Hiếm khi có tổng thống Mỹ nào can thiệp vào thị trường Forex nhiều như Donald Trump. Kể từ khi đắc cử vào tháng 11 năm 2024, giao dịch dưới thời Trump phát triển mạnh mẽ khi đồng đô la Mỹ tăng giá. Vào thời điểm đó, người ta tin rằng sự chênh lệch trong tăng trưởng kinh tế giữa Hoa Kỳ và các khu vực khác sẽ mở rộng do thuế quan. Sau đó xuất hiện TACO, hay "Trump Always Comes Out" (Trump Luôn Chiến Thắng). Các nhà đầu tư nhận ra rằng các mức thuế được áp đặt vào ngày Quốc Khánh chỉ là giới hạn trên và cuối cùng sẽ cần phải giảm. Kết quả là, chỉ số USD lao vào một đợt bán tháo.
Biến động của đồng đô la Mỹ kể từ các cuộc bầu cử tổng thống
Với việc khởi xướng tái cấu trúc hệ thống thương mại quốc tế, Donald Trump đảo lộn các nguyên tắc cơ bản về sự hình thành tỷ giá Forex. Kết quả là, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất quỹ liên bang vào tháng Chín và tháng Mười, đồng đô la Mỹ bất ngờ tăng mạnh. Ngược lại, đồng yên suy yếu sau khi Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất qua đêm lên mức cao nhất kể từ năm 1995 vào tháng Mười Hai. Các thị trường đã phải đối mặt với nhiều nghịch lý và sai lầm. Nhưng, như người ta vẫn nói, những sai lầm là cơ hội để học hỏi.
Các nhà giao dịch Forex đã nhớ lại khái niệm chi phối tài khóa—khi một tổng thống hoặc chính phủ gây áp lực lên ngân hàng trung ương để giảm lãi suất hoặc giữ lãi suất ở mức thấp nhằm giảm chi phí phục vụ nợ. Ở Mỹ, điều này được thực hiện bởi Donald Trump, trong khi ở Nhật Bản, là tân Thủ tướng Sanae Takaichi. Kết quả là vị thế yếu của đồng đô la Mỹ và đồng yên trong số các đồng tiền G10 vào năm 2025. Thị trường trừng phạt việc làm suy yếu lòng tin. Tuy nhiên, trong khi Washington có thể chào đón việc phá giá, thì Tokyo không hài lòng với điều đó.
Đồng euro đã đối mặt với nhiều thách thức trong năm vừa qua, đặc biệt là với chính trị Pháp. Tuy nhiên, trong khi sự suy giảm của đô la Mỹ là do sự thất vọng, thì sự thành công của đồng tiền khu vực này là do sự đánh giá thấp. Hãy nhớ rằng vào năm 2025, đồng euro đi vào cuộc chơi như một kẻ yếu thế. Các mức thuế của Mỹ được dự báo sẽ dẫn đến sự chậm lại trong thương mại quốc tế, điều này sẽ là thảm họa cho khu vực đồng euro, nơi chú trọng vào xuất khẩu và đồng tiền của mình.
Dự đoán từ các chuyên gia về Lãi suất tiền gửi của ECB
Trên thực tế, khu vực tiền tệ này đã chứng tỏ khả năng chống chịu tốt hơn nhiều so với thuế nhập khẩu của Mỹ, và ECB đã thành công trong việc kiểm soát lạm phát. Hầu hết các chuyên gia của Bloomberg tin rằng ECB đã kết thúc chu kỳ nới lỏng tiền tệ của mình, trong khi Cục Dự trữ Liên bang thì chưa. Nếu đúng như vậy, tỷ giá EUR/USD sẽ tiếp tục tăng.
Đến cuối năm 2025, mọi thứ đã đảo lộn hoàn toàn. Đồng euro bắt đầu 2026 với tư cách là lựa chọn yêu thích, trong khi đồng đô la Mỹ giờ đây lại là người yếu thế. Hầu hết các nhà phân tích đều đồng ý với triển vọng này. Khi thị trường bão hòa mạnh với "bulls" trong cặp EUR/USD, bất kỳ tin tức tích cực nào từ Mỹ hoặc tin tức tiêu cực từ khu vực đồng euro đều có thể dẫn đến việc bán tháo cặp tiền tệ chính này.
Về mặt kỹ thuật, một mẫu hình "Hai Đỉnh" đã được hình thành trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD. Việc đồng euro quay trở lại mức cao $1.181 sẽ tạo ra các tín hiệu mua. Ngược lại, một sự phá vỡ hỗ trợ thành công tại $1.176 sẽ là cơ sở cho các động thái bán.
