Bạn không thể ăn bữa sáng bằng chính trị được. Sau khi Shigeru Ishiba bất ngờ từ chức Thủ tướng, các nhà đầu tư đặt cược rằng tỷ giá USD/JPY sẽ sớm đạt mốc 150. Ứng cử viên hàng đầu cho vị trí thủ tướng, Sanae Takaichi, đã nhiều lần nhấn mạnh sự ủng hộ của bà đối với các chính sách của Shinzo Abe. Điều này gợi ý về kích thích tài khoá quy mô lớn và sự phản đối với những nỗ lực thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản. Tuy nhiên, đồng yên không có dấu hiệu đặc biệt nào bị ảnh hưởng.
Về lý thuyết, sự không chắc chắn về chính trị có nghĩa là sự trì hoãn trong lần tăng lãi suất qua đêm tiếp theo. Việc từ chức của Thủ tướng đã cho phép Barclays hoãn dự báo về lần thắt chặt tiếp theo từ tháng Mười đến tháng Giêng. Tuy nhiên, 36% các chuyên gia của Bloomberg vẫn dự đoán việc thắt chặt sẽ diễn ra vào giữa mùa thu — đây là ý kiến phổ biến nhất, mặc dù tỷ lệ này đã giảm từ 43%.
Dự báo về Thời Điểm Tăng Lãi Suất Qua Đêm
Các nhà hoạch định chính sách "hawk" của BoJ cho rằng cần phải tăng lãi suất ngay lập tức. Điều này sẽ làm tăng sức mạnh của đồng yên và giảm giá nhập khẩu. Nếu không có hành động như vậy, lạm phát sẽ tiếp tục ở mức cao và thâm hụt thương mại sẽ gia tăng—điều mà Mỹ không muốn thấy.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato đã ký một tuyên bố chung khẳng định rằng thị trường nên tự thiết lập tỷ giá hối đoái. Chính sách tài khóa và tiền tệ nên có những mục tiêu riêng biệt. Tuy nhiên, Washington và Tokyo đã để lại chỗ trống cho sự can thiệp khi cảnh báo rằng những biến động bất thường và sự biến động quá mức là không chấp nhận được trên thị trường ngoại hối. Nhật Bản đã chi khoảng 150 tỷ USD trong ba năm qua để bảo vệ đồng yên khỏi sự suy yếu quá mức.
Động lực can thiệp tiền tệ của USD/JPY và Nhật Bản
Điều thú vị là các bộ trưởng tài chính đã cố gắng tách biệt chính sách tiền tệ khỏi ý đồ của Donald Trump trong việc giảm mất cân đối thương mại Mỹ-Nhật. Các thị trường hiểu đây là tín hiệu rằng không có áp lực từ Washington buộc Tokyo phải làm mạnh đồng yen so với đồng đô la. Điều này, kết hợp với việc Ishiba từ chức, hỗ trợ cho các nhà đầu cơ USD/JPY.
Tuy nhiên, các đối thủ của họ lại có quân bài riêng: họ đang kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm mạnh lãi suất sau một loạt các báo cáo thị trường lao động Mỹ không khả quan và lạm phát chậm. Cơ hội để Fed cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản vào năm 2025 hiện đã vượt quá 80%.
Vì vậy, sự hợp nhất hiện tại trong cặp tiền USD/JPY là hợp lý. Về phía những người đầu cơ giá lên: Khủng hoảng chính trị ở Nhật Bản và sự thiếu áp lực từ Washington lên Tokyo để tăng cường đồng yên. Những người đầu cơ giá xuống đang đặt cược vào sự khác biệt trong chính sách tiền tệ và hy vọng về việc BoJ tăng lãi suất qua đêm vào tháng Mười.
Triển vọng kỹ thuật: Trên biểu đồ hàng ngày, USD/JPY tiếp tục hợp nhất trong phạm vi 146.5–148.5, với một số lần phá vỡ giả. Giao dịch mua khi phá vỡ trên mức 148.5 và bán khống nếu hỗ trợ ở mức 146.5 thất bại vẫn là những chiến lược giao dịch phù hợp.
