Cặp EUR/USD tiếp tục giảm sang ngày thứ sáu liên tiếp. Tôi không thể nói đây là một nhịp giảm mạnh; nó chỉ thực sự đáng kể trong ngày hôm nay, và kể cả vậy thì cũng chỉ ở khung trong ngày. Chưa rõ đà tăng của đồng USD sẽ kéo dài bao lâu, nhưng hôm nay đồng bạc xanh đã được hỗ trợ bởi lần điều chỉnh số liệu Nonfarm Payrolls hàng năm. Con số được công bố là gì? Là số âm. Vậy tại sao USD lại tăng? Tôi chỉ có thể đưa ra một cách lý giải: thị trường đã kỳ vọng một con số tiêu cực tệ hơn nhiều so với -79.000. Theo quan điểm của tôi, xét riêng về chỉ số Payrolls tính theo năm, 79.000 việc làm là rất thấp. Xin nhắc lại rằng mức trung bình hàng tháng khoảng 100.000–150.000 việc làm được coi là bình thường đối với kinh tế Mỹ. Do đó, 79.000 vẫn thấp hơn con số đã điều chỉnh cho các báo cáo tháng Sáu và tháng Năm trước đó. Theo tôi, đây vẫn chưa phải là lý do để phe gấu ăn mừng, nhưng hôm nay họ đã nhận thêm được chút hỗ trợ. Bài phát biểu của Kevin Warsh sẽ là diễn biến tiếp theo.
Theo quan điểm của tôi, bối cảnh tin tức vẫn tiếp tục hoàn toàn ủng hộ phe bò. Thứ nhất, bất kỳ biểu đồ nào cũng cho thấy đồng euro bắt đầu đà tăng từ những vùng giá tương đối thấp so với mức giá trung bình của nó trong năm qua. Điều này có nghĩa là nó vẫn còn dư địa tăng. Thứ hai, thị trường không còn kỳ vọng FOMC sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng Chín. Thứ ba, thị trường đã bắt đầu đặt câu hỏi liệu Fed dưới thời Kevin Warsh có thể thắt chặt chính sách tiền tệ hay không. Thứ tư, các số liệu kinh tế Mỹ gần đây gây thất vọng. Thứ năm, các diễn biến địa chính trị không còn hỗ trợ cho phe gấu hay đồng USD nữa. Thứ sáu, ECB có thể thực hiện thêm một đợt thắt chặt chính sách tiền tệ nữa trong mùa thu này. Thứ bảy, Bộ Tài chính Mỹ đã quyết định tăng mua trái phiếu dài hạn, qua đó làm giảm nhu cầu đối với USD. Thứ tám, một cuộc chiến tranh thương mại mới giữa Mỹ và Canada, cũng như giữa Mỹ và Trung Quốc, có thể bùng phát trong tương lai gần. Do đó, tôi không thấy lý do cho một đợt tấn công mạnh mẽ của phe gấu.
Các số liệu mới nhất về thị trường lao động Mỹ cho thấy kết quả yếu, lạm phát đã chậm lại và tăng trưởng GDP suy giảm. Ba yếu tố này đã làm dấy lên nghi ngờ về việc FOMC nâng lãi suất không chỉ trong tháng Chín mà còn trong tương lai gần nói chung. Đây chính là yếu tố từng ủng hộ phe gấu hồi tháng Sáu, nhưng giờ đang quay lại chống lại họ. Theo tôi, cơ hội duy nhất hiện tại của phe gấu nằm ở khả năng leo thang căng thẳng mới tại Trung Đông. Tuy nhiên, Donald Trump không muốn đẩy tình hình sang đối đầu quân sự. Hiện tại, ông muốn gây sức ép kinh tế lên Iran.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại cho thấy khả năng tiếp diễn xung lực tăng là rất cao. Bearish imbalance 17 đã được lấp đầy, phản ứng với nó yếu và mô hình này giờ được coi là đã bị vô hiệu. Bullish imbalance 19 vẫn chưa được lấp đầy. Bullish imbalance mới 20 cũng không cung cấp cho nhà giao dịch tín hiệu mua. Một bullish imbalance 21 khác đã hình thành và có thể tạo tín hiệu trong tương lai gần. Hiện tại, vị thế và triển vọng của phe bò vẫn mạnh hơn rất nhiều so với phe gấu.
Bối cảnh kinh tế hôm thứ Sáu đã cho phép phe gấu mở một đợt tấn công, dù một nhịp tăng mới của phe bò lẽ ra hợp lý hơn. Mặc dù báo cáo Nonfarm Payrolls tính theo năm chỉ cho thấy mức giảm 79.000 việc làm (lần điều chỉnh trước đó cho ra con số -911.000), đây vẫn không phải là lý do để lạc quan về thị trường lao động Mỹ. Vì vậy, theo tôi, bất kỳ nhịp tăng nào của USD hiện tại cũng chỉ có tiềm năng rất hạn chế. Imbalance 21 vẫn chưa bị vô hiệu, nghĩa là một tín hiệu mua vẫn có thể hình thành trong vùng này. Đồng euro chắc chắn còn đủ dư địa để chịu thêm áp lực.
Phe bò vẫn còn rất nhiều lý do để tấn công trong năm 2026, và sự bùng nổ chiến sự ở Trung Đông cũng không làm giảm số lượng các lý do đó. Về mặt cấu trúc và vĩ mô, các chính sách của Trump – vốn đã dẫn đến đà giảm đáng kể của đồng USD năm ngoái – vẫn chưa thay đổi. Hiện tại, tôi không thấy yếu tố đáng kể nào ủng hộ đồng bạc xanh, bất chấp lập trường trên danh nghĩa là “diều hâu” của FOMC. Các diễn biến địa chính trị từng hỗ trợ nhu cầu đối với USD trong phần lớn nửa đầu năm 2026 nay đã không còn phát huy tác dụng. Xung đột ở Trung Đông vẫn chưa được giải quyết, nhưng cả Iran lẫn Mỹ đều chưa có thêm hành động quân sự mới.
Lịch kinh tế của Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu:
- Đức – Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) (12:00 UTC).
Ngày 31 tháng 8, lịch kinh tế chỉ có một sự kiện, và tôi không đánh giá nó là quan trọng. Bối cảnh kinh tế gần như sẽ không tác động hoặc chỉ tác động rất ít đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Hai.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo tôi, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng. Sáu tháng trước, bối cảnh tin tức đã chuyển mạnh sang ủng hộ phe gấu, nhưng bản thân xu hướng không thể coi là đã bị hủy bỏ hay kết thúc. Do đó, phe bò hoàn toàn có thể tiếp tục đà tiến công sau hai lần quét thanh khoản tại các vùng đáy được xác định rõ ràng. Hiện tại, phe mua có một vùng hỗ trợ rất tốt dưới dạng imbalance 21. Một tín hiệu mua mới có thể hình thành trong tuần này. Tôi coi các mức 1,1797 và 1,1850 là mục tiêu tăng cho đồng euro.
