Vào ngày thứ Năm, cặp tiền tệ euro-dollar đã thiết lập mức cao trong hai tuần qua tại 1.1636. Các nhà giao dịch đã ăn mừng sự kết thúc của việc đóng cửa, kéo dài trong 43 ngày. Đây là khoảng tạm ngừng dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, và kết thúc có hậu được chờ đợi từ lâu đã kích thích sự quan tâm đến các tài sản rủi ro, bao gồm đồng euro. Trong khi đó, đồng USD đang chịu áp lực, với chỉ số đô la Mỹ giảm xuống gần mức 99, mặc dù chỉ một tuần trước đó, nó đã đạt mức cao nhất trong năm tháng là 100.20.
Việc chấm dứt tình trạng ngừng hoạt động chỉ đơn giản là một yếu tố cơ bản tích cực cho đồng đô la. Ước tính ban đầu cho thấy việc chính phủ Mỹ ngừng hoạt động trong sáu tuần đã làm giảm mức tăng trưởng GDP quý 4 đi 1,5 điểm phần trăm. Dù tổn thất đã được bù đắp phần nào, nhưng chỉ được giảm thiểu một phần. Do đó, việc mở cửa trở lại tất cả các dịch vụ và cơ quan chính phủ chắc chắn là tin tốt cho đồng bạc xanh.
Tuy nhiên, các thành phần thị trường đã diễn giải các sự kiện gần đây không có lợi cho đồng tiền Mỹ. Về cơ bản, các nhà giao dịch đã chuyển nhanh chóng sang trạng thái chờ đợi đối với các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng chưa được công bố đúng hạn do ngừng hoạt động. Có vẻ như có một số (ví dụ như báo cáo Non-Farm Payrolls tháng 10) có thể sẽ không được công bố. Tuy nhiên, thị trường hiện nay đang bị chi phối bởi những kỳ vọng tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ. Thực tế, các nhà giao dịch trong cặp EUR/USD đang thực hiện nguyên tắc giao dịch "mua khi có tin đồn...". Tuy nhiên, lần này, phần thứ hai của nguyên tắc cổ điển ("...bán khi có thực tế") có thể ít phù hợp hơn. Nếu báo cáo Non-Farm Payrolls tiếp tục gây thất vọng, chiến lược "mua khi có tin đồn, và mua lại khi có thực tế" có thể trở nên thích hợp.
Hãy nhớ rằng cuộc ngừng hoạt động bắt đầu vào ngày 1 tháng 10, trong khi số liệu chính thức về thị trường lao động Mỹ cho tháng 9 dự kiến được công bố chỉ một ngày sau đó, vào ngày 3 tháng 10. Chúng ta có thể giả định rằng đến khi đó, các chuyên gia tại Cục Thống kê Lao động (BLS) đã thu thập được phần lớn dữ liệu. Do đó, báo cáo tháng 9 có khả năng sẽ được công bố sớm - có thể là tuần tới. Tuy nhiên, dữ liệu tháng 10 vẫn còn rất nghi vấn. Theo Bloomberg, báo cáo về tăng trưởng CPI tháng 10, cũng như có khả năng là dữ liệu thị trường lao động tháng 10, sẽ không được công bố "do ảnh hưởng của cuộc ngừng hoạt động đã làm gián đoạn quá trình thu thập dữ liệu."
Mặc dù trong hoàn cảnh như vậy, số liệu Non-Farm Payrolls tháng 9 vẫn có thể xoay chuyển kết quả của cuộc họp tháng 12 của Fed. Ít nhất thì điều này là đúng trong điều kiện kỳ vọng của thị trường. Hiện tại, khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 12 là 55%. Thị trường đánh giá kịch bản này là 50/50 trong bối cảnh các tín hiệu trái ngược từ Fed.
Ví dụ, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins, người có quyền biểu quyết năm nay, tuyên bố rằng bà chưa sẵn sàng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay. Theo bà, ngưỡng để nới lỏng tiền tệ thêm nữa là "khá cao," do các rủi ro lạm phát và thiếu thông tin. Trong bối cảnh này, Collins nói thêm rằng, theo quan điểm của bà, sẽ hợp lý để duy trì mức lãi suất hiện tại "một thời gian" để cân bằng rủi ro lạm phát và việc làm.
Một quan điểm tương tự cũng đã được nêu ra trước đó bởi Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem, người cũng có quyền biểu quyết năm nay. Ông chỉ ra các rủi ro lạm phát gia tăng trong khi lưu ý rằng thị trường lao động đang ở trạng thái toàn dụng, "mặc dù gần đây đã yếu đi đáng kể."
Giữa những thông điệp mang tính lạc quan, cũng có những tín hiệu đối lập. Một số đại diện của Fed đã bày tỏ lo ngại về tình trạng thị trường lao động Mỹ, đồng thời để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất bổ sung vào cuối năm nay. Trong số đó có Christopher Waller, Stephen Miran, Mary Daly và Michael Barr. Hai người trong số họ (Waller và Miran) đã công khai ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12.
Báo cáo Non-Farm Payrolls tháng 9 có thể làm nghiêng cán cân theo hai hướng. Nếu báo cáo có kết quả dưới kỳ vọng, đồng bạc xanh sẽ đối mặt với áp lực bổ sung, và cặp EUR/USD có thể tiến gần đến mức 17 hoặc thậm chí định hướng vượt trên mức kháng cự 1.1700 (biên trên của đám mây Kumo trên khung thời gian D1). Dự báo sơ bộ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 9 nên giữ nguyên ở mức của tháng 8 (4,3%), và số lượng người có việc làm trong khu vực phi nông nghiệp dự kiến tăng 50,000. Dù đây không phải là một kết quả mạnh, nhưng chắc chắn không tệ, đặc biệt là khi tháng 8 con số đó là âm (đạt -5,400). Thành phần của yếu tố này (các chỉ số về tăng trưởng/sụt giảm việc làm toàn thời gian và bán thời gian) cũng rất quan trọng. Ví dụ, trong tháng 9, thành phần việc làm toàn thời gian tăng 8,700, trong khi thành phần bán thời gian tăng 6,300. Thực tế này đã cung cấp sự hỗ trợ bổ sung cho đồng đô la Úc. Như đã biết, tăng trưởng trong việc làm toàn thời gian có ảnh hưởng tích cực đến xu hướng lương bổng, vì các vị trí toàn thời gian thường có mức lương cao hơn và quyền lợi an sinh xã hội lớn hơn.
Vì vậy, ngay cả khi báo cáo ra đúng với mức dự báo (chưa kể đến vùng "xanh"), đồng Aussie sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể, kể cả so với đồng đô la Mỹ. Theo tôi, cặp tiền tệ này vẫn có tiềm năng tăng trưởng thêm.
Từ quan điểm kỹ thuật, những người mua của cặp tiền tệ đã thử nghiệm mức kháng cự tại 1.1620 (đường trên cùng của Bollinger Bands) trên biểu đồ bốn giờ nhưng không thể ổn định trên đó. Trong khi đó, cặp này đang ở trên tất cả các đường chỉ báo Ichimoku (bao gồm cả trên đám mây Kumo), điều này đã tạo ra một tín hiệu "Parade of Lines" tăng giá. Hợp lý để xem xét các vị thế dài hạn trên cặp tiền tệ khi người mua trong cặp EUR/USD vượt qua mức kháng cự 1.1620. Mục tiêu tiếp theo cho xu hướng tăng là 1.1650 và 1.1700 (biên dưới và biên trên của đám mây Kumo trên D1, tương ứng).
