Đếm sóng trên biểu đồ 4 giờ của EUR/USD đang trở nên phức tạp hơn. Tuy vậy, hiện vẫn chưa có lý do để phủ nhận đoạn xu hướng tăng (biểu đồ phía dưới) đã bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái. Ngược lại, chúng ta đã thấy một cấu trúc điều chỉnh A-B-C hoàn chỉnh, rất có khả năng đã kết thúc. Chúng ta không thấy một sóng 5 trong sóng C đủ thuyết phục. Sóng này xuất hiện ở dạng sóng cụt, điều cũng vẫn xảy ra theo thời gian. Xin nhắc lại rằng các cấu trúc sóng “kinh điển” thường chỉ thấy trong sách giáo khoa. Trong giao dịch thực tế, nhà giao dịch và nhà phân tích cần linh hoạt hơn trong cách nhìn nhận. Vì vậy, suốt một tháng qua tôi đã liên tục lưu ý trong các bài nhận định rằng chúng ta nên chuẩn bị cho khả năng đồng euro tăng giá. Nếu đếm sóng hiện tại là đúng, thì công cụ này đang ở ngay giai đoạn bắt đầu của một đoạn xu hướng tăng mới.
Trên khung thời gian thấp hơn, tôi có thể nhận diện một cấu trúc giảm cổ điển gồm năm sóng với sóng 5 bị cụt. Tôi đã kỳ vọng đồng euro sẽ giảm về vùng “figure” 13, nhưng bối cảnh tin tức đã quay sang bất lợi cho đồng USD, và phía bán đơn giản là không đủ lực để hình thành một sóng 5 đủ mạnh. Do đó, chúng ta có thể coi ngày 28 tháng 7 là mốc khởi đầu cho một chuỗi sóng tăng mới.
Kỳ vọng của thị trường vượt xa thực tế
Cặp EUR/USD đã giảm 50 điểm vào ngày thứ Sáu. Đà giảm có thể tiếp diễn cho đến cuối ngày. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, có thể khẳng định phản ứng của thị trường không mạnh. Xin nhắc lại, vài giờ trước Mỹ đã công bố báo cáo Nonfarm Payrolls hàng năm, và Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã có bài phát biểu tại hội nghị Jackson Hole. Dĩ nhiên, giới đầu tư kỳ vọng thị trường sẽ biến động mạnh. Thế nhưng, thực tế diễn ra lại không quá tiêu cực, cũng không quá tích cực. Tổng số việc làm chỉ bị điều chỉnh giảm 79.000, con số không quá đáng kể. Và Kevin Warsh cũng không mang đến điều gì thực sự mới mẻ mang tính nền tảng cho thị trường. Tất nhiên, nhà giao dịch không thể hoàn toàn phớt lờ hai sự kiện này, nhưng xin nhấn mạnh lại: phản ứng là yếu và phần nhiều mang tính hình thức.
Chủ tịch FOMC cho biết lạm phát lõi đang tiến dần tới mục tiêu với “tốc độ đủ tốt”, nhưng ông không nói rõ khoảng thời gian nào được coi là “đủ”. Nếu quá trình giảm phát (disinflation) chậm lại hoặc dừng lại, Fed sẽ “có rất nhiều việc phải làm”. Ông Warsh thừa nhận rằng lạm phát lõi có thể không kịp đạt mục tiêu đúng thời hạn, nhưng một lần nữa, ông không giải thích “đúng thời hạn” là bao lâu và khoảng thời gian đó cụ thể thế nào. Bởi vậy, thị trường lại tiếp tục phải tự đưa ra kết luận. Nói một cách đơn giản, các bình luận của Kevin Warsh về lạm phát thực chất gửi tới thị trường thông điệp: “Tự các anh nghĩ và tự các anh quyết định.” Thị trường đã hiểu rằng, vì lạm phát đang chậm lại với tốc độ “đủ tốt” nhưng có nguy cơ không kịp đạt mục tiêu, nên khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ là có thể xảy ra. Tuy nhiên, khi nào và trong điều kiện nào điều đó xảy ra thì vẫn chưa rõ. Theo quan điểm của tôi, điều đó sẽ không diễn ra vào tháng 9. Đáng chú ý là theo công cụ CME FedWatch Tool, thị trường hợp đồng tương lai hiện đang định giá xác suất thắt chặt chính sách vào tháng 9 ở mức 57%, so với 33% vào sáng nay.
Kết luận tổng thể
Dựa trên phân tích EUR/USD của tôi, có thể kết luận rằng cặp tiền này vẫn đang nằm trong đoạn xu hướng tăng (biểu đồ phía dưới) và trong ngắn hạn đã chuyển sang một chuỗi sóng tăng mới. Theo quan điểm của tôi, đây là thời điểm rất tốt để xây dựng các vị thế mua. Trừ khi đoạn xu hướng giảm bắt đầu từ ngày 28 tháng 1 phát triển thành một cấu trúc năm sóng kéo dài hơn (điều này sẽ đòi hỏi bối cảnh tin tức thực sự mạnh mẽ ủng hộ đồng USD), thì EUR/USD hiện đang ở giai đoạn khởi đầu của một đoạn xu hướng tăng mới, kéo dài, với các mục tiêu có thể lên tới vùng “figure” 25.
Trên khung thời gian cao hơn, có thể thấy một đoạn xu hướng tăng, sau đó là quá trình hình thành một chuỗi sóng điều chỉnh. Cấu trúc A-B-C được cho là đã hoàn thành. Nếu giả định này đúng, một đoạn xu hướng tăng mang tính xung lực mới đã bắt đầu.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:
- Các cấu trúc sóng cần đơn giản và dễ hiểu. Những cấu trúc quá phức tạp rất khó giao dịch và thường đi kèm với sự thay đổi trong cấu trúc thị trường.
- Nếu không đủ tự tin vào những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn là không nên vào lệnh.
- Không bao giờ có thể đạt 100% chắc chắn về hướng đi của giá. Đừng quên sử dụng lệnh bảo vệ Stop Loss.
- Phân tích sóng có thể kết hợp với các dạng phân tích và chiến lược giao dịch khác.
