tín hiệu là rất rõ ràng, kinh tế mạnh, thị trường lao động tiếp tục củng cố và lạm phát mang tính dai dẳng.
Những bình luận này xuất hiện trong bối cảnh vốn đã “hawkish” từ trước. Đầu tuần, Christopher Waller đã để ngỏ khả năng tăng 50 điểm cơ bản nếu lạm phát không cải thiện, Lorie Logan nói về ít nhất hai lần tăng nữa, còn Austan Goolsbee gọi báo cáo tháng 10 là đáng lo ngại. Trên nền đó, các số liệu công bố hôm qua chỉ còn là thứ yếu. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 200.000, và doanh số bán nhà hiện hữu giảm 5,5%. Thị trường hầu như không phản ứng, và các hợp đồng tương lai hiện đang phản ánh kịch bản tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12, tháng 1 và tháng 3. Lãi suất Fed funds hiện ở 3,75–4,00% so với lãi suất tiền gửi của European Central Bank là 2,50%. Chừng nào ECB vẫn bị giới hạn ở một lần tăng duy nhất dự kiến lên 2,75% vào ngày 17/12 trong khi Fed chuẩn bị ba bước tăng, đồng euro chưa có cơ sở cho một đợt phục hồi bền vững.
Hôm nay, thị trường sẽ tập trung vào ước tính lần thứ hai của GDP quý 3 khu vực đồng euro và số liệu việc làm. GDP cho thấy nền kinh tế tăng trưởng bao nhiêu; đồng thuận thị trường kỳ vọng tăng trưởng sẽ được xác nhận ở mức 0,4% theo quý và 1,3% theo năm, không đổi so với số liệu sơ bộ. Để so sánh, tăng trưởng quý 2 là 0,6%; con số sơ bộ quý 3 đã cao hơn dự báo 0,2%. Việc làm được kỳ vọng tăng 0,2%, từ mức 0,1% trước đó. Bức tranh sẽ được hoàn thiện bởi cán cân thương mại, với thâm hụt dự kiến thu hẹp từ 6,8 tỷ euro xuống 4,5 tỷ euro, và số liệu giá tiêu dùng của Pháp, được kỳ vọng xác nhận các giá trị tháng 10 — +0,4% theo tháng và +3,4% theo năm. Số liệu tích cực có thể cho đồng euro một cơ hội phục hồi vào cuối tuần, nhưng phần lớn dự báo đều hướng tới việc xác nhận các con số trước đó, nên một biến động đáng kể sẽ đòi hỏi phải có bất ngờ. Nếu thiếu yếu tố đó, theo quan điểm của tôi, đồng USD sẽ lại là tham chiếu chính.
Momentum
Giá hiện ở 1,1063, trong vùng dao động giữa 1,1036 và 1,1069. Việc giá vượt khỏi ranh giới vùng này là một cú “breakout”, nhưng một lần chạm không đủ — cần có xác nhận, nghĩa là một số cây nến 5 phút liên tiếp phải đóng cửa trên (hoặc dưới) mức đó. Nếu không, bạn rất dễ mắc vào cú phá vỡ giả, sau đó giá quay lại vùng cũ.
Ở phía trên, mốc 1,1069 đang có hiệu lực. Đóng cửa trên mốc này sẽ mở đường lên 1,1102 rồi 1,1133. Chỉ còn 6 pip đến mức đó, và trong phiên đêm giá đã tiến khá sát. Tuy vậy, cần có chất xúc tác để bứt phá, trong khi lịch công bố của khu vực đồng euro lại trống, đa phần số liệu chỉ xác nhận các con số cũ. Cơ hội duy nhất có lẽ là số liệu việc làm bất ngờ tích cực — điều mà tôi không mấy tin tưởng.
Ở phía dưới, mốc tham chiếu là 1,1036; đóng cửa dưới mốc này sẽ đưa giá về 1,1004 rồi 0,9973. Tôi coi hướng này là chủ đạo. Bối cảnh với đồng USD vẫn thuận lợi — Fed vừa bổ sung thêm sắc thái “hawkish” hôm qua — còn đồng euro không có động lực riêng. Còn khoảng 27 pip đến mốc này, và trước hết phải xuyên thủng đáy hôm qua tại 1,1046. Nếu giá làm được điều đó và đóng cửa dưới, nhịp giảm có thể diễn ra nhanh, nhưng tôi sẽ không vào lệnh ngay ở lần chạm đầu tiên.
Mean Reversion
Ở đây có hai mốc giá: 1.1071 và 1.1045. Mốc trên là 1.1071 chỉ nằm cao hơn điểm breakout 1.1069 đúng hai pip, nên người mới giao dịch cần đặc biệt thận trọng. Bạn không thể xác định tính chất của nhịp giá chỉ từ một lần chạm. Nếu giá phá 1.1069, chạm 1.1071 rồi nhanh chóng quay lại xuống dưới, khi đó kịch bản đảo chiều có hiệu lực và tôi cân nhắc bán với điểm dừng lỗ đặt trên 1.1080, có chừa một khoảng đệm nhỏ. Nếu giá đóng cửa vững chắc phía trên, đó là một cú breakout thật sự và không được bán trong trường hợp này. Sự khác biệt giữa hai kịch bản này có thể chỉ diễn ra trong vài phút, vì vậy tốt hơn là bỏ qua phản ứng đầu tiên trong vùng này.
Mốc dưới 1.1045 nằm cao hơn điểm breakout 1.1036 chín pip và gần như trùng với đáy hôm qua ở 1.1046. Điều đó có nghĩa là lực mua đã xuất hiện tại đây một lần rồi. Kịch bản như sau: giá rơi về 1.1045, không giữ được bên dưới và bật ngược trở lại; khi đó tôi tìm điểm mua với dừng lỗ dưới 1.1036, có chừa khoảng an toàn. Kịch bản bật lại này nhiều khả năng xảy ra nếu hôm nay không xuất hiện thêm phát biểu mang tính “hawkish” từ Fed và thị trường bắt đầu chốt lời vào cuối tuần. Nếu giá đóng cửa vững chắc dưới 1.1045, kịch bản đảo chiều bị hủy và cú breakout theo chiều giảm sẽ được kích hoạt.
