Vào thứ Tư, cặp USD/JPY đã cập nhật mức giá cao nhất trong 8 tháng, vững chắc ở trong phạm vi 152 lần đầu tiên kể từ tháng 2 năm nay. Đồng yên vẫn chịu áp lực cực lớn sau cuộc bầu cử nội bộ trong Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền của Nhật Bản, trong đó Sanae Takaichi đã giành chiến thắng. Điều này có nghĩa là bà hiện là ứng cử viên có khả năng cao nhất trở thành Thủ tướng tiếp theo của Nhật Bản.
Tuy nhiên, người lãnh đạo đảng cầm quyền không tự động trở thành người đứng đầu của chính phủ. Việc đề cử Takaichi vẫn cần được quốc hội phê chuẩn — và LDP không chiếm đa số trong cả hai viện. Một nỗ lực thất bại của người tiền nhiệm của bà, Shigeru Ishiba, người đã cố gắng củng cố quyền lực của mình thông qua các cuộc bầu cử chớp nhoáng, đã khiến Đảng Dân chủ Tự do phụ thuộc vào đối tác liên minh của họ, đảng Komeito.
Hậu quả của sự phụ thuộc này hiện đang được cảm nhận. Các cuộc đàm phán về việc thành lập nội các mới dưới sự lãnh đạo của Takaichi có vẻ khó khăn. Kết quả là, phiên họp quốc hội bất thường (trong đó ứng cử của bà sẽ được phê chuẩn) đã bị hoãn "ít nhất đến ngày 20 tháng Mười" do thiếu sự đồng thuận với Komeito.
Tỷ giá USD/JPY đã phản ứng với tin tức này bằng một sự điều chỉnh nhẹ, nhưng vẫn duy trì trong khoảng 150. Các nhà giao dịch vẫn tự tin rằng Takaichi cuối cùng sẽ lãnh đạo chính phủ Nhật Bản, với những tác động sâu rộng.
Đáng chú ý là chiến thắng của bà trong cuộc bầu cử nội bộ của đảng không phải là điều chắc chắn: bà chỉ được tuyên bố chiến thắng sau một vòng bầu cử thứ hai, trong đó cựu Bộ trưởng Nội vụ giành được 185 phiếu so với Bộ trưởng Nông nghiệp Shinjiro Koizumi được 156 phiếu. Điều này đã góp phần vào một phản ứng mạnh mẽ từ thị trường, khi tỷ giá USD/JPY tăng tới 650 điểm chỉ trong ba ngày.
Takaichi là một người chống lại việc tăng lãi suất và ủng hộ giảm thuế và các biện pháp kích thích kinh tế mở rộng. Sau chiến thắng, bà tuyên bố rằng "chính phủ phải chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ" và Ngân hàng Nhật Bản nên cân nhắc "các biện pháp tốt nhất để đạt được các mục tiêu của mình."
Đặc biệt, bà cũng đề nghị chính phủ có thể xem xét lại thỏa thuận chính sách tiền tệ với BOJ, thỏa thuận được ký kết vào năm 2013. Thỏa thuận đó tái khẳng định cam kết của chính phủ và ngân hàng trung ương về ổn định giá cả, cụ thể là nhắm đến tỷ lệ lạm phát 2%.
Các Thay đổi Tiềm năng với Khung 2013
Điều gì có thể thay đổi nếu thỏa thuận này được sửa đổi?
1. Mục Tiêu Lạm Phát Linh Hoạt Hơn
Thay đổi đầu tiên – và có khả năng có tác động lớn nhất – có thể là việc chuyển đổi từ một mục tiêu lạm phát 2% nghiêm ngặt sang một mục tiêu "linh hoạt" hoặc "trung hạn" hơn. Điều đó sẽ là tin xấu cho yên, vì nó cho phép BOJ chấp nhận lạm phát vượt mục tiêu trong thời gian dài và trì hoãn việc tăng lãi suất tương ứng.
2. Các Thước Đo Mới Ngoài Lạm Phát
Mục tiêu 2% có thể được bổ sung bằng các thước đo bổ sung như tăng trưởng tiền lương hoặc việc làm. Không giống như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, vốn có một nhiệm vụ kép (lạm phát + việc làm), BOJ hiện chỉ tập trung vào ổn định giá. Nếu ngân hàng trung ương Nhật Bản bắt đầu chú ý đến điều kiện thị trường lao động, giống như Cục Dự trữ Liên bang, thì điều đó lại gây áp lực lên đồng yên. Ví dụ, ngay cả khi BOJ thừa nhận đạt được lạm phát 2%, họ vẫn có thể trì hoãn hành động nếu tăng trưởng tiền lương bị đánh giá là chưa đủ.
Những viễn cảnh như vậy là xu hướng giảm cho yên. Sự điều chỉnh trong tỷ giá USD/JPY là một sự điều chỉnh kỹ thuật bắt nguồn từ các cuộc đàm phán bị trì hoãn giữa Sanae Takaichi và lãnh đạo đảng Komeito Tetsuo Saito. Tuy nhiên, sự trì hoãn này không có nghĩa là một ứng viên khác sẽ thay thế Takaichi. Các đối tác liên minh đang tham gia mặc cả chính trị, nhưng một sự chia rẽ trong liên minh dường như không khả thi — điều đó sẽ gây hại cho cả hai bên. Hơn nữa, phe đối lập thiếu một ứng cử viên khả thi, thống nhất để thách thức Takaichi trong cuộc bỏ phiếu quốc hội sắp tới. Do đó, bất kỳ sự điều chỉnh nào trong tỷ giá USD/JPY nên được xem như là cơ hội để mở các vị thế mua.
Từ quan điểm kỹ thuật, cặp tiền này vẫn hoặc ở dải trên của Bollinger hoặc giữa các dải giữa và trên trên tất cả các khung thời gian cao hơn. Nó cũng giao dịch trên tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku. Trên các khung thời gian H4 và D1, chỉ báo này đã hình thành một mô hình tăng giá "Three Line Break" (hoặc "Parade of Lines") — củng cố xu hướng tăng. Mục tiêu đầu tiên và chính là phía trên 153.50 — là đường dải trên của Bollinger trên biểu đồ bốn giờ.
