Giá vàng quay trở lại đà giảm hôm nay và hiện đang được giao dịch quanh mức 4.144 USD/ounce, cố gắng chấm dứt chuỗi giảm hai ngày qua khiến kim loại này mất 0,8%. Giá bạc tăng 0,1% lên 59,20 USD so với mức 60,57 USD ngày hôm qua; bạch kim đi ngang, trong khi palladium tăng.
Đợt ổn định của giá vàng vào buổi sáng được thúc đẩy bởi các phát biểu của Chủ tịch New York Federal Reserve John Williams. Ông cho rằng một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay là phù hợp, nhưng không thấy cần phải tiếp tục thắt chặt thêm vào năm 2027. Sau những bình luận đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm nhẹ, và vàng — vốn không mang lại lãi suất — thường được hưởng lợi khi triển vọng lãi suất trở nên “mềm” hơn.
Tuy nhiên, giá dầu đang cản trở một đợt phục hồi hoàn chỉnh. Brent đang giao dịch trên 106 USD/thùng khi làn sóng tấn công mới ở Trung Đông lại một lần nữa đe dọa nguồn cung năng lượng. Dầu đắt đỏ thúc đẩy lạm phát và củng cố lập luận cho việc tăng lãi suất, điều này gây sức ép lên vàng. Trong những tháng gần đây, chuỗi tác động đó đã chi phối diễn biến của kim loại này, và hôm nay nó đang kìm hãm mọi nỗ lực tăng giá.
Sự kiện chính của ngày vẫn còn ở phía trước. Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ công bố vào thứ Tư có thể cung cấp manh mối về lộ trình lãi suất của Fed — ngân hàng trung ương này tháng trước đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023. Thị trường hoán đổi đang định giá xác suất thấp cho một đợt tăng lãi suất ngay trong cuộc họp tháng này, nhưng khoảng 90% khả năng sẽ có đợt tăng vào tháng 12. Như vậy, phần lớn mức độ thắt chặt đã được phản ánh vào giá, và một số liệu lạm phát cao sẽ chỉ làm gia tăng áp lực lên vàng, trong khi một số liệu “mềm” sẽ giúp kim loại này thu hẹp lại những khoản thua lỗ.
Đáng chú ý, diễn biến giá khá bình lặng dù các quỹ giao dịch theo xu hướng đang tích cực bán ra. Deutsche Bank ghi nhận thị trường đang được hỗ trợ bởi nhu cầu vàng vật chất ổn định, và các dòng tiền thương mại lẫn phi thương mại đang kết hợp để bù đắp lực bán từ các thuật toán giao dịch. Các nhà đầu tư cá nhân vẫn phần lớn đứng ngoài. Tôi cho rằng nhu cầu vật chất đang ngăn không cho vàng giảm sâu hơn, nhưng để có một xung lực tăng mới, vàng cần một chất xúc tác từ bên ngoài.
Quan điểm của tôi: cho đến khi số liệu CPI được công bố, vàng nhiều khả năng sẽ dao động trong một biên độ hẹp quanh 4.165 USD khi bên mua và bên bán cùng chờ đợi. Nếu lạm phát “mềm” và dầu giữ dưới 106 USD, tôi kỳ vọng sẽ có những nỗ lực đưa giá quay lại vùng 4.200 USD trở lên. Nếu chỉ số gây bất ngờ theo hướng tăng, kỳ vọng về đợt tăng lãi suất tháng 12 sẽ mạnh lên, lợi suất tăng, và vàng sẽ chịu áp lực trở lại.
Bức tranh kỹ thuật: bên mua cần vượt được vùng kháng cự gần nhất tại $4,192 để hướng tới mục tiêu $4,249; phía trên mức này, một cú bứt phá sẽ trở nên khó khăn. Mục tiêu tăng xa nhất nằm ở khu vực $4,304. Ở chiều ngược lại, phe bán sẽ nhắm tới mốc $4,124; nếu thành công, cú phá vỡ khỏi vùng đi ngang sẽ giáng một đòn nặng nề vào vị thế mua và kéo giá vàng xuống đáy $4,062, với khả năng mở rộng về mức $4,047.
