Cặp tiền tệ GBP/USD lại một lần nữa giảm điểm vào thứ Ba. Lần này, có những lý do thực tế cho sự giảm giá của đồng bảng Anh — ít nhất là trong nửa đầu của ngày. Anh Quốc không thường xuyên công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô, nhưng thứ Ba là một trong những ngày hiếm hoi đó. Tỷ lệ thất nghiệp cao hơn dự báo, trong khi số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp vượt dự kiến gấp 2,5 lần. Hai báo cáo này đủ để kích hoạt một đợt giảm giá thêm của đồng bảng Anh. Tất nhiên, thị trường vẫn tiếp tục bỏ qua dữ liệu cơ bản và kinh tế vĩ mô tương tự kém cỏi của đồng đô la Mỹ — nhưng trong những tuần qua, điều đó đã trở thành thông lệ kinh doanh.
Trong bài viết về EUR/USD, chúng tôi cho rằng sự giảm điểm gần đây của hai cặp tiền tệ chính có thể là do thao túng thị trường hoặc đơn giản chỉ là dao động trong một khoảng hẹp (flat) trên biểu đồ hàng ngày — và dù bằng cách nào thì kết quả vẫn như nhau: một sự suy giảm kéo dài của đồng đô la Mỹ. Không ai biết khi nào điều này sẽ xảy ra. Có lẽ chúng ta sẽ tiếp tục quan sát giao dịch trong biên độ hẹp suốt nhiều tháng. Tuy nhiên, xét theo bối cảnh cơ bản hiện tại, khó có thể tranh luận ủng hộ sức mạnh của đồng đô la.
Chúng tôi muốn nhắc nhở độc giả rằng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Anh (BoE) vẫn là yếu tố quan trọng thúc đẩy biến động tiền tệ. Ngay cả khi Fed không cắt giảm lãi suất chính sách vào năm 2025 — điều không thể hoàn toàn loại trừ — thì cuối cùng họ vẫn sẽ phải hạ lãi suất. Nếu không phải vào năm 2025 thì sẽ là 2026. Ngay cả khi Ủy ban Tiền tệ phản đối, Fed vẫn sẽ nới lỏng chính sách. Ngay cả khi lạm phát tăng lên 4-5%, Fed có khả năng vẫn sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp ôn hòa. Trump sẽ không ngừng gây sức ép lên ngân hàng trung ương. Hiện tại, ba trong số mười hai thành viên có quyền biểu quyết của FOMC ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong mỗi cuộc họp. Năm tới, con số này dự kiến sẽ tăng lên ít nhất là bốn. Trump chỉ cần một lý do thích hợp để thay thế thêm hai thành viên khác, và khi đó kết quả đã được định đoạt.
Một khi điều đó xảy ra, lãi suất có thể giảm sâu nhanh chóng. Trump không quan tâm đến việc thị trường sẽ phản ứng như thế nào. Ông và đội ngũ của mình có khả năng đang chuẩn bị trước cho sự hỗn loạn của thị trường để tận dụng cơ hội đó. Trong khi đó, các quan chức BoE đã gợi ý rằng có thể không cần thiết điều chỉnh chính sách tiếp theo vào năm 2025. Tình hình rất rõ ràng, và chúng tôi đã cảnh báo các nhà giao dịch về điều này từ đầu mùa hè. Lạm phát ở Anh đã tăng lên gần 4%, gần gấp đôi mục tiêu của ngân hàng trung ương, và nó đã tăng đều đặn trong suốt một năm. Đây không phải là sự gia tăng theo mùa mà là một xu hướng bền vững có thể tiếp tục vào năm sau. Do đó, BoE hiện không có lý do để hạ lãi suất chủ chốt — trừ khi, dĩ nhiên, thị trường lao động Anh sụp đổ tương tự như ở Mỹ.
Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong năm ngày giao dịch vừa qua là 94 pip, được coi là "trung bình" cho cặp tiền này. Vào thứ Tư, ngày 15 tháng 10, chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ di chuyển trong phạm vi giới hạn từ 1.3205 đến 1.3393. Kênh hồi quy tuyến tính cao hơn đang hướng lên, cho thấy xu hướng tăng trung hạn rõ ràng. Chỉ báo CCI đã quay trở lại vùng quá bán lần thứ ba, một lần nữa báo hiệu khả năng tiếp tục xu hướng tăng giá.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1.3245
S2 – 1.3184
S3 – 1.3123
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1.3306
R2 – 1.3367
R3 – 1.3428
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp tiền tệ GBP/USD hiện đang trong quá trình điều chỉnh, nhưng triển vọng dài hạn vẫn không thay đổi. Chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục tạo áp lực lên đồng đô la Mỹ, vì vậy chúng tôi không kỳ vọng sự tăng giá bền vững của đồng tiền Mỹ. Do đó, các vị thế mua dài hạn nhắm đến 1.3672 và 1.3733 vẫn phù hợp hơn nếu giá vẫn nằm trên mức trung bình chuyển động. Nếu giá rơi xuống dưới đường trung bình chuyển động, có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ với mục tiêu tại 1.3245 và 1.3205 dựa trên các yếu tố kỹ thuật.
Đôi khi, đồng đô la trải qua những đợt điều chỉnh ngắn hạn (như hiện tại), nhưng để hình thành một xu hướng tăng bền vững thực sự, cần có dấu hiệu rõ ràng rằng cuộc chiến thương mại đang kết thúc hoặc các phát triển tích cực rộng rãi khác.
Chú giải hình minh họa:
- Các kênh hồi quy tuyến tính giúp phác thảo xu hướng hiện tại. Nếu cả hai kênh cùng hướng, xu hướng là mạnh.
- Đường trung bình di động làm trơn (20.0) xác định hướng ngắn hạn và khuynh hướng được khuyến nghị.
- Các mức Murray phục vụ làm điểm tham chiếu cho mục tiêu di chuyển và giai đoạn điều chỉnh.
- Các mức độ biến động (đường màu đỏ) ước tính phạm vi giá hàng ngày dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
- Chỉ báo CCI báo hiệu khả năng đảo chiều khi vào các vùng quá bán (dưới –250) hoặc quá mua (trên +250).
